Kejatuhan Pasar AS Dari Perselisihan Rusia-Ukraina

Saat S&P 500 berada di dekat wilayah koreksi, Wall Street mengukur efek lebih lanjut dari konflik antara Rusia dan Ukraina pada harga aset, dengan beberapa ahli strategi memperingatkan investor untuk tetap tenang dan fokus pada tren pasar jangka panjang.

Kekhawatiran atas perselisihan geopolitik dan Fed yang lebih hawkish telah bergabung untuk membawa S&P 500 turun hampir 10% dari rekor tertinggi sepanjang masa di awal Januari.

Indeks acuan baru-baru ini turun sekitar 0,7% pada hari Selasa setelah Presiden Joe Biden mengumumkan sanksi baru terhadap Rusia atas apa yang disebutnya sebagai awal invasi ke Ukraina.

Namun, beberapa analis mempertahankan dampak jangka panjang dari perselisihan geopolitik bisa cepat berlalu, dan mendesak investor untuk tidak bereaksi berlebihan terhadap pergerakan pasar baru-baru ini.

Monchau telah mempertahankan eksposurnya terhadap ekuitas sambil juga mengalokasikan sebagian portofolionya ke emas, tempat berlindung yang populer selama masa ketidakpastian politik atau ekonomi.

Bagaimana konfrontasi yang memburuk di Eropa Timur dapat memengaruhi tindakan The Fed telah menjadi topik perdebatan. Sementara beberapa orang khawatir bahwa kenaikan harga minyak – yang berada di sekitar level tertinggi sejak 2014 dapat mendorong inflasi dan memaksa bank sentral untuk menjadi lebih agresif, yang lain percaya ketidakpastian pasar dapat mengurangi sikap hawkish bank sentral.

Pasar saat ini memperkirakan sekitar 165 poin kenaikan suku bunga pada Februari mendatang. FEDWATCH

Penelitian dari Capital Economics menunjukkan bahwa suku bunga biasanya turun dalam enam bulan setelah krisis geopolitik besar, dengan beberapa pengecualian, termasuk embargo minyak OPEC.

Sementara risiko antara inflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan yang lebih lambat tampak seimbang untuk saat ini, “eskalasi yang mencolok dari krisis mungkin mempengaruhi keseimbangan demi kenaikan suku bunga nanti atau lebih lambat,” tulis Jennifer McKeown, kepala layanan ekonomi global di Capital Economics.

Jim Reid, dari Deutsche Bank, menunjuk pada data bank tentang bagaimana pasar berperilaku dalam krisis geopolitik masa lalu. Aksi jual di S&P yang dihasilkan dari peristiwa geopolitik biasanya berumur pendek, dengan indeks turun rata-rata sekitar 6% hingga 8%, membutuhkan waktu tiga minggu untuk mencapai titik terendah dan tiga minggu lagi untuk pulih ke level sebelumnya.

Analis di Truist Advisory Services mengatakan penurunan sentimen investor baru-baru ini dapat meningkatkan kasus untuk membeli saham.

Survei terbaru dari American Association of Individual Investors menunjukkan persentase investor yang percaya saham akan lebih tinggi dalam enam bulan turun menjadi 19,2%, level terendah sejak Mei 2016. S&P 500 lebih tinggi tiga bulan kemudian 94% dari waktu. dengan kenaikan rata-rata 6,7% setelah pembacaan serupa sebelumnya, tulis analis Truist dalam sebuah catatan pada hari Selasa.

Namun, sebagian besar analis memperkirakan konflik akan terus mengguncang pasar dalam jangka pendek.

Konflik “hanya memperpanjang ketidakpastian yang ada di pasar,” kata Peter Cardillo, kepala ekonom pasar di Spartan Capital Securities di New York. “Ketidakpastian ini berarti sentimen negatif dan bahkan berita positif hanya ditaruh di belakang.”