Bursa Asia Ragu-ragu, Banyak yang Bergantung Pada Keputusan The Fed

Bursa Asia stabil mendekati level tertinggi empat tahun pada hari Senin menjelang pekan penuh aksi yang tampaknya akan melihat Federal Reserve AS melanjutkan siklus pelonggarannya, dan mungkin membuka peluang untuk serangkaian pemangkasan suku bunga.

Bank of Canada juga diperkirakan akan memangkas suku bunga seperempat poin minggu ini, sementara Bank of Japan dan Bank of England juga bertemu dan keduanya diperkirakan akan mempertahankan suku bunga.

Saham Eropa akan dibuka sedikit lebih kuat, dengan EUROSTOXX 50 futures naik 0,3%. S&P 500 futures dan Nasdaq futures keduanya naik 0,1%.

Pasar 100% memperkirakan pelonggaran sebesar 25 basis poin dari The Fed, sehingga suku bunga acuannya menjadi 4,0-4,25%, dengan futures menyiratkan peluang hanya 4% untuk 50 basis poin.

Proyeksi “dot plot” anggota Fed untuk suku bunga dan arahan dari Ketua Fed Jerome Powell mengenai tingkat dan laju pelonggaran lebih lanjut juga sama pentingnya.

Harga futures sudah memiliki 125 basis poin pemotongan suku bunga yang diperkirakan pada akhir 2026, jadi apa pun yang kurang dari dovish akan mengecewakan investor.

“Pertanyaan kunci untuk pertemuan FOMC bulan September adalah apakah Komite akan memberi sinyal bahwa ini kemungkinan merupakan yang pertama dari serangkaian pemotongan berturut-turut,” kata David Mericle, kepala ekonom AS di Goldman Sachs.

“Kami berharap pernyataan tersebut mengakui pelemahan di pasar tenaga kerja tetapi tidak mengharapkan perubahan pada arahan kebijakan atau persetujuan untuk pemotongan suku bunga di bulan Oktober.”

Presiden AS Donald Trump melanjutkan serangannya terhadap bank sentral pada hari Minggu, dengan mengatakan Powell tidak kompeten dan merugikan pasar perumahan.

Liburan di Jepang menyebabkan kondisi perdagangan yang lesu di Asia pada hari Senin, dengan euro menunjukkan sedikit reaksi terhadap penurunan peringkat Fitch untuk Prancis.

Mata uang tunggal bertahan stabil di level $1,1732, sedikit di bawah level tertinggi baru-baru ini di $1,1780. Dolar melemah 0,15% terhadap yen di level 147,44, tetapi masih berada dalam kisaran 146,22 hingga 149,13 dalam sebulan terakhir.

Euro telah didukung oleh prospek suku bunga Uni Eropa yang stabil, dengan Bank Sentral Eropa (ECB) pekan lalu mengisyaratkan kebijakannya berada dalam posisi yang “baik”. Sejumlah pejabat ECB dijadwalkan akan berpidato pekan ini, termasuk Presiden Christine Lagarde.

DATA CHINA TIDAK SESUAI

Meskipun Nikkei tutup karena liburan, indeks berjangka berada di level 44.520, tepat di bawah penutupan tunai di level 44.768, setelah naik lebih dari 4% pekan lalu.

Indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang terakhir stagnan, meskipun sempat mencapai level tertinggi baru dalam empat tahun di awal sesi.

Pasar KOSPI Korea Selatan naik 0,4% dan mencapai rekor tertinggi baru setelah pemerintah membatalkan rencana kenaikan pajak investasi saham.

Saham-saham Tiongkok berkinerja lebih baik, dengan saham-saham unggulan naik 0,5% dan indeks Hang Seng Hong Kong naik 0,2% karena investor menggandakan taruhan pada saham teknologi Tiongkok di tengah perundingan dagang Tiongkok-AS.

Para pejabat AS dan Tiongkok mengakhiri perundingan hari pertama di Madrid pada hari Minggu mengenai hubungan dagang mereka yang tegang, dan akan melanjutkannya pada hari Senin. Trump mengatakan ia masih bernegosiasi mengenai batas waktu divestasi aplikasi video pendek Tiongkok, TikTok.

Data yang dirilis pada hari Senin menunjukkan ekonomi Tiongkok kehilangan momentum pada bulan Agustus, dengan sejumlah indikator aktivitas—mulai dari output industri hingga penjualan ritel—yang berada di bawah perkiraan. Penurunan investasi properti semakin dalam, sementara harga rumah turun 0,3% lagi pada bulan Agustus, melanjutkan tren penurunan yang telah berlangsung sejak awal 2023.

“Mengingat perlambatan beberapa bulan terakhir, kami memperkirakan ada alasan kuat untuk upaya stimulus jangka pendek tambahan,” kata Lynn Song, kepala ekonom ING untuk Tiongkok Raya.

“Kami terus melihat kemungkinan tinggi untuk penurunan suku bunga sebesar 10bps dan rasio cadangan wajib sebesar 50bps dalam beberapa minggu mendatang.”

Di pasar komoditas, harga minyak melanjutkan kenaikan pada hari Senin karena investor menilai dampak serangan pesawat nirawak Ukraina terhadap kilang-kilang Rusia yang dapat mengganggu ekspor minyak mentah dan bahan bakarnya.

Brent BRN1! naik 0,5% menjadi $67,33 per barel, sementara minyak mentah AS menguat 0,5% menjadi $63 per barel.

Harga emas stagnan di $3.644 per ons, tidak jauh dari level tertinggi sepanjang masa minggu lalu di $3.673,95.

Pasar obligasi pemerintah AS (Treasury) tunai ditutup karena liburan di Jepang. Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun terakhir berada di 4,07%, setelah mencapai level terendah lima bulan di 3,994% minggu lalu karena serangkaian data ketenagakerjaan yang lemah memperkuat alasan pelonggaran kebijakan moneter agresif dari The Fed.