J.P. Morgan Menempatkan Prysmian dalam Daftar “Positive Catalyst Watch” Menjelang Pengumuman Hasil Keuangan
J.P. Morgan menempatkan produsen kabel asal Italia, Prysmian, dalam daftar “Positive Catalyst Watch” dalam catatan tertanggal Senin, mempertahankan peringkat “overweight” dan target harga €172, dengan alasan kenaikan harga serat optik yang dapat menghasilkan margin keuntungan besar pada paruh kedua tahun 2026 dan hingga tahun 2027. Potensi keuntungan ini, menurut broker, belum tercermin dalam perkiraan konsensus.
Saham Prysmian diperdagangkan pada harga €145,35 per 5 Juni, turun 5% sejak J.P. Morgan menerbitkan analisis mendalam tentang Solusi Digital bulan lalu, meskipun para analis menggambarkan adanya arus berita yang mendukung industri serat optik.
Rasio harga terhadap laba (P/E) saham tersebut dalam 12 bulan ke depan berada di angka 29,1x, premi 99% dibandingkan rata-rata 10 tahun sebesar 14,6x dan premi 75% dibandingkan rata-rata 5 tahun sebesar 16,6x, menurut data Bloomberg Finance yang dikutip dalam laporan tersebut.
Broker tersebut mengatakan harga serat optik telah meningkat lebih dari dua kali lipat selama enam bulan terakhir, berdasarkan komentar manajemen Prysmian sendiri pada pengumuman hasil kuartal pertama perusahaan.
Pengecekan saluran J.P. Morgan menunjukkan harga terus meningkat sejak saat itu, dengan peningkatan yang lebih besar untuk serat berkualitas tinggi yang digunakan di pusat data.
“Setiap peningkatan 10% dalam harga kabel serat optik Prysmian akan meningkatkan pertumbuhan organik Digital Solutions sekitar 6%,” kata broker tersebut, menambahkan bahwa dampak EBITDA “kemungkinan akan tidak proporsional mengingat integrasi vertikal, yang memungkinkan perluasan margin.”
Estimasi EBITDA yang disesuaikan untuk grup ini pada tahun 2026 dari J.P. Morgan saat ini berada di angka €2,80 miliar dan tidak termasuk kontribusi yang signifikan dari harga-harga luar biasa tersebut.
