Optimisme Pemangkasan Suku Bunga The Fed Mengangkat Sentimen, Yen Melemah Akibat Ketidakpastian Politik

Bursa menguat dan dolar melemah pada hari Senin setelah data ketenagakerjaan AS yang suram memperkuat alasan pemangkasan suku bunga bulan ini, sementara yen melemah karena investor bersiap menghadapi ketidakpastian di Jepang menyusul pengunduran diri Perdana Menteri Shigeru Ishiba.

Harga emas bertahan di dekat rekor tertinggi sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS mendekati level terendah dalam lima bulan setelah data menunjukkan bahwa ekonomi terbesar di dunia tersebut menciptakan lapangan kerja yang jauh lebih sedikit daripada yang diperkirakan pada bulan Agustus, dengan pasar mempertimbangkan kemungkinan pemangkasan suku bunga besar-besaran.

Sebagian besar fokus pekan lalu tertuju pada kenaikan imbal hasil obligasi jangka panjang di seluruh dunia karena investor khawatir tentang kondisi keuangan berbagai negara, mulai dari Inggris, Prancis, hingga Jepang.

Beberapa kekhawatiran tersebut dapat muncul kembali setelah Ishiba dari Jepang mengundurkan diri pada hari Minggu, sementara Prancis kemungkinan sedang mencari perdana menteri kelimanya dalam tiga tahun karena Francois Bayrou menghadapi mosi tidak percaya pada hari Senin, yang diperkirakan akan kalah.

Ketidakpastian politik yang melanda Jepang, ekonomi terbesar keempat di dunia, dan Prancis, ekonomi terbesar kedua di zona euro, kemungkinan akan membatasi reaksi berlebihan terhadap prospek penurunan suku bunga dari Federal Reserve.

Indeks berjangka Eropa FESX1! naik 0,45%, sementara indeks berjangka S&P 500 ES1! naik 0,08% pada hari Senin setelah sesi yang fluktuatif pada hari Jumat di mana indeks mencapai rekor tertinggi tetapi kemudian ditutup melemah 0,3%.

Yen USDJPY melemah secara keseluruhan dan terakhir melemah 0,6% di level 148,39 per dolar, sementara Nikkei NI225 melonjak 1,8%, sedikit di bawah rekor tertingginya baru-baru ini. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) 10 tahun tetap stabil di 1,57%.

Indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) naik 0,4%. Indeks Hang Seng Hong Kong (HSI) naik 0,35%.

Sorotan akan tertuju pada siapa yang akan menggantikan Ishiba, dengan investor khawatir bahwa seorang pendukung kebijakan fiskal dan moneter yang lebih longgar, seperti veteran Partai Demokrat Liberal Sanae Takaichi, yang telah mengkritik kenaikan suku bunga BOJ, dapat mengambil alih kepemimpinan selanjutnya.

“Pasar akan membingkai ini berdasarkan apa artinya bagi kebijakan fiskal, inflasi, dan respons BOJ,” kata Kyle Rodda, analis pasar keuangan senior di Capital.com.

PEMOTONGAN SUKU BUNGA SUDAH TERJADI

Perhatian investor minggu ini akan tertuju pada laporan inflasi AS pada hari Kamis untuk mengukur risiko kenaikan harga yang dapat membantu meredam sebagian antusiasme untuk pemotongan suku bunga yang lebih besar.

Imbal hasil obligasi dua tahun AS, yang terkait dengan kebijakan suku bunga, (US2YT=RR) naik 2 basis poin (bps) menjadi 3,527%, mendekati level terendah lima bulan di 3,464% yang dicapai pada hari Jumat.

Para pedagang telah sepenuhnya memperhitungkan penurunan suku bunga sebesar 25 bps akhir bulan ini dengan peluang 8% untuk penurunan suku bunga jumbo sebesar 50 bps, menurut alat CME FedWatch. Mereka mengantisipasi pelonggaran sebesar 68 bps pada akhir tahun ini.

“The Fed punya lebih dari cukup alasan dan akan memangkas suku bunga sebesar 25 bps … dengan dua bps lagi dalam enam bulan,” kata George Boubouras, kepala riset di K2 Asset Management.

“Suku bunga tunai AS secara signifikan lebih tinggi daripada pasar maju lainnya (dan) mengingat ekonomi AS yang tangguh dan kuat, suku bunga tunai yang lebih rendah kini diperlukan. Komentar The Fed tentang penurunan suku bunga lebih lanjut akan mendukung, tanpa ini pasar ekuitas akan melemah.”

Di pasar valuta asing, euro sedikit melemah ke $1,1712 setelah melonjak 0,6% pada hari Jumat, sementara pound sterling terakhir mencapai $1,3495 setelah menguat 0,5% pada hari Jumat.

Di sektor komoditas, harga emas berada di level $3.588 per ons, sedikit di bawah level $3.600. Emas naik 37% tahun ini setelah naik 27% di tahun 2024.

Harga minyak naik setelah OPEC+ sepakat pada akhir pekan lalu untuk meningkatkan produksi dengan laju yang lebih lambat mulai Oktober di tengah ekspektasi melemahnya permintaan global. Minyak mentah Brent BRN1! dan minyak mentah West Texas Intermediate AS masing-masing naik lebih dari 1%.