Kontrak Berjangka Menguat Saat Pasar Bergerak Menuju Badai Tarif
Pasar keuangan mengawali perdagangan dengan optimis pada hari Senin dengan kontrak berjangka saham AS naik dan dolar menguat menjelang minggu yang didorong oleh data, dan ancaman kenaikan tarif AS yang tajam di depan mata.
Kontrak berjangka S&P 500 naik sekitar 0,7% di sesi Asia dan kontrak berjangka Nasdaq 100 naik 0,8%. Kontrak berjangka Eropa naik 0,3% di sore hari Asia.
Nikkei NI225 Jepang dan Hang Seng HSI Hong Kong bergerak datar dan euro, yang sedikit turun minggu lalu, stabil di $1,0822.
Di pasar berkembang, pasar saham Indonesia yang rapuh COMPOSITE mengalami penurunan tajam lainnya sementara lira Turki USDTRY berada di ujung tanduk karena pemenjaraan saingan utama Presiden Tayyip Erdogan telah membuat investor gelisah.
Saham produsen semen serat yang terdaftar di Australia, James Hardie JHX turun 14,5% setelah perusahaan itu mengatakan akan membeli produsen produk bangunan luar ruangan AS, AZEK Company, AZEK, senilai $8,8 miliar dalam bentuk tunai dan saham.
Minggu ini akan ada pengukur indeks manajer pembelian global, pembacaan inflasi pilihan Federal Reserve AS, data inflasi di Australia dan Jepang, pembaruan anggaran di Inggris, dan laba besar di Tiongkok.
Namun, kemungkinan pembaruan rencana Presiden AS Donald Trump untuk tarif timbal balik global mulai 2 April yang akan menggerakkan pasar, dan setelah bulan yang bergejolak untuk saham, obligasi, dan mata uang, analis mengatakan tidak ada perdagangan yang jelas ke depannya.
“Sangat sulit untuk benar-benar merancang buku pedoman struktural,” kata Chris Weston, kepala penelitian di Pepperstone.
“Anda harus memikirkan konsumen dan rumah tangga,” katanya, karena kekhawatiran akan perlambatan ekonomi terbesar di dunia telah menyebabkan penjualan dolar dan saham selama berminggu-minggu dan kenaikan tajam untuk obligasi pemerintah.
“Apa pun yang memicu kemungkinan resesi yang lebih tinggi, kemungkinan lingkungan stagflasi yang lebih tinggi … atau bahwa tekanan harga tidak bersifat sementara adalah hal yang membuat kita sedikit panik.”
Trump telah berjanji untuk mengenakan rentetan tarif yang rumit minggu depan, yang rinciannya tidak jelas kecuali bahwa tarif tersebut akan dihitung untuk mencerminkan dampak tarif asing serta pajak pertambahan nilai asing atas impor.
S&P 500 SPX memperoleh keuntungan tipis pada hari Jumat setelah Trump mengisyaratkan fleksibilitas, tetapi setelah dua bulan pertama yang penuh gejolak dalam kekuasaannya – termasuk tarif yang dikenakan pada Tiongkok, Meksiko, dan Kanada – para pedagang enggan bertaruh bahwa Trump siap untuk membuat kesepakatan.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS berjangka waktu sepuluh tahun US10Y telah turun 38 basis poin dari titik tertinggi pertengahan Februari menjadi 4,28% dan investor telah tertarik ke luar negeri dari saham AS, dengan reli tajam di Hong Kong dan Eropa saat indeks Wall Street turun.
Saham Hong Kong naik sekitar 18% sepanjang tahun ini, kenaikan terbesar dari semua pasar utama, tetapi penurunan 4,4% selama dua sesi akhir minggu lalu menunjukkan jeda dalam aliran uang sementara para pedagang mempertimbangkan langkah mereka – dan Trump – selanjutnya.
Pendapatan di produsen mobil BYD 002594, platform video Kuaishou 1024 serta bank-bank Tiongkok dan beberapa pengembang properti akan menjadi fokus. Saham di perusahaan pengiriman makanan terbesar di Tiongkok Meituan 3690 turun 3% setelah membukukan pendapatan yang kurang lebih sesuai dengan estimasi pada hari Jumat.
Di AS, pengecer diskon Dollar Tree DLTR dan penjual pakaian olahraga kelas atas Lululemon (LULO.O) masuk dalam kalender.
Emas berada sedikit di bawah rekor tertinggi minggu lalu, dibeli $3.021 per ons, sementara bitcoin BTCUSD bertahan di $87.000.
“Uang tunai dan aset safe haven tetap menjadi penyeimbang dari setiap perubahan strategi yang lebih besar,” kata Bob Savage, kepala strategi makro pasar di BNY dalam sebuah catatan kepada klien.
“Kami berharap serangkaian pertemuan diplomatik dapat mencegah tarif ekstrem pada akhirnya, tetapi tidak pada bulan April, sehingga kekhawatiran tentang perubahan kebijakan Trump terus menggerakkan pasar dengan ketidakpastian ekonomi yang berkelanjutan.”
