Risalah Rapat The Fed; Utang AS Mencapai $40 Triliun – Faktor Penggerak Pasar
Kontrak berjangka (futures) yang terkait dengan indeks saham utama AS menunjukkan kenaikan tipis setelah langkah Departemen Keuangan AS untuk menopang pasar utang berhasil memperkuat pasar saham pada sesi sebelumnya. Risalah rapat Federal Reserve bulan Juli menunjukkan bahwa banyak pejabat mendukung kenaikan suku bunga. Walmart dijadwalkan menjadi perusahaan ritel terbaru yang melaporkan kinerja keuangan minggu ini, sementara Presiden AS Donald Trump memperingatkan adanya konsekuensi ekonomi bagi pihak yang mendukung Iran, dan tumpukan utang AS melampaui angka yang mengkhawatirkan.
- Kontrak berjangka naik tipis
Kontrak berjangka saham AS naik tipis pada hari Kamis menyusul sesi perdagangan saham yang positif, yang didorong oleh reli pada obligasi pemerintah.
Pada pukul 02.39 waktu setempat (06.39 GMT), kontrak berjangka Dow naik 45 poin atau 0,1%, kontrak berjangka S&P 500 naik 13 poin atau 0,2%, dan kontrak berjangka Nasdaq 100 naik 145 poin atau 0,5%.
Indeks-indeks utama Wall Street naik pada hari Rabu, sebagian didorong oleh langkah Departemen Keuangan AS untuk meredam gejolak di pasar utang yang sempat mendorong imbal hasil obligasi AS tenor 30 tahun ke level tertinggi dalam hampir dua dekade. Sesaat sebelum perdagangan dimulai, departemen tersebut menyatakan akan melipatgandakan volume pembelian kembali (buyback) untuk utang jangka panjang.
Imbal hasil obligasi global—yang cenderung bergerak berlawanan arah dengan harga obligasi—turun, sehingga menekan nilai dolar dan mendorong harga emas. Awal pekan ini, aksi jual di pasar utang sempat membebani saham di tengah meningkatnya kekhawatiran mengenai belanja kecerdasan buatan (artificial intelligence) yang melonjak, defisit fiskal, dan harga minyak yang tinggi.
Meskipun penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS memberikan dorongan bagi saham, “pasar saham AS sebagian besar tidak terlalu terpengaruh oleh pergerakan obligasi,” ungkap analis Capital Economics dalam sebuah catatan.
“Gambaran besarnya adalah bahwa dalam beberapa tahun terakhir, pengaruh obligasi pemerintah AS (Treasuries) terhadap S&P 500 berada di bawah pengaruh sektor AI. Dan kondisi ini kemungkinan akan terus berlanjut untuk sementara waktu,” demikian pendapat mereka dalam catatan tersebut. 2. Fokus pada risalah rapat The Fed
Di sisi lain, risalah rapat terbaru Federal Reserve menunjukkan bahwa semakin banyak pejabat bank sentral yang mendukung kenaikan suku bunga bulan lalu.
The Fed mempertahankan suku bunga acuan pada pertemuan bulan Juli, meskipun tiga dari 12 anggota pemungutan suara di Federal Open Market Committee (FOMC)—komite penentu suku bunga—mendukung kenaikan sebesar seperempat poin.
Pada saat yang sama, risalah tersebut menunjukkan bahwa “banyak” dari total 19 anggota FOMC—tujuh di antaranya tidak memiliki hak suara dalam komite—juga berpendapat bahwa pengetatan kebijakan mungkin diperlukan jika inflasi tidak menurun.
Pejabat The Fed, Kevin Warsh, sebelumnya telah menegaskan keinginannya untuk mengendalikan inflasi, namun sempat membuat investor bingung setelah ia mengisyaratkan bahwa kenaikan suku bunga pasar sejak pertemuan The Fed bulan Juni telah secara efektif memperketat kondisi keuangan tanpa adanya kenaikan resmi. Namun, beberapa anggota The Fed khawatir bahwa pasar kini mengharapkan kenaikan suku bunga yang belum dijanjikan oleh The Fed, sementara kondisi keuangan mungkin belum cukup ketat untuk membantu menurunkan kembali inflasi ke tingkat target 2% yang ditetapkan The Fed.
