Mata Uang Melemah karena Pedagang Menunggu Data Ekonomi untuk Petunjuk Arah Suku Bunga AS

Dolar AS stabil pada hari Kamis karena para pedagang mempertimbangkan prospek siklus pelonggaran Fed yang terukur menyusul nada hati-hati dari para pembuat kebijakan sambil menunggu data ekonomi yang mungkin menguraikan dampak tarif dan prospek suku bunga.

Para pedagang telah memperhitungkan penurunan suku bunga sebesar 43 basis poin dalam dua pertemuan tersisa tahun ini meskipun komentar dari para pejabat termasuk Ketua Federal Reserve Jerome Powell menunjukkan bahwa banyak hal akan bergantung pada data ekonomi yang akan datang.

Kurangnya kejelasan dan konsensus tentang pelonggaran di masa mendatang membuat para pedagang tidak lagi sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga bulan depan. Dolar telah menguat sedikit sejak Fed menurunkan suku bunga minggu lalu, seperti yang diperkirakan.

Euro (EUR/USD) terakhir dibeli $1,1752, 0,12% lebih tinggi di sesi Asia setelah turun 0,6% di sesi sebelumnya. Poundsterling (GBP/USD) berada di $1,3464 setelah juga melemah 0,6% pada hari Rabu.

Indeks dolar DXY, yang mengukur mata uang AS terhadap enam mata uang lainnya, sedikit melemah ke level 97,744, tetapi masih mendekati level tertinggi sejak 11 September yang dicapai semalam.

Indeks ini berada di ambang penguatan untuk bulan ini, meskipun dolar AS telah melemah hampir sepanjang tahun terhadap mata uang utama lainnya dan turun hampir 10% pada tahun 2025.

Vasu Menon, direktur pelaksana strategi investasi di OCBC Bank, mengatakan ada kekhawatiran bahwa jika pertumbuhan AS ternyata lebih kuat dari yang diperkirakan, The Fed mungkin tidak akan memangkas suku bunga sebanyak yang diperkirakan pasar berjangka saat ini pada tahun 2026.

“Hal ini telah menyebabkan beberapa tingkat kehati-hatian dalam jangka pendek.”

Presiden The Fed San Francisco, Mary Daly, sependapat dengan para bankir sentral lainnya dengan menyarankan bahwa meskipun pemotongan suku bunga lebih lanjut diperlukan, waktunya masih belum jelas.

“Apakah akan dilakukan sekarang, tahun ini, atau ke depannya?” tanya Daly. “Sulit untuk mengatakannya, tetapi yang terpenting adalah bahwa penyesuaian kebijakan tersebut kemungkinan besar diperlukan untuk menyeimbangkan kedua tujuan kita,” ujarnya, merujuk pada mandat ganda The Fed.

BERGANTUNG PADA DATA

Sorotan akan tertuju pada data ekonomi AS, termasuk tolok ukur inflasi pilihan The Fed, laporan Pengeluaran Konsumsi Pribadi pada hari Jumat, dan estimasi akhir PDB kuartal kedua pada hari Kamis, sementara prospek penutupan pemerintah semakin membayangi.

Investor sangat antusias mencari petunjuk tentang dampak tarif besar-besaran yang diberlakukan oleh Presiden AS Donald Trump yang telah menjungkirbalikkan tatanan perdagangan global. Data sejauh ini belum sepenuhnya mengungkapkan dampak tarif terhadap harga dan perekonomian.

“Tekanan harga yang dipicu tarif masih belum pasti,” kata Laura Cooper, ahli strategi investasi global di Nuveen. “Meskipun pasar cenderung melakukan pemangkasan suku bunga secara berturut-turut pada akhir tahun, inflasi yang stagnan membuat hal tersebut masih jauh dari pasti.”

Cooper mengantisipasi inflasi harga PCE mencapai puncaknya mendekati 3,2% akhir tahun ini, yang akan membuat inflasi di atas target lebih lama. “Hal itu, ditambah dengan sikap FOMC yang bergantung pada data, masih membutuhkan kesabaran.”

Yen dan USDJPY menguat setelah risalah rapat kebijakan Bank of Japan bulan Juli menunjukkan beberapa anggota dewan menyerukan kenaikan suku bunga kembali. Dalam rapat bulan September, BOJ mempertahankan suku bunga tetapi menghadapi dua perbedaan pendapat, yang menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga tidak lama lagi.

Pasar melihat peluang kenaikan suku bunga sekitar 50% pada rapat kebijakan BOJ berikutnya pada 29-30 Oktober, ketika dewan juga akan merilis proyeksi pertumbuhan dan inflasi triwulanan terbaru.

Yen berada di level 148,62 per dolar AS, sedikit menjauh dari level terendah tiga minggu yang dicapai pada hari Rabu, dengan investor juga mencermati siapa yang akan menjadi perdana menteri Jepang berikutnya setelah keputusan Shigeru Ishiba awal bulan ini untuk mundur.

Ben Bennett, kepala strategi investasi L&G Asia, mengatakan bahwa kejutan kecil yang hawkish dari BOJ telah dikesampingkan oleh fokus pada pemilihan pemimpin LDP dan apakah hal ini akan menghasilkan kebijakan fiskal yang lebih longgar.

“Bagaimana perkembangan ini akan menjadi penentu utama yen dalam dua minggu ke depan.”

Franc Swiss (USD/CHF) stabil di level 0,7948 per dolar AS menjelang pertemuan kebijakan nanti hari ketika Bank Sentral Swiss (SNB) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya di level nol, jeda pertama sejak akhir 2023.

Dolar Selandia Baru (NZD/USD) menguat 0,31% ke level $0,5825, sedikit menjauh dari level terendah satu bulan yang dicapai pada hari Rabu ketika bankir sentral Swedia, Anna Breman, ditunjuk sebagai gubernur bank sentral berikutnya, menjadikannya perempuan pertama yang menduduki jabatan tersebut.