Dolar Menguat Didorong Status Safe Haven dan Kenaikan Imbal Hasil; Yen Menyentuh Level 158 Pasca-intervensi

Mata uang AS (greenback) menguat pada hari Kamis dan mencapai level tertinggi dalam satu minggu, didorong oleh peningkatan permintaan aset safe haven serta kenaikan imbal hasil obligasi Treasury menjelang rilis data pasar tenaga kerja yang penting. Sementara itu, yen melemah ke level 158 per dolar untuk pertama kalinya sejak intervensi besar-besaran pekan lalu.

Pada pukul 14.33 waktu setempat (18.33 GMT), indeks dolar AS—yang mengukur kinerja greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama lainnya—naik 0,3% menjadi 99,94. Indeks ini sempat menyentuh level terendah dalam tujuh minggu pada sesi sebelumnya.

Dolar menguat seiring kenaikan harga minyak

Dolar sempat melemah pekan ini karena investor lebih memilih beralih ke aset berisiko seperti saham, yang membantu Wall Street bangkit kembali setelah kinerja bulan Juli yang biasa-biasa saja dan memulai bulan Agustus dengan catatan gemilang. Penurunan harga minyak—yang dipicu harapan akan segera tercapainya kesepakatan untuk membuka kembali Selat Hormuz yang vital—sempat mendukung sentimen pasar.

Namun, harga minyak mentah mencatat kenaikan signifikan pada hari Kamis setelah laporan media menyebutkan adanya kerangka kerja antara Iran dan Oman untuk membuka kembali Selat Hormuz, yang mencakup larangan melintas bagi kapal-kapal AS sampai kompensasi dibayarkan.

Kantor berita Iran, Fars News, mengutip anggota parlemen Alireza Salimi yang menyatakan bahwa draf awal rencana Hormuz tersebut sedang ditinjau oleh pihak berwenang. Menurut rencana itu, pelintasan kapal-kapal AS, Israel, dan kapal lain yang dianggap bermusuhan melalui jalur air vital tersebut akan dilarang hingga kompensasi dibayarkan, demikian laporan Fars.

Secara terpisah, kantor berita tersebut melaporkan—mengutip sumber yang mengetahui masalah ini di kementerian luar negeri—bahwa berdasarkan rencana itu, akses masuk ke selat akan dilakukan melalui koridor utara di dekat pantai Iran, sedangkan akses keluar melalui koridor selatan di dekat pantai Oman. Setelah batas waktu tertentu, transit melalui kedua koridor tersebut akan dihentikan dan dialihkan ke koridor tengah, di mana Iran akan mengelola akses masuk serta mengelola akses keluar secara bersama-sama dengan Oman.

Jika benar, aspek-aspek rencana ini kemungkinan besar tidak akan dapat diterima oleh Washington.

Presiden Donald Trump awal pekan ini menyatakan bahwa ia telah membatalkan rencana serangan besar terhadap Iran karena adanya kemajuan menuju kesepakatan, sembari memperingatkan bahwa Washington “siap bertindak” jika kesepakatan tidak tercapai. Kedua belah pihak telah terlibat dalam siklus ancaman, serangan, dan konsesi sejak dimulainya perang mereka pada akhir Februari.
Kekhawatiran terkait suku bunga menjelang laporan ketenagakerjaan

Nilai tukar dolar pada hari Kamis juga mendapat dukungan dari kekhawatiran mengenai arah kebijakan moneter; para pedagang melepas obligasi pemerintah sehingga mendorong kenaikan imbal hasil (yield) Treasury AS. Laporan nonfarm payrolls bulan Juli yang akan dirilis hari Jumat kemungkinan besar akan menjadi acuan berikutnya bagi arah suku bunga. Sejauh ini, indikator pasar tenaga kerja minggu ini menunjukkan hasil yang beragam.

Pertumbuhan lowongan kerja AS pada bulan Juni tercatat lebih rendah dari perkiraan dan melambat dibandingkan bulan Mei. Secara terpisah, pertumbuhan lapangan kerja sektor swasta pada bulan Juli juga lebih lemah dari antisipasi dan melambat dibandingkan bulan Juni. Di sisi lain, jumlah warga Amerika yang mengajukan klaim awal tunjangan pengangguran tetap berada di bawah angka 200.000 selama tiga minggu berturut-turut—sebuah tren yang jarang terlihat sejak akhir tahun 1960-an.

Data tersebut mengindikasikan bahwa pasar tenaga kerja secara keseluruhan tetap tangguh dan mendukung langkah Federal Reserve baru-baru ini untuk lebih berfokus pada mandat pengendalian inflasi. Volatilitas harga minyak akibat konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah telah mengubah dinamika inflasi dan memicu perbedaan pendapat di kalangan pembuat kebijakan The Fed mengenai arah kebijakan moneter yang tepat.

“Saya memperkirakan perlambatan perekrutan tenaga kerja akan terjadi selama empat bulan berturut-turut, dengan estimasi angka utama (headline) bulan Juli sebesar 40.000. Pasar tenaga kerja menghadapi tantangan berupa kendala pasokan, di mana tingkat partisipasi yang merosot terjadi bersamaan dengan menyusutnya angkatan kerja dan tekanan upah yang lebih kuat,” ujar José Torres, ekonom senior di Interactive Brokers.

“Meski demikian, angka utama yang lebih lemah akan cukup untuk memicu reli pada obligasi Treasury, bahkan jika dibarengi dengan tingkat pengangguran yang rendah. Hal ini dikarenakan risiko perlambatan ekonomi akan mulai tercermin pada kurva imbal hasil jika investor obligasi khawatir bahwa jumlah tenaga kerja mulai menyusut,” katanya.

“Namun, dengan situasi di Timur Tengah yang mendominasi perbincangan, komunikasi antara AS dan Iran akan menjadi perhatian utama Wall Street, terlepas dari hasil laporan nonfarm payrolls pemerintah,” tambah Torres.
Yen menyentuh level 158 setelah intervensi

Selain dolar, sorotan utama lainnya di pasar mata uang adalah yen Jepang. Mata uang tersebut melemah terhadap dolar pada hari Kamis, dengan pasangan USD/JPY terakhir naik 0,4% ke level 158,39—melampaui angka 158 untuk pertama kalinya sejak intervensi mata uang besar-besaran yang dilakukan baru-baru ini.

Menteri Keuangan AS Scott Bessent awal pekan ini mengonfirmasi bahwa Washington telah turun tangan dan melakukan pembelian bersama yen dengan Jepang untuk pertama kalinya sejak tahun 2011. Ini juga merupakan kali pertama AS secara khusus turun tangan untuk memperkuat yen sejak tahun 1998. Pada hari Selasa, Bessent mengatakan kepada CNBC bahwa AS memberikan bantuan karena pelemahan yen dapat mengganggu stabilitas pasar di seluruh Asia.