
Rangkuman Valas dan Pendapatan Tetap Global: Market Talk
Market Talk terbaru yang mencakup Valas dan Pendapatan Tetap. Diterbitkan secara eksklusif di Dow Jones Newswires sepanjang hari.
0705 GMT – Saham Jepang berakhir lebih tinggi, dipimpin oleh kenaikan saham elektronik, seiring tumbuhnya harapan terhadap stimulus kebijakan Tiongkok. Nikkei Stock Average naik 0,5% menjadi 39367,58. Renesas Electronics naik 4,2% dan Sony Group naik 4,1%. Investor berfokus pada setiap eskalasi ketegangan perdagangan AS-Tiongkok dan konflik di Timur Tengah.
USD/JPY berada di 151,20, dibandingkan dengan 151,21 pada Senin pukul 5 sore waktu Timur. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun naik 2,5 basis poin menjadi 1,060%.
05.33 GMT – Reserve Bank of Australia kemungkinan besar akan memangkas suku bunga pada bulan Mei, tetapi pernyataan bank sentral pada bulan Desember memberikan Moody’s Analytics keyakinan bahwa hal itu dapat terjadi lebih cepat. RBA tidak mengubah suku bunga tunainya hari ini, tetapi nadanya jauh lebih dovish, kata ekonom Harry Murphy Cruise dalam sebuah catatan. Dewan tersebut tidak lagi merujuk pada “tidak memutuskan apa pun,” yang secara efektif mengesampingkan kenaikan, katanya. Cruise memperkirakan inflasi dasar akan turun menjadi 3,4% pada kuartal Desember, yang setara dengan angka tahunan per kuartal sebesar 2,9%.
Meskipun hal itu dapat menjamin pemotongan pada bulan Februari, Cruise memperkirakan satu kuartal inflasi tahunan di bawah 3% kemungkinan tidak akan memenuhi kriteria dewan RBA untuk inflasi yang “berkelanjutan” mengikuti kisaran target.
05.29 GMT – Pelonggaran kebijakan oleh Bank Rakyat Tiongkok merupakan “pedang bermata dua” bagi yuan, kata Ken Cheung dari Mizuho Securities Asia, seraya mencatat janji para pemimpin Tiongkok pada hari Senin untuk menerapkan kebijakan moneter yang “cukup longgar” pada tahun 2025. Di satu sisi, perubahan besar dalam sikap PBOC menunjukkan komitmen para pemimpin untuk mengatasi masalah ekonomi tahun depan, menghidupkan kembali optimisme tentang pertumbuhan Tiongkok, kata direktur strategi valas dalam sebuah email.
Di sisi lain, pemotongan suku bunga PBOC yang lebih agresif kemungkinan akan mengakibatkan tekanan arus keluar modal dan mendorong perilaku menimbun valas, imbuh Cheung. USD/CNH turun 0,2% pada 7,2553; USD/CNY turun 0,15% pada 7,2501.
0505 GMT – Pernyataan Bank Sentral Australia hari ini mengindikasikan nada yang “semakin dovish”, kata Richard Franulovich dari Westpac dalam komentarnya. RBA “memberikan sinyal keyakinan yang selama ini kurang dimilikinya terkait pelonggaran berkelanjutan tekanan upah dan harga,” kata kepala strategi valas. Khususnya, dewan RBA akhirnya menghapus panduan bahwa “tidak ada keputusan yang masuk atau keluar,” kata Franulovich. Dari sini, risiko condong untuk AUD/USD ke arah pengujian level yang lebih rendah–0,6350, kata Franulovich.
AUD/USD 0,8% lebih rendah pada 0,6386.
0501 GMT – Bank Jepang dapat menaikkan suku bunga pada pertemuannya tanggal 18-19 Desember, kata ekonom HSBC Global Research, mencatat komunikasi yang terdengar agresif baru-baru ini dari para pejabat. Hal itu mencerminkan volatilitas mata uang asing dan membaiknya data ekonomi, kata ekonom Frederic Neumann dan Jun Takazawa.
Mayoritas anggota dewan kebijakan BOJ kemungkinan memiliki keyakinan yang cukup bahwa pertumbuhan upah berbasis luas akan terus berlanjut tahun depan dan akan memilih untuk menaikkannya pada bulan Desember, menjelang bulan Januari yang kemungkinan akan penuh peristiwa saat Trump menjabat, kata mereka.
Ekonomi dan harga Jepang tetap pada jalurnya, dengan kemajuan dalam upah, konsumsi, dan inflasi jasa, mereka menambahkan. HSBC memperkirakan kenaikan 25bps lagi pada Q1 2026, sehingga suku bunga kebijakan menjadi 1%.
0501 GMT – Tiongkok hampir pasti sedang mempersiapkan lebih banyak bantuan untuk perekonomian, tetapi idealnya, akan ada kejelasan yang lebih besar tentang hal-hal spesifik dari program dukungan tersebut, kata ekonom Moody’s Analytics Harry Murphy Cruise. “Kami tahu itu akan datang, jadi beri kami kejelasan tentang apa itu,” katanya.
Sebagian besar stimulus kemungkinan akan mengikuti pedoman umum China, yang berfokus pada pendanaan untuk konstruksi dan infrastruktur, dukungan untuk pasar properti, dan kebijakan industri seputar manufaktur–itulah standarnya, katanya. “Yang ingin saya lihat adalah lebih banyak dukungan untuk rumah tangga,” tambahnya, menekankan upaya untuk menjadikan pengeluaran rumah tangga sebagai pendorong ekonomi yang lebih kuat dengan menangani bidang-bidang seperti kesejahteraan sosial dan lapangan kerja lulusan.
Langkah-langkah seperti itu akan membantu mengimbangi kelemahan di pasar eksternal, kata ekonom tersebut.