Imbal Hasil Obligasi Zona Euro Naik Seiring Kenaikan Harga Minyak dan Kemacetan Diplomasi di Timur Tengah

Imbal hasil obligasi pemerintah zona euro naik pada perdagangan pembukaan, mengikuti imbal hasil obligasi pemerintah AS, karena kemacetan diplomasi di Timur Tengah dan harga minyak yang lebih tinggi membuat kekhawatiran inflasi tetap tinggi. Perkiraan awal inflasi utama zona euro untuk Mei tercatat 3,2% pada hari Selasa, sesuai dengan ekspektasi, tetapi inflasi inti adalah 2,5%, sedikit di atas ekspektasi analis sebesar 2,4% dalam jajak pendapat The Wall Street Journal. Kedua indikator tersebut meningkat dari bulan April. Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman 10 tahun naik 2,4 basis poin menjadi 2,998%, menurut Tradeweb, dengan potensi untuk bergerak di atas 3% selama sesi perdagangan. Imbal hasil sebagian besar obligasi 10 tahun zona euro lainnya naik sedikit lebih tinggi.

0634 GMT – Dolar menguat setelah AS dan Iran saling baku tembak hebat di Teluk Persia karena upaya diplomatik terhenti. AS menyerang sebuah kapal tanker minyak kosong yang menurut mereka mencoba menerobos blokade, yang memicu serangkaian serangan dari kedua belah pihak. Dolar juga didukung oleh data pada hari Selasa yang menunjukkan lowongan pekerjaan AS meningkat tajam pada bulan April, serta komentar dari Presiden Federal Reserve Cleveland, Beth Hammack, yang mengatakan bahwa “segera tepat untuk bertindak” untuk mengatasi inflasi yang tinggi. Indeks dolar DXY naik 0,2% menjadi 99,365.

0559 GMT – Obligasi pemerintah Jerman (Bund) tetap berada di posisi yang kurang menguntungkan di tengah kenaikan harga minyak terbaru, dengan ruang bagi imbal hasil obligasi 10 tahun untuk naik di atas 3%, kata Hauke ​​Siemssen dari Commerzbank dalam sebuah catatan. “Kami melihat ruang bagi imbal hasil obligasi 10 tahun untuk naik kembali di atas 3% hari ini,” kata ahli strategi suku bunga tersebut. Namun, kemunduran yang lebih besar kemudian harus digunakan untuk meningkatkan eksposur karena harapan akan kesepakatan AS-Iran juga membatasi potensi kenaikan imbal hasil Bund, katanya. Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman (Bund) 10 tahun ditutup pada 2,971% pada hari Selasa, menurut Tradeweb.

0554 GMT – Tidak ada alasan yang jelas untuk penurunan suku bunga segera oleh Federal Reserve, “tetapi alasan seperti itu dapat muncul dari waktu ke waktu,” kata Steve Englander dan John Davies dari Standard Chartered dalam sebuah catatan. Perang Iran telah menimbulkan ketidakpastian baik pada inflasi maupun aktivitas ekonomi, namun ekonomi AS relatif stabil, kata para ahli strategi tersebut. “Dengan pasokan tenaga kerja dan pertumbuhan produktivitas yang tidak pasti, pertumbuhan tren sulit untuk ditentukan,” kata mereka. “Namun, kami melihat sedikit indikasi bahwa ekonomi jauh dari potensinya, jadi ada waktu untuk melihat apakah ketidakseimbangan muncul.” Pasar saat ini memperkirakan sekitar 75% kemungkinan kenaikan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin pada bulan September, menurut LSEG.

0552 GMT – Harga minyak secara efektif telah menjadi pendorong utama arah jangka pendek imbal hasil obligasi pemerintah AS, kata Steve Englander dan John Davies dari Standard Chartered dalam sebuah catatan. Pasar obligasi pemerintah AS karenanya berfokus pada inflasi daripada risiko pertumbuhan akibat harga minyak yang tinggi, kata para ahli strategi tersebut. “Hal ini masuk akal bagi kami mengingat ketahanan data aktivitas AS—terutama bukti berkelanjutan bahwa pasar tenaga kerja stabil atau bahkan menguat setelah penurunan pada paruh kedua tahun 2025, yang mendukung pemotongan suku bunga Fed pada bulan September, Oktober, dan Desember,” kata mereka. Seiring berlanjutnya ketidakpastian geopolitik, imbal hasil obligasi pemerintah AS tampaknya semakin sensitif terhadap ekspektasi harga minyak jangka menengah daripada harga minyak spot atau kontrak berjangka bulan depan, kata mereka.

0550 GMT – Intervensi valuta asing Jepang bertujuan untuk meredam pergerakan yang bergejolak, bukan untuk mengubah tren pasar, kata ahli strategi Sumitomo Mitsui DS Asset Management, Masahiro Ichikawa. “Untuk membalikkan tren yen yang melemah, Jepang kemungkinan membutuhkan kebijakan yang secara komprehensif mendukung potensi pertumbuhan ekonomi, seperti meningkatkan tingkat swasembada energinya,” katanya. “Intervensi mata uang tentu tidak diharapkan memainkan peran utama,” tambahnya. Terlepas dari intervensi rekor Tokyo baru-baru ini, yen telah melemah lagi dan kembali mendekati ambang batas 160 terhadap dolar.

