Bursa Asia Mengalami Kerugian Terbatas karena Dolar AS dan Obligasi Melemah

Bursa Asia berjuang untuk bertahan pada hari Selasa setelah pelarian besar-besaran dari aset AS melemahkan Wall Street dan dolar, sementara kekhawatiran tentang independensi Federal Reserve menambah tekanan baru pada Treasury.

Kerugian yang relatif terbatas di Asia memicu pembicaraan bahwa dana dapat mengalokasikan kembali uang ke ekuitas di kawasan tersebut, meskipun dampak tarif pada pertumbuhan ekonomi tetap menjadi hambatan utama.

Serangan Presiden Donald Trump yang semakin vokal terhadap Ketua Fed Jerome Powell karena tidak memangkas suku bunga menyebabkan indeks Wall Street turun sekitar 2,4% pada hari Senin dan dolar mencapai titik terendah dalam tiga tahun.

“Perdagangan ‘jual Amerika’ sedang berlangsung penuh,” kata Tapas Strickland, kepala ekonomi pasar di NAB.

“Apakah Presiden Trump secara hukum mampu dan bersedia untuk bergerak melawan Fed, pertikaian itu menggarisbawahi hilangnya keistimewaan AS dan risiko kebijakan yang sangat nyata bagi investor.”

Penjualan sedikit mereda di Asia, yang memungkinkan S&P 500 futures ES1! naik 0,3% dan Nasdaq futures NQ1! naik 0,4%.

Pasar menghadapi ujian lain dari laba minggu ini, dengan 27% dari S&P 500 akan melaporkan kinerjanya. Tesla TSLA akan dirilis di akhir sesi, setelah turun hampir 6% pada hari Senin di tengah laporan penundaan produksi.

Perusahaan lain yang akan keluar minggu ini termasuk Alphabet GOOG dan sejumlah perusahaan industri ternama termasuk Boeing BA, Northrop Grumman NOC, Lockheed Martin LMT dan 3M MMM.

Dampak dari Wall Street masih hanya menyebabkan Nikkei NI225 Jepang turun tipis 0,2%, sementara indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) tetap stabil.

Saham unggulan China 3399300 naik 0,2% karena Beijing memperingatkan negara lain agar tidak melakukan kesepakatan dagang dengan Amerika Serikat dengan mengorbankan China.

Saham Eropa juga mengalami kerugian yang terkendali, dengan kontrak berjangka untuk EUROSTOXX 50 FESX1! dan DAX DAX1! turun 0,5% dan kontrak berjangka FTSE Z1! turun 0,1%.

KEHILANGAN KEPERCAYAAN

Imbal hasil obligasi 10 tahun AS US10Y naik lebih jauh ke 4,43% karena kekhawatiran Gedung Putih dapat mencoba dan mengganti Powell dengan seseorang yang lebih cenderung memangkas suku bunga, bahkan ketika inflasi terangkat oleh tarif berayun Trump.

Ada juga kekhawatiran bahwa Fed saat ini mungkin lebih enggan melonggarkan kebijakan jika itu dianggap menyerah pada tekanan politik.

Sementara pembicaraan Gedung Putih tentang berbagai kesepakatan dagang sedang berlangsung atau akan segera dimulai, resolusi cepat tampaknya tidak mungkin. Analis di JPMorgan mencatat rata-rata kesepakatan perdagangan memakan waktu 18 bulan untuk dinegosiasikan dan 45 bulan untuk diimplementasikan.

“Kami tegaskan kembali pandangan kami bahwa jika kebijakan saat ini tidak berubah, maka kemungkinan resesi AS pada tahun 2025 adalah 90%,” kata mereka dalam sebuah catatan.

Hilangnya kepercayaan pada aset AS berdampak besar pada dolar yang menyentuh level terendah sejak Maret 2022 terhadap sekeranjang mata uang di 97,923 DXY pada hari Senin.

Mata uang tersebut mencapai level terendah dalam satu dekade pada franc Swiss di 0,8042 USDCHF, sementara euro EURUSD menembus di atas $1,1500 hingga mencapai $1,1538. Dolar mencapai titik terendah tujuh bulan terhadap yen di 139,92 USDJPY, dan tampaknya akan menguji level terendah September lalu di 139,58.

“Kemandirian Federal Reserve merupakan landasan kredibilitas dolar,” kata Quasar Elizundia, seorang ahli strategi riset di pialang Pepperstone.

“Status dolar sebagai aset safe haven utama tidak dapat lagi dianggap remeh; ia tengah ditantang secara aktif.”

Kelemahan dolar yang dikombinasikan dengan permintaan akan aset safe haven fisik membantu emas mencapai rekor lain di atas $3.485 per ons EMAS.

Harga minyak bergerak ke arah sebaliknya karena kekhawatiran tentang perlambatan global bertemu dengan prospek peningkatan pasokan dari OPEC.

Ada sedikit kenaikan short-covering pada hari Selasa karena Brent naik 45 sen menjadi $66,70 per barel, sementara minyak mentah AS CL1! naik 65 sen menjadi $63,73 per barel.