Goldman Sachs Menurunkan Peringkat Ryanair karena Melemahnya Tarif dan Biaya Membebani
Goldman Sachs menurunkan peringkat Ryanair Holdings Plc (LON:0RYA) dari “beli” menjadi “netral”, dengan alasan tren tarif musim panas yang melemah, biaya bahan bakar penerbangan berkelanjutan (SAF) yang lebih tinggi, dan pandangan yang lebih hati-hati terhadap pertumbuhan permintaan, dalam sebuah catatan tertanggal Senin.
Perusahaan pialang tersebut menurunkan target harga 12 bulan menjadi €27,50 dari €29,50, yang menunjukkan kenaikan 14,4% dari harga saham saat ini di €24,04.
Para analis mengatakan katalis yang sebelumnya mendukung pandangan bullish mereka, yaitu peningkatan pendapatan dan pencabutan pembatasan kepemilikan, kini sebagian besar telah terwujud.
“Seiring dengan sebagian besar dampak katalis ini, kami sekarang memiliki pandangan pendapatan yang kurang terdiferensiasi/sedikit lebih hati-hati dibandingkan dengan konsensus (Data Konsensus Bloomberg/Visible Alpha) (selengkapnya di bawah), sementara valuasi telah kembali normal dari level rendah,” kata Goldman Sachs.
Pihak pialang memperkirakan laba bersih Ryanair pada kuartal September sebesar €1,63 miliar, lebih rendah dari perkiraan konsensus sekitar €1,7 miliar.
Untuk tahun fiskal 2026, laba diperkirakan mencapai €2,2 miliar, yang secara umum sejalan dengan konsensus. Namun, perkiraan untuk tahun fiskal 2027 dikurangi sebesar 4% menjadi €2,3 miliar, “3-4% di bawah konsensus,” yang mencerminkan tarif yang lebih rendah dan prospek penawaran-permintaan yang sedikit melemah.
Goldman Sachs juga menunjukkan momentum tarif yang melambat. “Data tarif bulan Juli kami (meskipun sampelnya kecil) menunjukkan hasil yang lebih lemah,” kata para analis, mencatat pola serupa untuk bulan Agustus. Meningkatnya biaya SAF semakin menekan perkiraannya.
Meskipun Ryanair secara konsisten diuntungkan oleh kapasitas yang terbatas di seluruh Eropa, para analis memperingatkan bahwa keseimbangan sedang bergeser.