0545 GMT – Rupiah Indonesia berada di bawah tekanan di tengah berbagai hambatan, kata dua ahli strategi OCBC Group Research dalam sebuah laporan riset. Ada ketidakpastian kebijakan baru di Indonesia, termasuk rencana untuk memperketat kontrol negara atas ekspor komoditas utama, catat para ahli strategi tersebut. Langkah tersebut “dapat mendukung pengumpulan pendapatan dan cadangan devisa dari waktu ke waktu, tetapi dapat mengganggu kepercayaan investor dalam jangka pendek,” kata para ahli strategi. Selain itu, “latar belakang eksternal tetap tidak menguntungkan, dengan harga minyak yang tinggi, risiko geopolitik, dan imbal hasil [pasar negara maju] yang lebih tinggi membebani mata uang Asia yang berbeta tinggi dan mengimpor minyak,” tambah para ahli strategi. Dolar naik 0,6% ke rekor tertinggi baru di 17.930 rupiah, menurut data LSEG. (ronnie.harui@wsj.com)

0531 GMT – Imbal hasil obligasi pemerintah AS sedikit meningkat di berbagai jangka waktu dalam perdagangan Asia, karena upaya diplomatik untuk menyelesaikan konflik Timur Tengah telah terhenti. Sementara AS dan Iran saling baku tembak hebat, Komando Pusat AS mengatakan pada Selasa malam bahwa gencatan senjata yang rapuh masih “berlangsung.” Dalam hal data ekonomi, laporan ADP untuk bulan Mei yang akan datang memberikan petunjuk penting menjelang laporan pekerjaan resmi pada hari Jumat. “Klaim pengangguran awal tetap rendah dan tidak menunjukkan kelemahan dalam penciptaan lapangan kerja,” kata analis Helaba dalam sebuah catatan. “Kami menganggap pertumbuhan lapangan kerja moderat kemungkinan akan terjadi.” Imbal hasil obligasi pemerintah AS dua tahun naik 1,5 basis poin menjadi 4,065%, sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun naik 1,2 basis poin menjadi 4,466%, menurut Tradeweb.

0521 GMT – Obligasi pemerintah hijau Denmark dengan jatuh tempo November 2035, salah satu dari dua obligasi yang dilelang pada hari Rabu, menunjukkan minat yang rendah pada lelang terakhirnya, dan hal ini mungkin akan terjadi lagi, kata Anders Skytte Aalund dari Nordea dalam sebuah catatan. “Oleh karena itu, saya tidak mengharapkan aktivitas yang signifikan,” katanya. Obligasi hijau ini terus diperdagangkan dengan premi hijau sebesar 0,8 basis poin, yang kurang lebih dipertahankan sepanjang tahun, katanya. Salah satu faktor yang dapat mendorong minat adalah bahwa titik jatuh tempo 2035 pada kurva tersebut berkinerja lebih buruk daripada titik 2028 jika dibandingkan dengan kurva pemerintah Jerman, kata Aalund. Denmark juga melelang obligasi dengan jatuh tempo November 2052 pada hari Rabu.

0516 GMT – Lelang obligasi pemerintah Norwegia pada hari Rabu adalah yang kelima tahun ini yang mencakup obligasi jatuh tempo September 2029, “mencerminkan permintaan tinggi untuk tenor yang lebih pendek ini,” kata ahli strategi SEB Erica Dalsto dan Marthe Eide dalam sebuah catatan. Rasio penawaran terhadap permintaan (bid-to-cover) obligasi ini rata-rata 3,67 dalam empat lelang sebelumnya, kata para ahli strategi Norwegia. Lelang hari Rabu juga mencakup obligasi jatuh tempo Juni 2036. “Pasar tampak cukup seimbang, dan dengan pilihan obligasi dan batas 3 miliar kroner Norwegia, kami memperkirakan lelang yang cukup kuat,” kata para ahli strategi.

0515 GMT – Data PDB India yang akan datang kemungkinan akan menunjukkan perekonomian kehilangan momentum pada kuartal terakhir tahun fiskal yang berakhir Maret, kata tim ekonomi DBS. DBS memperkirakan pertumbuhan PDB riil melambat menjadi 7,2% secara tahunan dari 7,8% pada kuartal sebelumnya. Perlambatan ini kemungkinan didorong oleh aktivitas industri yang lebih lemah, lalu lintas barang, ekspor, serta impor barang, tulis Radhika Rao dan Daisy Sharma dari DBS dalam sebuah catatan. Belanja modal dan pendapatan pemerintah kemungkinan juga tetap lemah. Mereka memperkirakan perlambatan lebih lanjut menjadi pertumbuhan 6,9% pada data PDB berikutnya. Untuk tahun fiskal 2026, proyeksi resmi menempatkan ekspansi ekonomi pada 7,6%, secara umum sejalan dengan perkiraan DBS sebesar 7,7%.

0436 GMT – Yuan Tiongkok kemungkinan tetap menjadi mata uang berkinerja terbaik di Asia, kata LGT Private Banking Asia dalam laporan prospek valuta asing terbarunya. Yuan telah menunjukkan kualitas defensif selama krisis energi Selat Hormuz, kata bank tersebut. “Cadangan minyak China yang besar, yang mencakup sekitar 100 hari impor, dan pangsa minyak dan gas yang relatif rendah dalam bauran energinya, sekitar 25%, membantu melindungi perekonomian dari guncangan energi saat ini,” catat bank tersebut. Yuan juga diperkirakan akan diuntungkan dari dorongan kebijakan China untuk internasionalisasi mata uang China. LGT Private Banking Asia menurunkan perkiraan 12 bulan untuk dolar terhadap yuan lepas pantai menjadi 6,6000 dari 6,7000. Dolar naik 0,1% menjadi 6,7657 terhadap yuan lepas pantai, menurut data LSEG.