Imbal Hasil Euro Bertahan di Dekat Tertinggi Beberapa Pekan Akibat Ketakutan Inflasi dari Penutupan Hormuz
Imbal hasil obligasi pemerintah zona euro naik pada hari Senin, bertahan di dekat level tertinggi dalam beberapa pekan terakhir seiring investor mempertimbangkan daya tarik aset aman obligasi pemerintah di tengah ancaman inflasi dari meningkatnya ketegangan di Timur Tengah dan lonjakan harga minyak mentah.
Imbal hasil obligasi Bund Jerman tenor 10 tahun, yang menjadi acuan bagi blok mata uang tunggal ini, berada di 3,05%, mempertahankan sebagian besar kenaikan terbarunya. Sementara itu, imbal hasil obligasi Jerman tenor 2 tahun yang sensitif terhadap suku bunga juga naik ke 2,68%.
Kedua imbal hasil tersebut tetap terpaku di dekat level tertingginya dalam lebih dari sebulan, mencerminkan kekhawatiran pasar yang mendalam bahwa krisis energi yang berkepanjangan akan membuat harga konsumen tetap tinggi.
Pasar pendapatan tetap terpaksa mencerna perkembangan akhir pekan yang bergejolak setelah Iran menyatakan bahwa Selat Hormuz yang vital — titik penyempitan transit minyak terpenting di dunia — telah ditutup “hingga pemberitahuan lebih lanjut.”
Lonjakan harga minyak mentah Brent sebesar 4,4% yang terjadi setelahnya langsung mendorong ekspektasi inflasi kembali ke garis terdepan, secara efektif menghambat momentum penurunan imbal hasil yang biasanya terjadi saat pelarian ke aset aman akibat ketegangan geopolitik.
Pembukaan yang stabil pada hari Senin ini mengikuti periode berat bagi aset pendapatan tetap pekan lalu. Obligasi zona euro mengalami aksi jual terbesar dalam lebih dari sebulan seiring runtuhnya upaya diplomatik regional yang menyebabkan imbal hasil melonjak.
Sepanjang pekan lalu, imbal hasil obligasi Jerman tenor 10 tahun mencatatkan kenaikan mingguan kumulatif terbesar dalam lima pekan, didorong oleh meningkatnya taruhan di pasar uang bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) mungkin terpaksa menghentikan siklus pemotongan suku bunganya untuk menghadapi guncangan energi struktural.
Menambah ketegangan, para pelaku pasar terus memantau dengan seksama jadwal komunikasi ECB.
Anggota Dewan Eksekutif Isabel Schnabel dijadwalkan berbicara pada hari ini. Para investor akan mencermati pernyataannya untuk mendapatkan petunjuk penting mengenai arah kebijakan bank sentral.
Mengingat posisi Schnabel sebagai salah satu suara hawkish paling terkemuka di Dewan Gubernur, setiap peringatan yang ia sampaikan terkait risiko kenaikan inflasi inti akibat krisis Teluk dapat memicu pergerakan besar berikutnya di sepanjang kurva imbal hasil Eropa.