Risalah tersebut mengonfirmasi bahwa The Fed telah menjadi “lebih hawkish” sejak pertemuan bulan Juni, “namun, mengingat data inflasi, pasar tenaga kerja, dan aktivitas ekonomi sejak saat itu cenderung lemah, kecil kemungkinannya kenaikan suku bunga akan segera terjadi,” menurut para analis di Capital Economics.
- Menanti laporan keuangan Walmart
Terkait laporan keuangan, raksasa ritel Walmart dijadwalkan menjadi sorotan utama dalam rangkaian rilis laporan kinerja kuartalan hari Kamis.
Para analis akan memantau unit periklanan perusahaan, Walmart Connect, yang diharapkan dapat membantu mengimbangi tekanan akibat pemberian diskon yang lebih besar dan aktivitas belanja yang lesu.
Akibat tekanan harga bensin yang lebih tinggi dan ketidakpastian ekonomi yang meluas, rumah tangga mulai mencari pilihan yang lebih murah, yang pada akhirnya berdampak negatif terhadap pertumbuhan penjualan di toko yang sama (same-store sales) milik Walmart. Apakah tren ini akan berlanjut akan menjadi sorotan, mengingat peran tradisional Walmart sebagai barometer kesehatan konsumen AS.
Terlepas dari penjualan yang belakangan ini lesu, Walmart Connect telah menjadi sumber kekuatan, dengan pertumbuhan sebesar 44% pada kuartal yang berakhir 30 April—laju pertumbuhan tercepat yang pernah tercatat. Para pemasang iklan berbondong-bondong menggunakan platform ini, yang menawarkan akses ke kekayaan data pembeli yang dapat membantu merek menjangkau pelanggan secara spesifik dan mengubah iklan menjadi pembelian. Saham Walmart telah naik tipis lebih dari 1% sepanjang tahun ini, jauh tertinggal dibandingkan kinerja indeks S&P 500 secara keseluruhan.
- Trump memperingatkan konsekuensi ekonomi bagi pihak yang mendukung Iran
Presiden Donald Trump telah memperingatkan adanya “Konsekuensi Ekonomi yang SANGAT BESAR” bagi negara mana pun yang menjalin hubungan bisnis dengan Iran, meskipun ia tidak merinci langkah-langkah apa yang direncanakan atau tindakan apa yang akan diambil terhadap negara-negara lain.
“Saya mengumumkan OPERASI EKONOMI PALING MELUMPUHKAN YANG PERNAH DILAKUKAN TERHADAP NEGARA MANA PUN! Ini akan menjadi Perang Ekonomi dan Isolasi dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya,” ujar Trump dalam sebuah unggahan di media sosial.
Trump menyatakan bahwa kondisi Iran kini “berada di ujung tanduk” setelah berbulan-bulan operasi AS dilancarkan terhadap negara tersebut, serta menyerukan kepada sekutu-sekutu AS untuk turut serta dalam upaya ini.
Pekan ini, pejabat AS maupun Iran menyatakan bahwa tidak ada pembicaraan yang sedang berlangsung, sehingga status Selat Hormuz tetap diliputi ketidakpastian. Data pelayaran menunjukkan bahwa lalu lintas kapal tanker melalui jalur air vital tersebut telah melambat drastis hingga tinggal sedikit.
Didorong oleh kekhawatiran akan hambatan pasokan yang berkepanjangan, harga minyak mentah Brent telah naik lebih dari 5% pekan ini, yang berpotensi memperparah kekhawatiran akan gelombang inflasi akibat lonjakan harga energi. Pada hari Kamis, harga acuan minyak global tersebut terakhir diperdagangkan naik 0,5% di level $92,05 per barel.
- Utang AS melampaui $40 triliun
Sementara itu, Departemen Keuangan AS pada hari Rabu menyatakan bahwa total utang nasional bruto AS telah melampaui angka $40 triliun untuk pertama kalinya; jumlah ini meningkat hampir dua kali lipat selama masa jabatan Trump dan Presiden Joe Biden.
Pencapaian angka ini membawa sinyal peringatan yang mengkhawatirkan mengenai krisis fiskal yang kian membesar, di mana biaya untuk program jaminan sosial dan pembayaran bunga utang melonjak, sementara pendapatan negara justru menurun akibat serangkaian pemotongan pajak.
Menurut pernyataan dari Departemen Keuangan AS, laporan saldo kas dan utang harian terbaru menunjukkan bahwa total utang publik yang beredar mencapai $40,047 triliun pada hari Selasa.
