Dolar Bertahan Pada Level Tertinggi Bulan Agustus karena Pandangan Tentang Suku Bunga AS dan Pemilihan Umum

Dolar AS bertahan pada level tertinggi dalam 2,5 bulan pada hari Selasa karena ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mengambil pendekatan yang terukur terhadap pemotongan suku bunga, sementara pertarungan ketat dalam pemilihan umum AS mendatang membuat investor tetap waspada.

Kekuatan dolar, didorong oleh kenaikan imbal hasil Treasury, terus menekan yen, euro, dan sterling, tema yang telah berkembang selama beberapa minggu terakhir karena data menunjukkan ekonomi AS tetap dalam posisi yang baik, yang mengakibatkan para pedagang mengurangi taruhan mereka terhadap pemotongan suku bunga yang besar dan cepat dari Fed.

Empat pembuat kebijakan Federal Reserve menyatakan dukungan pada hari Senin untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut, tetapi tampaknya berbeda pendapat tentang seberapa cepat atau sejauh mana mereka percaya pemotongan tersebut harus dilakukan.

Pandangan yang berbeda memberikan gambaran tentang apa yang mungkin diharapkan pada pertemuan kebijakan Fed mendatang pada tanggal 6-7 November.

Pasar memperkirakan peluang 89% bahwa Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) bulan depan, dibandingkan peluang 50% sebulan sebelumnya, ketika investor melihat kemungkinan yang sama untuk pemangkasan yang lebih besar sebesar 50 bps, menurut alat CME FedWatch.

Para pedagang mengantisipasi pelonggaran keseluruhan sebesar 41 bps untuk sisa tahun ini, dengan Fed telah memulai siklus pemangkasan suku bunganya dengan pemangkasan sebesar 50 bps pada bulan September. (FEDWATCH)

“Ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga Fed yang agresif telah dipertanyakan dalam beberapa minggu terakhir dengan cerita tentang keistimewaan AS yang tetap utuh dan apa yang diisyaratkan oleh pembicara Fed adalah pemangkasan suku bunga bertahap dari sini,” Charu Chanana, kepala strategi investasi di Saxo.

“Hal ini, bersama dengan peluang taruhan Trump 2.0 yang meningkat telah membawa keuntungan lain bagi dolar AS.” Indeks dolar
DXY
yang mengukur mata uang AS terhadap enam mata uang saingannya terakhir berada di 103,93 pada jam-jam Asia, setelah mencapai 104,02 pada hari Senin, tertinggi sejak 1 Agustus. Indeks tersebut berada di jalur kenaikan lebih dari 3% dalam bulan ini.

Euro

EURUSD
terakhir dibeli $1,08205, mendekati level terendah sejak 2 Agustus, sementara sterling

GBPUSD
berada di $1,3006, mendekati level terendah sejak 20 Agustus.

FOKUS PEMILU

Dengan pemilu AS yang hanya tinggal dua minggu lagi, peluang yang meningkat bagi mantan Presiden Donald Trump untuk memenangkan pemilu 5 November mendorong dolar, karena kebijakan tarif dan pajak yang diusulkannya tampaknya akan membuat suku bunga AS tetap tinggi.

Namun, pemilu tetap ketat dan terlalu ketat untuk diprediksi dan analis memperkirakan volatilitas karena investor memposisikan diri menjelang hasil pemilu.

“Jika Trump menang, kita dapat mengharapkan lingkungan yang agak bergejolak dengan banyak ketidakpastian,” kata para ahli strategi di PineBridge Investments dalam sebuah catatan.

“Meskipun kemenangan Trump dapat dilihat sebagai pendorong jangka pendek bagi pasar, gambarannya tampak sangat berbeda dalam jangka panjang… dalam beberapa hal, kami memandang kemenangan Harris sebagai hasil ‘status quo’ yang kemungkinan akan melanjutkan kebijakan yang ada dan memerlukan proses yang bergerak lebih lambat untuk perubahan kebijakan.”

Imbal hasil pada obligasi Treasury AS 10 tahun acuan
US10Y
naik ke level tertinggi sejak 26 Juli di jam Asia dan terakhir berada di 4,218%.

“Meskipun obligasi global menghadapi tekanan, kenaikan imbal hasil 10 tahun AS menunjukkan bahwa tren kenaikan ini dapat berlanjut,” kata Kieran Williams, kepala Asian FX di InTouch Capital Markets.

“Meskipun implikasi dari kebijakan fiskal AS yang lemah mungkin merupakan masalah yang bergerak lambat bagi pasar, hal itu dapat mulai memengaruhi sentimen setelah pemilihan AS.”

Meningkatnya imbal hasil membebani yen

USDJPY
, yang sangat sensitif terhadap pergerakan Obligasi Negara. Yen pada hari Selasa menyentuh level terendah hampir tiga bulan di 151,10 per dolar.

Bank Jepang secara hati-hati mencermati risiko kenaikan dari kenaikan harga impor karena yen melemah, kata Direktur Eksekutif Takeshi Kato seperti dikutip oleh Jiji Press pada hari Selasa.

Pelemahan yen terjadi karena Jepang akan menyelenggarakan pemilihan umum pada tanggal 27 Oktober. Meskipun jajak pendapat bervariasi tentang berapa banyak kursi yang akan dimenangkan oleh Partai Demokrat Liberal (LDP) yang berkuasa, pasar optimis bahwa LDP, bersama dengan mitra koalisi junior Komeito, akan menang.