Dolar Melemah; Kenaikan Harga Minyak dan Imbal Hasil Obligasi Meredam Kerugian
Dolar melemah terhadap sejumlah mata uang utama pada hari Senin, tetapi bertahan di dekat level tertinggi minggu lalu, karena ketegangan baru di Timur Tengah mendorong kenaikan imbal hasil obligasi global, sementara pelemahan yen membuat para pedagang mewaspadai kemungkinan intervensi.
Euro terakhir naik 0,1% menjadi $1,1635 dan poundsterling naik 0,2% menjadi $1,3351.
Indeks dolar, yang melacak mata uang AS terhadap enam mata uang lainnya, sedikit melemah di 99,12, setelah mencatatkan kinerja mingguan terkuatnya dalam tiga bulan terakhir.
“Tampaknya kondisi untuk risiko dan obligasi memburuk dan kondisi untuk reli dolar berlanjut minggu ini sudah matang,” tulis analis di Barclays dalam sebuah catatan.
Tanda-tanda bahwa Selat Hormuz akan tetap tertutup lebih lama juga memberikan tekanan ke atas, dengan dolar menguat 0,5% hingga 1% untuk setiap kenaikan 10% harga minyak, tambah mereka.
Harga minyak naik pada hari Senin, dengan harga minyak mentah Brent naik lebih dari 1% menjadi lebih dari $110 per barel, setelah pembangkit listrik tenaga nuklir di Uni Emirat Arab diserang dan upaya untuk mengakhiri perang AS-Israel di Iran tampaknya telah terhenti.
Lebih lanjut, yang semakin memperburuk selera risiko, penurunan pasar obligasi global semakin dalam pada hari Senin karena kenaikan harga energi memicu kekhawatiran inflasi dan memicu spekulasi kenaikan suku bunga dari bank sentral global.
Imbal hasil obligasi Treasury AS jangka 10 tahun melonjak menjadi 4,6310% dan imbal hasil obligasi dua tahun mencapai titik tertinggi 4,1020%, keduanya mendekati titik tertinggi sejak Februari 2025.
Ahli strategi Commerzbank, Michael Pfister, mengatakan bahwa pergeseran ekspektasi terhadap suku bunga—dan kenaikan imbal hasil obligasi selanjutnya—merupakan inti dari ketahanan relatif dolar.
“Meskipun ekspektasi mengenai The Fed telah bergeser secara signifikan ke arah kebijakan moneter yang lebih ketat sejak awal, pelaku pasar masih enggan bertaruh pada kenaikan suku bunga. Hal ini berubah minggu lalu, dengan ekspektasi mengenai The Fed bergeser paling mencolok di antara negara-negara G10,” katanya.
Risalah dari pertemuan terakhir Federal Reserve dan survei manajer pembelian kilat AS akhir pekan ini akan membantu memperjelas seberapa besar kekhawatiran bank sentral terhadap inflasi yang terus-menerus dan apakah momentum aktivitas ekonomi tetap bertahan, kata Christopher Wong, ahli strategi FX di OCBC, dalam sebuah catatan.
Pasar kini memperkirakan peluang lebih dari 50% bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember, menurut alat CME FedWatch.
Investor juga mengamati pertemuan para menteri keuangan dan gubernur bank sentral Kelompok Tujuh di Paris pada hari Senin dan Selasa untuk membahas cara mengakhiri perang di Iran secara permanen.
Yen terakhir diperdagangkan pada 158,9, sekitar titik terlemahnya sejak 29 April, yang membuat investor waspada terhadap kemungkinan intervensi.
Para pejabat di Tokyo melakukan intervensi beberapa kali pada akhir April dan awal Mei, yang menyebabkan yen menguat sekitar 3,5% dalam beberapa hari berikutnya, tetapi mata uang tersebut telah kehilangan sekitar 7% dari penguatan tersebut.
Pemerintah Jepang kemungkinan akan menerbitkan utang baru sebagai bagian dari pendanaan untuk anggaran tambahan yang direncanakan untuk mengurangi dampak ekonomi dari perang di Timur Tengah, kata seorang sumber pemerintah yang mengetahui langsung pembahasan tersebut kepada Reuters pada hari Senin.
Sementara itu, yuan lepas pantai melemah menjadi 6,808 yuan per dolar. Pertemuan antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping pekan lalu tidak menghasilkan terobosan besar, sementara data yang dirilis pada hari Senin menunjukkan pertumbuhan Tiongkok kehilangan momentum pada bulan April.
