Harga Emas Terus Melemah karena Kekhawatiran Inflasi yang Dipicu oleh Harga Minyak Membuat Pandangan Fed Tetap Menjadi Fokus Perhatian
Harga emas terus melemah pada hari Kamis karena investor terus mengabaikan data inflasi AS yang lebih rendah dan lebih fokus pada risiko inflasi yang ditimbulkan oleh harga minyak yang lebih tinggi, memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve akan tetap berhati-hati dalam menetapkan suku bunga.
Pada pukul 02:02 ET (06:02 GMT), XAU/USD turun 0,74% menjadi $4.030,32 per ons, sementara Kontrak Berjangka Emas turun 0,41% menjadi $4.035,20. XAG/USD turun 0,89% menjadi $57,27 per ons, sementara XPT/USD turun 0,64% menjadi $1.667,02.
Inflasi yang lebih rendah mengurangi tekanan pada Fed.
Harga produsen AS secara tak terduga turun 0,3% pada bulan Juni, dibandingkan dengan ekspektasi tidak ada perubahan bulanan, menyusul data inflasi konsumen yang lebih rendah awal pekan ini. Laporan berturut-turut tersebut memperkuat tanda-tanda bahwa tekanan harga yang mendasarinya mereda dan mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve dalam waktu dekat.
Namun, investor sebagian besar mengabaikan data inflasi yang bersifat retrospektif karena pertempuran yang kembali terjadi di Timur Tengah mendorong harga minyak mentah lebih tinggi untuk sesi keempat berturut-turut. Eskalasi terbaru ini telah menghidupkan kembali kekhawatiran bahwa biaya energi yang lebih tinggi dapat memicu inflasi di masa depan, berpotensi membatasi ruang lingkup Federal Reserve untuk melonggarkan kebijakan meskipun tekanan harga baru-baru ini mereda.
Ketidakpastian tersebut telah terus menekan harga emas. Meskipun inflasi yang lebih rendah biasanya akan melemahkan dolar dan mendukung emas batangan dengan mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga, kenaikan harga minyak yang kembali terjadi telah menimbulkan keraguan tentang apakah tren disinflasi baru-baru ini dapat dipertahankan.
Ketua Fed Kevin Warsh menegaskan kembali minggu ini bahwa para pembuat kebijakan tetap berkomitmen untuk mengembalikan inflasi ke target 2% bank sentral, sambil menekankan bahwa mereka akan siap untuk menyesuaikan suku bunga jika tekanan harga terbukti lebih persisten. Ia juga meremehkan kekhawatiran bahwa investasi besar-besaran dalam kecerdasan buatan akan, dengan sendirinya, memicu inflasi yang lebih luas.
Di tempat lain, Gubernur Fed Lisa Cook mengatakan dia akan mendukung tindakan kebijakan lebih lanjut jika inflasi tetap tinggi, sementara Presiden Fed New York John Williams mengatakan suku bunga saat ini “berada pada posisi yang baik” untuk membawa inflasi kembali ke target, menggarisbawahi bahwa para pejabat tetap berhati-hati meskipun ada pendinginan baru-baru ini dalam data harga.
Reli minyak menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi
Meskipun latar belakang inflasi lebih lunak, pertempuran yang kembali terjadi di Timur Tengah telah membuat investor tetap waspada.
Amerika Serikat melakukan serangan hari kelima berturut-turut terhadap target Iran, sementara Presiden Donald Trump berjanji untuk mengintensifkan operasi militer sampai Teheran menghentikan serangan terhadap pengiriman komersial dan membuka kembali Selat Hormuz.
Minyak mentah Brent dan WTI memperpanjang kenaikan baru-baru ini karena pasar memantau risiko gangguan pasokan melalui jalur pengiriman utama, menjaga kekhawatiran bahwa biaya energi yang lebih tinggi dapat berdampak kembali pada inflasi yang lebih luas.
Harga minyak yang lebih tinggi dapat mempersulit prospek kebijakan Federal Reserve dengan meningkatkan risiko bahwa inflasi tetap di atas target. Jika para pembuat kebijakan terpaksa mempertahankan suku bunga tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama, imbal hasil obligasi pemerintah yang lebih tinggi dan dolar AS yang lebih kuat dapat mengurangi permintaan aset yang tidak menghasilkan imbal hasil seperti emas, sementara membuat emas batangan menjadi lebih mahal bagi pembeli di luar negeri.
ANZ mengatakan pertanyaan kuncinya adalah apakah Federal Reserve memandang kenaikan harga energi terbaru sebagai guncangan pasokan sementara atau sebagai perkembangan yang dapat meluas menjadi inflasi yang lebih luas.
