Rangkuman Valas dan Pendapatan Tetap Global
Obrolan Pasar terbaru yang mencakup Valas dan Pendapatan Tetap. Diterbitkan secara eksklusif di Dow Jones Newswires sepanjang hari.
07.56 GMT – UBS memperkirakan dolar akan tetap tertekan hingga 2026, menurut ahli strategi Constantin Bolz dan Dominic Schnider dalam sebuah catatan. Euro tetap menjadi alternatif yang disukai dibandingkan dolar, “didukung oleh dorongan fiskal Jerman yang lebih besar dan kemungkinan berakhirnya siklus pelonggaran Bank Sentral Eropa,” kata mereka. UBS memperkirakan euro akan terus diperdagangkan antara $1,15 dan $1,20 pada paruh kedua tahun 2025 sebelum naik ke kisaran antara $1,20 dan $1,25 pada tahun 2026. Euro terakhir diperdagangkan naik 0,1% di $1,1613. UBS merekomendasikan pembelian euro pada level sekitar $1,15.
07.45 GMT – Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris naik menyusul data inflasi Inggris yang lebih kuat dari perkiraan, sehingga imbal hasil obligasi acuan 10 tahun mencapai level tertinggi dalam lima minggu. Inflasi IHK tahunan naik menjadi 3,6% pada bulan Juni dari 3,4% pada bulan Mei, di atas perkiraan konsensus para ekonom dalam jajak pendapat WSJ sebesar 3,4%. Bank of England dapat mempertahankan suku bunga pada bulan Agustus jika data Inggris terus menunjukkan tekanan harga yang tinggi dan pasar tenaga kerja yang stabil, ujar Andrew Wishart dari Berenberg dalam sebuah catatan. “Tampaknya pelemahan di pasar tenaga kerja sejauh ini gagal meredam tekanan harga domestik,” ujarnya. Imbal hasil obligasi pemerintah Inggris 10 tahun naik ke level tertinggi 4,660% setelah data tersebut, menurut data Tradeweb. (miriam.mukuru@wsj.com)
07.45 GMT – Ekonomi Tiongkok belum sepenuhnya pulih dan stimulus lebih lanjut masih dibutuhkan, kata para ekonom di BofA Securities dalam sebuah catatan riset. Meskipun data PDB menunjukkan angka yang kuat, BofA tetap berhati-hati terhadap momentum pertumbuhan jangka pendek, mengingat semakin bergantungnya Tiongkok pada permintaan eksternal. “Menurut pandangan kami, kebutuhan untuk meningkatkan stimulus kebijakan menjadi semakin mendesak,” kata para ekonom. Stimulus untuk mendorong permintaan investasi dan mendukung pasar tenaga kerja dan properti akan dibutuhkan, kata mereka.
07.43 GMT – Rebound USD/SGD mendekati resistance di rata-rata pergerakan eksponensial 55 hari, yang saat ini berada di 1,2900, kata Quek Ser Leang dari Global Economics & Markets Research UOB dalam sebuah laporan. Penembusan dan penutupan di atas level resistance ini akan meningkatkan kemungkinan pasangan mata uang ini membentuk titik terendah di 1,2698, kata ahli strategi teknikal senior tersebut. Namun, mengingat penurunan tajam USD/SGD sejak April, setiap kenaikan kemungkinan merupakan bagian dari rebound korektif, alih-alih pembalikan besar. Selain itu, keberadaan awan Ichimoku yang tebal pada grafik harian dapat memperlambat laju kenaikan lebih lanjut, tambah ahli strategi tersebut. USD/SGD sedikit berubah di level 1,2849.
