Dolar Melemah Terhadap Yen yang Bangkit Kembali Seiring dengan Berkurangnya Perdagangan Carry Trade

Dolar jatuh ke level terendah dalam lebih dari dua bulan terhadap yen pada hari Rabu karena carry trade short-yen dibatalkan menjelang pertemuan Bank of Japan minggu depan, dengan investor bersiap untuk mengambil langkah hawkish untuk mulai menghapus stimulus moneter.

Yen juga naik ke level tertinggi sejak pertengahan Mei terhadap euro.

Indeks dolar DXY, yang mengukur greenback terhadap enam mata uang termasuk yen dan euro, turun 0,34% pada 104,12. Ini sempat mengurangi kerugian setelah S&P Global mengatakan bahwa Indeks Output PMI Komposit AS yang melacak sektor manufaktur dan jasa naik tipis ke 55,0 bulan ini, level tertinggi sejak April 2022.

Berita makro utama minggu ini datang pada hari Kamis dengan estimasi pertama PDB AS kuartal kedua dan hari Jumat dengan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi, yang diandalkan oleh Federal Reserve untuk mengukur inflasi.

Sumber mengatakan bank sentral Jepang kemungkinan akan berdebat pada pertemuan 30-31 Juli apakah akan menaikkan suku bunga, dan mengumumkan rencana mengurangi separuh pembelian obligasi di tahun-tahun mendatang.

The Fed mengadakan pertemuannya pada hari yang sama dan, meski hanya sedikit yang memperkirakan akan mulai menurunkan suku bunganya pada bulan ini, ada peluang bagus bahwa pesan untuk melakukan pivot pada bulan September akan menjadi lebih kuat, mengingat penurunan inflasi selama berbulan-bulan dan pertumbuhan yang lebih lambat.

Lebih dari tiga perempat ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan BOJ akan tetap bertahan pada bulan ini dan kemungkinan langkah berikutnya pada bulan September atau Oktober, namun sumber menyatakan bahwa hasil pertemuan tanggal 30-31 Juli masih kurang pasti.

Dugaan intervensi mata uang baru-baru ini membuat para spekulan bergegas menutup carry trade yang selama ini menguntungkan, di mana mereka meminjam dalam yen dengan imbal hasil rendah dan berinvestasi dalam aset mata uang dengan suku bunga lebih tinggi.

Dolar USDJPY turun 1,56% menjadi 153,16 yen, mencapai level terendah sejak 6 Mei. Euro EURJPY menandai harga terendah sejak 8 Mei dan turun 1,36% pada 166,56 yen.

Yen adalah mata uang G-10 dengan kinerja terbaik terhadap dolar pada bulan Juli sejauh ini.

“Bahkan jika BOJ memberikan sesuatu yang tidak terlalu hawkish seperti yang diperkirakan pasar saat ini, masih ada risiko bahwa Kementerian Keuangan dapat turun tangan dan mencegah pelemahan yen jika hal itu terjadi,” kata Brian Daingerfield, ahli strategi FX. di Pasar NatWest di Stamford, Connecticut.

“Tentu saja ada kenyataan bahwa The Fed tampaknya semakin mendekati potensi untuk memulai siklus pelonggaran kebijakannya sendiri di sini.”

Euro EURUSD naik 0,08% pada $1,086. Sterling GBPUSD menguat 0,19% menjadi $1,293.

Mata uang terkait komoditas jatuh ke posisi terendah dalam beberapa minggu. Harga minyak berada pada titik terendah dalam satu setengah bulan dan logam industri seperti bijih besi dan tembaga mencapai titik terendah dalam 3-1/2 bulan karena prospek permintaan Tiongkok yang suram.

Dolar Australia AUDUSD turun sebanyak 0,5% dan berada pada $0,6599 mendekati titik terendah pada awal Juni.

Dolar Kanada USDCAD melemah 0,12% menjadi 1,38 terhadap dolar AS.

NZDUSD dolar Selandia Baru melemah 0,25% menjadi US$0,5943, diperdagangkan pada level yang terakhir terlihat pada awal Mei.

“Kami melihat permintaan yang lebih lemah di Tiongkok dan Asia secara umum, serta kiwi dan Aussie melemah,” kata Jason Wong, ahli strategi pasar senior di BNZ di Wellington.