Harga Emas Stabil Setelah Penurunan Dua Hari Akibat Serangan AS-Iran yang Memicu Kembali Risiko Inflasi
Harga emas stabil pada hari Senin setelah turun lebih dari 3,5% dalam dua sesi sebelumnya, seiring serangan baru antara AS dan Iran yang meningkatkan risiko kenaikan biaya energi dan menambah tekanan pada Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tetap tinggi.
Pada pukul 21.22 ET (01.22 GMT), XAU/USD turun 0,1% menjadi $4.444,36 per ons, sementara Emas Berjangka (Gold Futures) naik 0,3% menjadi $4.493,25. XAG/USD naik 0,2% menjadi $66,67 per ons, sedangkan XPT/USD naik 0,4% menjadi $1.802,60. Indeks Dolar AS tidak banyak berubah di angka 99,46.
Serangan baru AS-Iran memicu kembali kekhawatiran inflasi
Penurunan harga emas terjadi saat AS dan Iran saling melancarkan serangan untuk pertama kalinya dalam sebulan, yang menambah lapisan ketidakpastian baru pada pasar energi.
Pasukan AS menyerang peluncur roket Iran di sebuah pulau di Selat Hormuz pada hari Minggu, dengan menyatakan bahwa senjata-senjata tersebut sedang disiapkan untuk menebar ranjau di jalur perairan strategis itu. Iran kemudian menyerang target-target di Uni Emirat Arab dan Yordania.
Serangan terbaru ini menggarisbawahi kebuntuan yang terus berlanjut antara Washington dan Teheran setelah konflik berlangsung lebih dari enam bulan. Selat Hormuz tetap menjadi titik ketegangan utama, di mana konflik tersebut telah mengganggu arus energi global.
Harga minyak bergerak naik setelah mencatatkan kenaikan terbesar dalam tiga minggu pada hari Senin. Harga energi yang lebih tinggi berdampak signifikan bagi emas karena dapat memicu inflasi, sehingga memberikan alasan tambahan bagi Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tetap tinggi atau menaikkannya lebih lanjut.
Serangan baru AS-Iran memicu kembali kekhawatiran inflasi
Penurunan harga emas terjadi saat AS dan Iran saling melancarkan serangan untuk pertama kalinya dalam sebulan, yang menambah lapisan ketidakpastian baru pada pasar energi.
Pasukan AS menyerang peluncur roket Iran di sebuah pulau di Selat Hormuz pada hari Minggu, dengan menyatakan bahwa senjata-senjata tersebut sedang disiapkan untuk menebar ranjau di jalur perairan strategis itu. Iran kemudian menyerang target-target di Uni Emirat Arab dan Yordania. Serangan terbaru ini mempertegas kebuntuan yang terus berlanjut antara Washington dan Teheran setelah konflik berlangsung lebih dari enam bulan. Selat Hormuz tetap menjadi titik ketegangan utama, dengan konflik yang telah mengganggu arus energi global.
Harga minyak bergerak naik setelah mencatatkan kenaikan terbesar dalam tiga minggu pada hari Senin. Harga energi yang lebih tinggi berdampak signifikan bagi emas karena dapat memicu inflasi, sehingga memberikan alasan tambahan bagi Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tetap tinggi atau menaikkannya lebih lanjut.
Hal ini menjadi hambatan bagi emas karena logam mulia tersebut tidak menghasilkan bunga. Ketika suku bunga naik, investor bisa memperoleh imbal hasil lebih besar dari aset yang menghasilkan bunga seperti obligasi pemerintah, sehingga meningkatkan biaya peluang (opportunity cost) dalam memegang emas.
Pasar kini memperkirakan adanya peluang lebih dari 60% untuk kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin pada pertemuan tanggal 15-16 September, menurut data CME FedWatch.
Tony Sycamore, analis pasar senior di IG, mengatakan bahwa penurunan harga sebesar $300 baru-baru ini—dari level tertinggi pekan lalu di dekat $4.697 ke level terendah hari Senin di sekitar $4.397—mencerminkan kombinasi antara pidato bernada hawkish dari Warsh di Jackson Hole dan ketegangan yang kembali muncul di sekitar Selat Hormuz.
Sycamore menyebutkan bahwa kombinasi faktor tersebut telah mendorong kenaikan imbal hasil obligasi dan membuat posisi emas menjadi rentan menjelang pertemuan The Fed berikutnya.
Pergerakan Treasury mempertahankan reli bulan Agustus dan tren investasi antisipasi penurunan nilai mata uang (debasement trade)
Meskipun sempat mengalami penurunan baru-baru ini, emas mencatatkan kenaikan hampir 10% sepanjang bulan Agustus, yang merupakan kinerja bulanan terkuat sejak Januari.
Reli harga emas di bulan Agustus semakin menguat setelah Departemen Keuangan AS secara tak terduga mengumumkan rencana untuk meningkatkan pembelian surat utang pemerintah berjangka waktu lebih panjang.
Intervensi tersebut menurunkan biaya pinjaman dan menekan nilai dolar, sekaligus memicu kembali kekhawatiran mengenai besarnya utang negara AS dan potensi devaluasi mata uang.
Kekhawatiran tersebut kembali menyoroti strategi investasi antisipasi penurunan nilai mata uang (debasement trade), sebuah tema yang sebelumnya turut mendorong reli harga emas sekitar 65% pada tahun 2025 saat investor mencari perlindungan dari meningkatnya defisit pemerintah dan pelemahan mata uang.
Permintaan investor sejak saat itu telah meluas; ETF berbasis emas mencatatkan arus masuk harian terbesar sejak September 2025 dan memperpanjang tren arus masuk bersih selama lima minggu berturut-turut.
Namun, pergeseran sikap hawkish dari The Fed kini telah memutus momentum tersebut. Harga emas juga kembali turun ke bawah rata-rata pergerakan (moving average) 200 hari yang berada di kisaran $4.526, sehingga menyebabkan sedikit kerusakan teknikal dalam jangka pendek.