07.16 GMT – Bank of England kemungkinan akan memangkas suku bunga lebih lanjut, meskipun terjadi kenaikan inflasi harga tahunan Inggris yang tak terduga, tulis Ruth Gregory dari Capital Economics dalam sebuah catatan. Data menunjukkan inflasi IHK tahunan naik menjadi 3,6% pada bulan Juni dari 3,4% pada bulan Mei, melampaui ekspektasi para ekonom yang disurvei oleh The Wall Street Journal untuk angka yang tidak berubah. Hal ini sebagian besar disebabkan oleh lonjakan harga minyak yang menyebabkan harga bahan bakar di pompa bensin lebih tinggi. Namun, pelemahan ekonomi Inggris akan membuat BOE tetap berada di jalur pemangkasan suku bunga triwulanan, kata Gregory. “Risikonya adalah kenaikan ini terbukti lebih persisten dan suku bunga dipotong lebih lambat dari yang kami perkirakan, atau tidak lebih jauh,” ujarnya.
07.14 GMT – Survei terbaru manajer investasi Asia oleh BofA Data Analytics menunjukkan 70% partisipan memandang potensi dampak perang dagang Presiden Trump terhadap ekonomi dan pasar Asia hanya sedikit negatif. Menanggapi temuan survei tersebut, para ahli strategi BofA mencatat bahwa Jepang tetap menjadi pasar yang paling diunggulkan, diikuti oleh Taiwan dan Korea, sementara India merosot ke posisi keempat. Di Jepang, perbankan, yang diuntungkan oleh suku bunga yang lebih tinggi, tetap menjadi sektor yang paling diunggulkan, diikuti oleh semikonduktor. Taiwan dan Korea diuntungkan oleh siklus semikonduktor yang kembali menguat. Di Tiongkok, kecerdasan buatan dan semikonduktor tetap menjadi tema yang paling diunggulkan, sementara di India, layanan TI tidak diminati dan konsumsi serta infrastruktur diunggulkan. Prospek pertumbuhan Tiongkok tampaknya mulai stabil, tetapi sentimen tetap berhati-hati, dengan 10% partisipan memperkirakan ekonomi yang lebih lemah.
07.12 GMT – Rencana ambisius pemerintah Prancis untuk mengatasi defisit anggaran publik berisiko menyebabkan Perdana Menteri Francois Bayrou digulingkan oleh parlemen yang terpecah, tulis Vincent Stamer dari Commerzbank dalam sebuah catatan. Bayrou mengatakan pada hari Selasa bahwa ia ingin memangkas sekitar 44 miliar euro dari pengeluaran untuk memangkas defisit menjadi 4,6% dari output ekonomi Prancis tahun depan, dari perkiraan lebih dari 5% tahun ini. Penghematan akan berasal dari berbagai langkah, termasuk pemotongan dua hari libur nasional dan pembekuan dana pensiun serta gaji pegawai negeri, menurut rencana tersebut. Namun, langkah-langkah tersebut kemungkinan besar tidak akan populer, dan karena Bayrou tidak memiliki mayoritas parlemen, terdapat risiko besar Majelis Nasional akan memilih untuk menjatuhkan pemerintah dalam mosi tidak percaya di akhir tahun, kata Stamer.
07.07 GMT – Data inflasi Inggris untuk bulan Juni menunjukkan tekanan harga tetap kuat sementara ekonomi menunjukkan tanda-tanda pelemahan, ujar Richard Flax dari Moneyfarm dalam sebuah catatan. Inflasi tahunan naik menjadi 3,6% pada bulan Juni dari 3,4% pada bulan Mei, lebih kuat dari perkiraan konsensus para ekonom dalam jajak pendapat WSJ sebesar 3,4%. “Tekanan harga mungkin terbukti kuat, tetapi ekonomi secara keseluruhan sedang kehilangan momentum,” ujarnya. Ia menunjukkan pertumbuhan ekonomi Inggris yang lemah dan pasar tenaga kerja yang menunjukkan tanda-tanda perlambatan. Hal ini menempatkan Bank of England dalam posisi yang sulit, ujarnya. Inflasi menyulitkan pemotongan suku bunga, tetapi pertumbuhan yang lemah menunjukkan bahwa suku bunga tidak boleh dibiarkan terlalu tinggi terlalu lama. “Pasar masih memperkirakan Bank of England akan mulai memangkas suku bunga akhir tahun ini, tetapi jalan ke depan masih jauh dari mudah.”
