Bursa Asia Merosot Setelah Fed Mengisyaratkan Pemotongan Suku Bunga Lebih Lambat, BOJ Tetap Pada Pendiriannya

Bursa Asia merosot dan dolar berada di dekat level tertinggi dalam dua tahun pada hari Kamis setelah Federal Reserve AS memperingatkan akan mengurangi laju pemotongan suku bunga tahun depan, sementara Bank of Japan mempertahankan suku bunga tetap stabil, seperti yang diharapkan.

Yen USDJPY melemah hingga menyentuh level terendah satu bulan di 155,43 per dolar setelah keputusan tersebut. Yen turun lebih dari 8% tahun ini terhadap dolar dan bersiap untuk penurunan tahun keempat berturut-turut.

Keputusan BOJ muncul saat yen berada di sekitar angka 155 per dolar, kisaran yang lebih lemah dari 139,58 hingga 161,96 yang telah dipertahankannya tahun ini sementara di bawah tekanan dari dolar yang kuat dan kerugian suku bunga yang besar, meskipun Fed memangkas suku bunga.

Fokus investor sekarang akan tertuju pada komentar dari Gubernur BOJ Kazuo Ueda untuk mengukur tidak hanya waktu kenaikan suku bunga berikutnya tetapi juga sejauh mana kenaikan tahun depan. Para pedagang saat ini memperkirakan kenaikan suku bunga BOJ sebesar 44 basis poin pada akhir tahun 2025.

Ueda diperkirakan akan mengadakan konferensi pers pada pukul 06.30 GMT untuk menjelaskan keputusan tersebut. Anggota dewan Naoki Tamura tidak setuju dan mengusulkan kenaikan suku bunga menjadi 0,5% karena melihat adanya risiko inflasi yang meningkat, tetapi usulannya ditolak.

“Dot plot Fed yang hawkish tadi malam memberi BOJ opsi untuk menaikkan suku bunga, dan ada satu suara tidak setuju untuk kenaikan sebesar 25 bps, jadi sepertinya suku bunga akan naik pada awal tahun 2025,” kata Ben Bennett, ahli strategi investasi Asia-Pasifik di Legal and General Investment Management.

Pergeseran hawkish Fed membuat Wall Street melemah dan saham Asia mengikutinya, dengan indeks MSCI dari saham Asia-Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) turun 1%. Nikkei NI225 Jepang turun 1%, sementara saham Australia XJO merosot hampir 2%.

Dow Jones Industrial Average DJI anjlok lebih dari 1.000 poin.

Keputusan kebijakan dari kedua bank sentral tersebut menggarisbawahi tantangan yang dihadapi ekonomi global karena peserta terbesar, Amerika Serikat, berada di bawah kepemimpinan Presiden terpilih Donald Trump di awal tahun baru.

Ketua Fed Jerome Powell mengatakan beberapa pejabat sedang mempertimbangkan dampak rencana Trump seperti tarif yang lebih tinggi dan pajak yang lebih rendah pada kebijakan mereka, sementara Ueda menyoroti kebijakan Trump sebagai risiko dalam sebuah wawancara bulan lalu.

“Risiko yang jelas melekat di sini, dan sebagian tidak disebutkan, adalah apa yang dapat dibawa oleh pemerintahan Trump dalam hal tekanan inflasi,” kata Rob Thompson, ahli strategi suku bunga makro di RBC Capital Markets.

“Jika pasar memutuskan Fed sudah selesai, baik itu Trump atau inflasi tetap meningkat tahun depan, risikonya adalah kita bisa saja kembali memperkirakan kenaikan suku bunga di kemudian hari. Apakah ini memberi tahu kita sesuatu? Ya. Pasar mungkin masih agak puas dengan beberapa risiko ini.”

FED MENGGUNCANG PASAR

The Fed memangkas suku bunga pada hari Rabu seperti yang diharapkan, tetapi pernyataan eksplisit Powell tentang perlunya kehati-hatian dari sini membuat pasar menjadi kacau.

Para bankir sentral AS sekarang memproyeksikan bahwa mereka hanya akan melakukan dua kali penurunan suku bunga seperempat poin persentase pada akhir tahun 2025, yang berarti pelonggaran tahun depan setengah poin persentase lebih sedikit daripada yang diantisipasi para pejabat pada bulan September.

“The Fed lebih agresif daripada yang kami perkirakan, tetapi perubahan dalam arahan kebijakan hari ini sesuai dengan pandangan kami tentang jeda panjang oleh The Fed pada awal tahun 2025,” kata Prashant Newnaha, ahli strategi suku bunga senior Asia-Pasifik di TD Securities.

“Kejutan yang paling berarti terkonsentrasi pada proyeksi inflasi. Mereka memperkuat kenaikan lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama.”

Pergeseran ekspektasi pemotongan suku bunga Fed mengangkat indeks dolar DXY, yang mengukur mata uang AS terhadap enam mata uang utama lainnya, ke level tertinggi sejak November 2022 pada hari Rabu. Indeks terakhir berada di 108,15 pada perdagangan awal hari Kamis.

Imbal hasil obligasi acuan AS 10 tahun US10Y menyentuh level tertinggi tujuh bulan sebesar 4,524% pada hari Rabu dan terakhir berada di 4,514%.

Dalam mata uang kripto, bitcoin BTCUSD sempat turun di bawah level $100.000 setelah Powell mengatakan bank sentral AS tidak ingin terlibat dalam upaya pemerintah untuk menimbun bitcoin dalam jumlah besar.

Sterling GBPUSD stabil di $1,25835 menjelang keputusan kebijakan Bank of England di kemudian hari di mana bank sentral diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, meskipun ada tanda-tanda ekonomi yang melambat.

Emas EMAS terakhir naik 0,8% pada $2.609 per ons.