Bursa Asia Melemah Menjelang Pesta Inflasi

Bursa Asia terhenti di dekat level tertinggi tujuh bulan pada hari Senin karena investor menunggu data inflasi dari Amerika Serikat, Jepang dan Eropa yang akan membantu memperbaiki ekspektasi pergerakan suku bunga di masa depan.

Ukuran inflasi yang disukai Federal Reserve – indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) inti – akan dirilis pada hari Kamis dan perkiraan kenaikan sebesar 0,4%.

Belum lama ini para investor mengharapkan kenaikan sebesar 0,2% saja, namun tingginya angka harga konsumen dan produsen menunjukkan bahwa risikonya adalah sebesar 0,5%.

Pasar telah menunda kemungkinan waktu pelonggaran The Fed yang pertama pada bulan Mei hingga Juni, yang saat ini diperkirakan memiliki probabilitas sekitar 70%. Kontrak berjangka menyiratkan pemotongan lebih dari tiga perempat poin pada tahun ini, dibandingkan dengan lima pemotongan pada awal bulan.

Setidaknya ada 10 pembicara The Fed yang akan hadir minggu ini, dan kemungkinan besar akan mengulangi pernyataan mereka untuk tetap berhati-hati terhadap suku bunga. Survei manufaktur ISM akan dirilis pada hari Jumat, begitu pula PMI Tiongkok.

Meskipun terjadi perubahan hawkish, Wall Street masih berhasil mencapai level tertinggi baru dibantu oleh keuntungan besar bagi diva AI Nvidia yang menambah nilai pasar sebesar $277 miliar pada minggu lalu.

“Ini mungkin menjadi katalis tidak hanya bagi Street untuk menjadi lebih bullish pada Ekuitas AS tetapi juga untuk melihat pemisahan lebih lanjut antara saham dan imbal hasil karena Mag7 terbukti memenuhi ekspektasi pendapatan terlepas dari lingkungan suku bunga,” tulis para analis. di JPMorgan dalam sebuah catatan.

Pada hari Senin, S&P 500 berjangka dan Nasdaq berjangka keduanya diperdagangkan 0,2% lebih rendah. EUROSTOXX 50 berjangka dan FTSE berjangka keduanya turun 0,1%.

Indeks MSCI yang terdiri dari saham-saham Asia Pasifik di luar Jepang turun 0,3%, setelah naik 1,7% pada minggu lalu ke level tertinggi dalam tujuh bulan.

Kenaikan di masa lalu sebagian besar terbantu oleh reli saham-saham Tiongkok, yang telah melonjak hampir 10% dalam banyak sesi di tengah harapan akan stimulus yang lebih agresif. Blue chips turun 0,4% pada hari Senin.

Nikkei Jepang naik 0,5%, setelah naik 1,6% pada minggu lalu untuk menghapus rekor tertinggi sebelumnya karena pembeli berupaya menguji batas 40.000.

INFLASI, SETIAP SAAT

Angka harga konsumen Jepang akan dirilis pada hari Selasa dan diperkirakan menunjukkan inflasi inti melambat menjadi 1,8% pada bulan Januari, terendah sejak Maret 2022.

Hasil yang lemah akan menambah alasan untuk menentang pengetatan Bank of Japan, meskipun para pembuat kebijakan tampaknya mengandalkan kenaikan upah sebagai pembenaran untuk mengakhiri suku bunga negatif pada bulan Maret atau April.

Angka inflasi di Uni Eropa akan dirilis pada hari Jumat, dengan inflasi inti kembali terlihat melambat ke level terendah sejak awal tahun 2022 sebesar 2,9% dan semakin dekat dengan hari dimana Bank Sentral Eropa mungkin akan melonggarkan kebijakannya.

Pasar hampir sepenuhnya memperkirakan pemotongan pertama pada bulan Juni, dengan April dipandang sebagai peluang sebesar 36%.

Ketua ECB Christine Lagarde akan menyampaikan pidatonya pada hari Senin, begitu pula kepala ekonom Bank of England.

Kebetulan, Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) mengadakan pertemuan kebijakan pertama tahun ini pada hari Rabu dan ada kemungkinan bank tersebut akan menaikkan suku bunga mengingat inflasi yang tinggi, meskipun negara tersebut kemungkinan akan tergelincir ke dalam resesi pada kuartal keempat.

Pergeseran dalam penetapan harga The Fed menyebabkan imbal hasil Treasury mencapai level tertinggi dalam tiga bulan pada minggu lalu, meskipun obligasi berhasil menguat pada hari Jumat. Pasar akan menghadapi ujian berat di sesi ini ketika Departemen Keuangan menjual obligasi dua dan lima tahun senilai $127 miliar, dan obligasi tujuh tahun senilai $42 miliar yang akan jatuh tempo pada hari Selasa.

Ada juga risiko bahwa beberapa lembaga pemerintah AS akan ditutup jika Kongres tidak dapat menyetujui perpanjangan pinjaman pada hari Jumat.

Di pasar mata uang, imbal hasil obligasi yang lebih tinggi secara global telah menjadi beban bagi yen yang mencapai titik terendah dalam beberapa bulan terhadap euro, dan nilai terendah dalam sembilan tahun terhadap dolar Australia dan Selandia Baru.

Senin pagi, euro berada di 162,70 yen, tidak jauh dari puncaknya di 163,45, sementara dolar bertahan di 150,45 yen dan tidak jauh dari puncaknya di 150,88.

Mata uang tunggal stabil di $1,0816, setelah sempat mencapai level tertinggi $1,0889 pada minggu lalu.

Di pasar komoditas, emas sedikit lebih lemah pada $2,032 per ounce, setelah menguat 1,4% pada minggu lalu.

Harga minyak turun karena kekhawatiran terhadap permintaan, terutama dari Tiongkok, lebih besar daripada risiko terhadap pasokan dari Timur Tengah.

Brent turun 40 sen menjadi $81,22 per barel, sementara minyak mentah AS turun 37 sen menjadi $76,12 per barel.