07.01 GMT – Inflasi Inggris yang lebih tinggi dari perkiraan tidak akan menghalangi Bank of England untuk melonggarkan suku bunga pada bulan Agustus, meskipun hal itu mungkin membuat para pembuat kebijakan lebih berhati-hati terhadap laju penurunan suku bunga di masa mendatang, ujar Suren Thiru dari Institute of Chartered Accountants. Kenaikan inflasi IHK tahunan menjadi 3,6% pada bulan Juni, dari 3,4% pada bulan Mei, menegaskan bahwa tekanan biaya masih sangat tinggi, ujarnya dalam sebuah catatan. Hal ini menyeret inflasi menjauh dari target Bank of England sebesar 2% dan harga-harga acuan tetap terlalu kaku. Harga-harga bahkan dapat naik lebih lanjut untuk sementara waktu selama musim panas di tengah turbulensi perdagangan global dan kenaikan biaya bisnis, ujarnya. Namun, ekonomi yang lesu dan pasar tenaga kerja yang melemah menunjukkan arah penurunan inflasi, kata Thiru.
06.53 GMT – Presiden Indonesia mengatakan bahwa ia dan Trump telah sepakat untuk membawa hubungan perdagangan ke “era baru”, menyusul pengumuman pemimpin AS tersebut dalam sebuah unggahan di Truth Social. Dalam sebuah unggahan di Instagram, Prabowo Subianto mengatakan bahwa ia telah “berbicara dengan sangat baik” dengan presiden AS. “Bersama-sama, kami sepakat dan sepakat untuk membawa hubungan perdagangan antara Indonesia dan Amerika Serikat ke era baru yang saling menguntungkan antara kedua negara besar kita,” ujarnya. Trump mengatakan di Truth Social bahwa Indonesia akan membeli produk energi AS senilai $15 miliar, produk pertanian senilai $4,5 miliar, dan 50 jet Boeing sebagai bagian dari kesepakatan tersebut. Sebagai imbalannya, ia mengatakan AS akan mendapatkan “akses penuh dan total” ke ekonomi Indonesia, yang akan menghilangkan hambatan ekspor.
06.47 GMT – Penguatan jangka pendek dolar AS mungkin terjadi, tetapi kemungkinan akan terbatas, ujar Michael Pfister dari Commerzbank Research dalam sebuah catatan. Pelemahan dolar baru-baru ini mungkin sudah terlalu jauh untuk saat ini, sehingga memungkinkan terjadinya sedikit rebound, ujarnya. Namun, prospek penurunan suku bunga oleh Federal Reserve akan menghambat pemulihan mata uang tersebut. Ia juga merujuk pada seruan Presiden Trump untuk penurunan suku bunga dan serangannya terhadap independensi The Fed. Commerzbank memperkirakan penurunan suku bunga AS pada bulan September. Oleh karena itu, fase pemulihan dolar saat ini kemungkinan besar tidak akan berlangsung lama, ujarnya. Indeks dolar DXY terakhir melemah 0,1% di level 98,468. Pada awal Juli, indeks mencapai level terendah dalam tiga tahun di level 96,377.
06.39 GMT – Meskipun inflasi Inggris meningkat pada bulan Juni, Bank of England kemungkinan masih akan memangkas suku bunga pada bulan Agustus, ujar penasihat ekonomi Kementerian Dalam Negeri, Joe Nellis, dalam sebuah catatan. Inflasi tahunan naik menjadi 3,6% dari 3,4% pada bulan Mei. Pasar tenaga kerja yang melemah, termasuk pertumbuhan upah yang melambat dan berkurangnya lowongan pekerjaan, berarti para pembuat kebijakan akan memperkirakan inflasi akan mulai turun menjelang akhir tahun 2025, yang membenarkan penurunan suku bunga, kata Nellis. Meskipun harga telah melambat dari level tertingginya pada tahun 2021-23, perjuangan melawan inflasi masih jauh dari selesai dan BOE diperkirakan akan melanjutkan pendekatan yang hati-hati, ujarnya.
