Penurunan Tajam Bursa Asia Semakin dalam Seiring Pasar Bersiap Menghadapi Guncangan Energi

Bursa Asia anjlok tajam pada hari Rabu, dengan investor melepas posisi di produsen chip karena khawatir perang di Timur Tengah akan memicu guncangan minyak yang akan meningkatkan inflasi dan menunda penurunan suku bunga.

Indeks saham Asia-Pasifik terluas MSCI di luar Jepang turun 4,2%. Indeks acuan Seoul, KOSPI KOSPI, turun lebih dari 11% hingga memicu penghentian perdagangan sementara (circuit breaker), sementara Nikkei NI225 Jepang dan indeks Taiwan TWSE:TAIEX masing-masing turun lebih dari 4%.

Berikut komentar dari para analis:

KOMENTAR:

CHARU CHANANA, KEPALA STRATEGIS INVESTASI, SAXO, SINGAPURA:

“Penurunan harga di Asia menjadi tidak terkendali karena pasar tidak lagi menganggap ini sebagai ‘guncangan berita utama satu minggu’. Harga sekarang mencerminkan konflik yang dapat berlarut-larut, dengan risiko limpahan yang meningkat daripada berkurang.

“Saluran inflasi semakin menekan. Pasar tidak hanya menyesuaikan harga geopolitik; tetapi juga menyesuaikan harga logistik energi, premi keamanan, dan tekanan inflasi yang lebih lama, yang merupakan latar belakang yang lebih sulit bagi aset berisiko daripada sekadar ketakutan pertumbuhan.

“Pengimbangan kebijakan terlihat kurang kredibel secara real-time dan pembicaraan tentang ‘mengawal kapal’ atau mengurangi biaya energi tidak menyelesaikan masalah inti jika transit Hormuz diperebutkan dan infrastruktur energi semakin menjadi sasaran – hal itu membuat premi risiko tetap tinggi.

“Fase ‘jual apa yang bisa dijual’ semakin meluas: kebutuhan likuiditas bahkan menurunkan harga logam mulia, yang terlihat kurang seperti rotasi yang bersih dan lebih seperti pengurangan leverage dan penjualan berbasis margin di berbagai kelas aset.

KENNETH GOH, DIREKTUR MANAJEMEN KEKAYAAN SWASTA, UOB KAY HIAN, SINGAPURA:

“Ketidakpastianlah yang mendorong hal ini. Investor merasa tidak ada tujuan akhir yang jelas, dan yang lebih penting, tidak ada rencana yang terlihat untuk itu. Itulah yang lebih mengganggu pasar daripada tarif itu sendiri.

“Ini sangat berbeda dari krisis keuangan global, di mana investor bergegas keluar dan ingin memegang uang tunai sebanyak mungkin dengan segala cara.” Yang kita lihat sekarang adalah pergeseran alokasi aset yang lebih terukur dan disengaja menuju kas dan aset aman, bukan likuidasi panik.

“Dalam rotasi tersebut, beberapa pelaku pasar juga memposisikan diri di emas dan melihat komoditas sebagai lindung nilai.”

TONY SYCAMORE, ANALIS PASAR, IG, SYDNEY:

“Kita hanya melihat pengurangan risiko portofolio… kita sekarang merasa bahwa jalan di Timur Tengah telah mengambil arah yang lebih tidak pasti… semuanya mulai terlihat seperti sekarang adalah waktu yang tepat untuk menempatkan uang dengan aman di luar pasar.

“Pada awal minggu, saya pikir, ada perasaan yang sangat kuat bahwa konflik ini akan sangat singkat.”

“Versi yang lebih pesimistis, yang tampaknya lebih banyak didengar sekarang, adalah, ‘Hei, ini mulai terlihat sedikit seperti invasi Rusia ke Ukraina, dan berpotensi bisa berlangsung selama berminggu-minggu, berbulan-bulan, bahkan mungkin beberapa tahun.'”

FRANCIS TAN, KEPALA STRATEGIS ASIA, INDOSUEZ WEALTH MANAGEMENT, SINGAPURA:

“Pasar sekarang menyesuaikan diri dengan kemungkinan (konflik) akan berlangsung lebih lama. Indeks-indeks yang memiliki beta cukup tinggi… tentu akan mengalami guncangan beta yang lebih besar daripada yang lain.

“(Klien telah bertanya tentang) dampaknya terhadap Tiongkok.” Orang-orang bertanya-tanya, karena China adalah importir minyak bersih, bagaimana semua hal ini akan berdampak, dan bagaimana hal itu akan memengaruhi pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan.”

HIROYUKI UENO, KEPALA STRATEGIS DI SUMITOMO MITSUI TRUST ASSET MANAGEMENT, TOKYO:

“Penurunan hari ini menghapus keuntungan Nikkei sejak Perdana Menteri Sanae Takaichi meraih kemenangan telak dalam pemilihan nasional pada awal Februari.

“Investor yang membeli saham Jepang setelah pemilihan mungkin telah menjual saham mereka dalam aksi jual terbaru.

“Target selanjutnya untuk titik terendah Nikkei adalah 52.000, level pada akhir Januari ketika Takaichi mengumumkan pemilihan mendadak. Saya melihat 52.000 sebagai garis pertahanan Nikkei.” Indeks tersebut mungkin akan terus merosot setelah jatuh di bawah level tersebut.”

CHRISTOPHER FORBES, KEPALA ASIA DAN TIMUR TENGAH, CMC MARKETS:

“Penurunan KOSPI sebesar 15% dalam dua hari adalah contoh klasik pelepasan momentum, bukan perubahan struktural.

Ketika operasi AS-Israel praktis menutup Selat Hormuz, tidak ada penawaran yang terdiversifikasi untuk menyerap penjualan tersebut.

“Buku pesanan menguap. Investor asing menarik lebih dari $7 miliar dalam dua sesi. Katalis kenaikan terbesar adalah rekor buku short hedge fund. Menurut prime brokerage Goldman, posisi short melebihi posisi long dengan perbandingan dua banding satu pada awal Februari.

“Jika ketegangan mereda dengan cepat, tekanan yang hebat dapat terjadi.” Samsung dan SK Hynix tetap merupakan bisnis yang sehat.”

RUPAL AGARWAL, AHLI STRATEGI KUANTITATIF ASIA, BERNSTEIN, SINGAPURA:

“Dampak pada pasar Asia lebih besar karena ekonomi Asia lebih rentan terhadap penutupan Selat Hormuz dan karena menjelang perang, tren momentum sangat tajam di banyak bagian Asia seperti Korea.

“Agar pasar dapat menemukan titik terendah, kita membutuhkan tanda-tanda de-eskalasi di medan perang atau status quo yang kemudian dapat mengalihkan fokus kembali ke fundamental.”

RADHIKA RAO, EKONOM SENIOR, DBS BANK, SINGAPURA:

“Di antara negara-negara ASEAN-6, neraca perdagangan minyak bersih paling buruk di Thailand, Malaysia, dan Vietnam (sebagai % dari PDB), dengan dampak tekanan harga paling signifikan di Thailand dan Filipina.

“Selain itu, meskipun kurang strategis, Thailand dan Singapura adalah pembeli LNG utama di kawasan ini, tetapi dengan campuran pemasok yang terdistribusi dengan baik, terutama di Singapura.

“Sebagian besar kawasan kemungkinan akan memantau perkembangan di Timur Tengah dengan penuh kekhawatiran … Bank sentral regional kemungkinan tidak akan bertindak secara preemptif dalam hal kebijakan, lebih memilih untuk tetap diam.”