Pasar Obligasi Memegang Kendali
Pandangan Ankur Banerjee terhadap pasar global dan Eropa pada hari berikutnya
Setelah minggu yang bergejolak ketika pasar berfokus pada kesehatan fiskal ekonomi utama yang tidak menentu, dengan aksi jual obligasi pemerintah dan obligasi pemerintah dari Jepang dan Inggris, investor pendapatan tetap kini menetapkan agenda pasar yang lebih luas.
Lelang obligasi yang lesu di Jepang dan AS minggu ini menggarisbawahi kurangnya permintaan untuk tenor panjang, karena investor mengirimkan pesan yang jelas kepada pemerintah bahwa dalam iklim ketidakpastian saat ini mereka perlu membayar lebih untuk meminjam selama beberapa dekade mendatang.
Sementara obligasi pemerintah yang terpuruk menemukan pembeli pada akhir minggu, imbal hasil obligasi 30 tahun (US30YT=RR) tetap berada di atas ambang batas psikologis penting 5% pada jam perdagangan Asia pada hari Jumat.
Obligasi pemerintah Jepang super-panjang stabil tetapi masih mendekati rekor tertinggi yang dicapai awal minggu ini. Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun (GB10YT=RR) mencapai titik tertinggi sejak 15 Januari pada hari Kamis.
Ke mana pun Anda melihat, ada tanda-tanda kegelisahan di pasar tentang keuangan yang terbebani dari ekonomi terbesar.
Kekhawatiran fiskal telah menekan dolar, yang sedang menuju kerugian mingguan terhadap euro dan yen untuk pertama kalinya dalam lima minggu. Arus safe haven juga kembali, dengan emas yang ditetapkan untuk mencatat minggu terbaiknya dalam lebih dari sebulan.
Sejak Moody’s menurunkan peringkat utang AS minggu lalu, perhatian investor telah terpaku pada tumpukan utang negara sebesar $36 triliun dan tagihan pajak Presiden AS Donald Trump, yang dapat menambah triliunan dolar lagi.
Dijuluki sebagai “RUU besar dan indah” oleh Trump, RUU tersebut lolos tipis di DPR AS yang dikendalikan Partai Republik dan sekarang menuju Senat untuk apa yang mungkin akan menjadi perdebatan selama berminggu-minggu, membuat investor gelisah.
Investor juga mengharapkan lebih banyak berita baik tentang kesepakatan perdagangan saat kita memasuki titik tengah dari jeda 90 hari untuk apa yang disebut tarif timbal balik Trump.
Perkembangan utama yang dapat memengaruhi pasar pada hari Jumat:
Peristiwa ekonomi: Data PDB Jerman untuk Q1, data penjualan ritel Inggris untuk bulan April
