Aksi Jual Obligasi Euro Berlanjut Seiring Lonjakan Harga Energi Menjelang Keputusan Suku Bunga ECB
Imbal hasil obligasi pemerintah zona euro bertahan di dekat level tertinggi dalam beberapa tahun pada hari Rabu, sementara divisi perdagangan pendapatan tetap (fixed-income) bersiap menghadapi kebijakan moneter yang lebih ketat. Hal ini dipicu oleh lonjakan harga energi yang terus-menerus, yang mengancam akan memicu gelombang baru inflasi akibat kenaikan biaya produksi (cost-push inflation) di seluruh kawasan mata uang tunggal tersebut.
Imbal hasil obligasi acuan Jerman tenor 10 tahun (Bund) diperdagangkan stabil di kisaran 3,382%, mendekati level tertinggi sejak Agustus 2011 yang sempat dicapai pada sesi sebelumnya.
Pada segmen tenor pendek yang sensitif terhadap kebijakan, imbal hasil obligasi Jerman tenor dua tahun (Schatz) bertahan di dekat 2,984%—level tertinggi dalam dua tahun—seiring persiapan para pelaku pasar menghadapi langkah Bank Sentral Eropa (ECB) untuk menaikkan biaya pinjaman dalam pertemuan hari Kamis.
Pasar uang telah memperhitungkan hampir sepenuhnya kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Presiden ECB Christine Lagarde dan Dewan Gubernur pada hari Kamis. Di tengah melonjaknya biaya impor energi, para pelaku pasar semakin bertaruh bahwa bank sentral akan terpaksa mempertahankan kebijakan yang restriktif hingga akhir musim gugur.
Momentum kenaikan imbal hasil obligasi Eropa yang terus berlanjut ini didorong oleh kekhawatiran akut terhadap inflasi yang bersumber dari harga acuan energi utama, yang mengancam perekonomian Eropa yang sangat bergantung pada impor.
Minyak mentah Brent diperdagangkan hanya beberapa sen di bawah ambang batas psikologis US$100 per barel, menyusul eskalasi ketegangan militer di Timur Tengah dan ancaman terhadap jalur pelayaran Teluk Persia. Penembusan ke level tiga digit berisiko memicu kembali inflasi umum (headline inflation) secara luas dan menekan margin keuntungan perusahaan.
Kontrak berjangka gas alam grosir Dutch TTF bergerak mendekati level tertinggi sejak 2022, didorong oleh keterlambatan pengiriman LNG dan kekhawatiran mengenai pengisian kembali cadangan untuk musim dingin menjelang musim pemanas.
Lonjakan harga ini terjadi setelah serangkaian serangan terkoordinasi pada hari Selasa oleh kelompok Houthi yang didukung Iran di Yaman yang menargetkan beberapa kota di Arab Saudi, sehingga menyeret sekutu utama AS di kawasan tersebut lebih dalam ke dalam konflik bersenjata.
Serangan-serangan tersebut terjadi bersamaan dengan serangan langsung AS terhadap sejumlah kapal tanker minyak Iran, yang kemudian dibalas dengan serangan rudal Iran terhadap pangkalan militer AS di Yordania.
Selain keputusan ECB pada hari Kamis, divisi perdagangan pendapatan tetap Eropa juga menantikan rilis data Indeks Harga Produsen (PPI) dan Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang dijadwalkan akan keluar kemudian.
