Bursa Eropa Stabil Setelah Sempat Menyentuh Level Terendah Satu Bulan Akibat Data Tenaga Kerja yang Lemah Meredam Spekulasi Kenaikan Suku Bunga

Bursa Eropa bergerak naik tipis pada hari Kamis, berupaya stabil setelah aksi jual mingguan yang cukup berat. Pemulihan pasar obligasi global dan komentar bernada dovish dari pejabat tinggi Federal Reserve memberikan sedikit kelegaan bagi aset-aset berisiko yang sebelumnya tertekan.

Indeks pan-Eropa STOXX 600 naik 0,12%, mengakhiri tren penurunan selama tiga sesi berturut-turut setelah sempat menyentuh level terendah dalam lebih dari satu bulan pada hari Rabu.

Indeks DAX Jerman naik 0,2%, sementara CAC 40 Prancis dan FTSE 100 London cenderung stagnan.

Kenaikan tipis ini terjadi setelah awal bulan September yang penuh gejolak, di mana bursa saham Eropa terpukul keras oleh aksi jual obligasi pemerintah yang mendorong imbal hasil global ke level tertinggi dalam beberapa tahun, lonjakan harga energi akibat konflik militer di Teluk Persia, serta penyesuaian ekspektasi pasar yang agresif terhadap kenaikan suku bunga bank sentral.

Aksi jual global di pasar pendapatan tetap menyebabkan imbal hasil obligasi pemerintah Jerman (Bund) tenor 10 tahun menyentuh level tertinggi sejak 2011 di angka 3,37%, sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS (Treasury) tenor 10 tahun mendekati 4,80%. Kenaikan suku bunga bebas risiko menggerus premi risiko ekuitas, menekan kelipatan valuasi—terutama pada saham sektor pertumbuhan dan teknologi—serta memicu kekhawatiran mengenai pembiayaan kembali utang.

Konflik bersenjata antara AS dan Iran di Selat Hormuz mendorong harga minyak mentah acuan melampaui US$90 per barel pada awal pekan, memicu kembali kekhawatiran akan inflasi akibat kenaikan biaya produksi (cost-push inflation) dan mengancam siklus pelonggaran kebijakan bank sentral yang sebelumnya diharapkan terjadi.

Dua guncangan tersebut menyeret indeks DAX Jerman dan CAC 40 Prancis ke level terendah dalam beberapa minggu dan bulan, sementara FTSE 100 London mengalami penurunan harian terdalam dalam hampir dua bulan sebelum akhirnya menemukan titik stabil sementara.

Williams dari The Fed meredam ekspektasi kenaikan suku bunga menyusul data ADP yang di bawah perkiraan

Katalis utama bagi stabilisasi pasar pada hari Kamis adalah perubahan retorika bank sentral yang terjadi semalam.

Presiden The Fed New York, John Williams, meredam ekspektasi pasar mengenai kenaikan suku bunga segera pada pertemuan FOMC bulan September mendatang. Ia menyatakan pada hari Rabu bahwa para pembuat kebijakan harus “menunggu dan melihat” (wait and see) indikator ekonomi yang masuk sebelum memutuskan langkah pengetatan moneter lebih lanjut.

Nada hati-hati Williams diperkuat oleh data tenaga kerja sektor swasta AS yang menunjukkan angka lebih rendah dari perkiraan. Jumlah lapangan kerja sektor swasta AS hanya bertambah 38.000 pada bulan Agustus; angka ini berada di bawah konsensus pasar dan mengindikasikan pasar tenaga kerja yang mulai melambat.

Data ADP yang lebih rendah dari perkiraan tersebut memicu reli harga obligasi—yang berarti penurunan imbal hasil (yield)—baik pada surat utang pemerintah AS (Treasuries) maupun obligasi pemerintah negara-negara Asia semalam. Hal ini memberikan sedikit kelegaan bagi pasar obligasi Eropa, karena imbal hasil acuan turun dari level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir.

Pelaku pasar kini menantikan pernyataan Gubernur The Fed, Christopher Waller, yang dijadwalkan berlangsung hari ini. Pernyataan tersebut diharapkan dapat memberikan petunjuk lebih lanjut mengenai apakah konsensus FOMC secara umum lebih condong pada keputusan untuk menahan suku bunga atau menaikkannya pada pertemuan tanggal 16 September.
Penurunan harga minyak dan data PPI Zona Euro menjadi sorotan

Pasar komoditas turut memberikan sentimen positif bagi sektor industri Eropa pada hari Kamis, seiring dengan penurunan tipis harga minyak mentah. Harga minyak sempat mengalami lonjakan akibat faktor geopolitik hingga melampaui US$90 per barel, namun kini bergerak melandai.

Perhatian pasar kini beralih pada data Indeks Harga Produsen (PPI) Zona Euro yang akan dirilis hari ini. Para pelaku pasar akan mencermati data inflasi tingkat produsen tersebut untuk menilai apakah tekanan harga grosir telah cukup mereda, sehingga memberikan fleksibilitas bagi Bank Sentral Eropa (ECB) menjelang pertemuan kebijakan moneter pada 10 September.

Di bursa saham, harga saham Deutsche Telekom naik 1,4% setelah investor aktivis Elliott mengakuisisi kepemilikan saham di perusahaan tersebut.