Safe Haven Bangkit Saat Trump Meningkatkan Perang Dagang dengan China

Para pedagang kembali beralih ke safe haven seperti yen dan franc Swiss pada hari Kamis setelah Presiden AS Donald Trump meningkatkan perang dagangnya dengan China bahkan saat ia tiba-tiba menghentikan tarif selama 90 hari di banyak negara lain.

Emas kembali menguat ke rekor tertingginya, meskipun pasar ekuitas Asia melonjak tinggi menyusul perubahan haluan tak terduga Gedung Putih.

Obligasi Treasury menguat pada jam-jam Asia, membalikkan arah imbal hasil AS dan menempatkan dolar di bawah tekanan luas. Beberapa analis juga berbicara tentang krisis kepercayaan yang sedang terjadi pada mata uang AS sebagai akibat dari perubahan kebijakan perdagangan Trump.

Dolar Australia dan Selandia Baru yang sensitif terhadap risiko, yang terpapar pada nasib China karena hubungan dagang yang erat, awalnya membalikkan sebagian reli yang mencengangkan dari hari Rabu, tetapi berbalik naik lagi dengan reli saham yang akan melanda Eropa.

Yuan Tiongkok sempat merosot ke level terendah sejak krisis keuangan global 2007/2008, tetapi terakhir diperdagangkan sedikit lebih tinggi.

Trump mempertahankan tarif dasar sebesar 10% pada sebagian besar negara saat ia mengejutkan pasar dengan memberikan penangguhan 90 hari pada pungutan timbal balik “Hari Pembebasan” yang mulai berlaku kurang dari 24 jam sebelumnya.

Pada saat yang sama, ia menunjuk Tiongkok untuk pungutan tambahan, menaikkan tarif menjadi 125% untuk impor Tiongkok dengan efek langsung, setelah Beijing membalas bea masuk AS sebelumnya dengan tarif 84%.

“Terlepas dari bagaimana 90 hari ke depan berkembang, reputasi internasional AS telah terkikis,” kata analis ANZ dalam sebuah catatan kepada klien.

“Ekstrem penilaian dolar AS terhadap beberapa mata uang tampaknya semakin tidak dapat dibenarkan dalam jangka menengah.”

Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan pada hari Rabu bahwa penarikan tarif besar-besaran telah menjadi rencana sejak awal untuk membawa negara-negara ke meja perundingan.

Trump kemudian mengindikasikan bahwa kepanikan di pasar sejak pengumumannya pada tanggal 2 April telah menjadi faktor dalam pemikirannya.

“Tampaknya Presiden AS berkedip (ketika) dihadapkan dengan potensi resesi, reaksi politik, pasar ekuitas yang hampir lesu, dan tanda-tanda peringatan dini krisis keuangan,” kata Kyle Rodda, seorang analis di Capital.com.

“Sekarang ada lebih sedikit kepercayaan pada pemerintah AS di antara para investor,” katanya.

“Bahkan jika Presiden Trump benar-benar membuat kesepakatan dengan mitra dagang, ada kerugian yang telah terjadi pada pasar dan ekonomi AS yang akan membutuhkan waktu untuk pulih.”

Dolar AS turun 0,8% menjadi 146,54 yen USDJPY pada pukul 05.25 GMT. Dolar turun 0,5% menjadi 0,8532 franc Swiss USDCHF.

Euro naik 0,3% menjadi $1,0983.

Aussie naik 0,5% menjadi $0,6185, setelah sebelumnya merosot sebanyak 0,5%. Pada hari Rabu, melonjak 3,3% setelah sebelumnya mencapai titik terendah lima tahun di $0,5910.

Dolar Selandia Baru melonjak 0,8% menjadi $0,5694, menambah lonjakan 2,1% pada sesi sebelumnya.

Yuan domestik merosot ke 7,3518 per dolar pada perdagangan awal, terlemah sejak 26 Desember 2007, tetapi terakhir diperdagangkan sedikit lebih kuat pada hari itu di 7,3420 per dolar.

Bank sentral Tiongkok memangkas pedoman untuk nilai tukar yuan resmi untuk sesi perdagangan keenam berturut-turut pada hari Kamis, menandakan niat untuk membiarkan depresiasi yang sangat bertahap.

“Kami yakin Beijing memandang tindakan perdagangan AS ini sebagai deklarasi perang ekonomi,” tulis analis BCA Research dalam sebuah catatan.

“Pemerintah Tiongkok akan membiarkan yuan terdepresiasi secara material,” kata catatan itu. “Konfrontasi AS-Tiongkok akan meningkat dari sini.”

Emas melonjak 1,3% menjadi sekitar $3.122 per ons, mendekati rekor tertinggi $3.167,57 yang dicapai seminggu yang lalu.

“Kami tetap optimis terhadap emas, dan secara strategis memiliki bobot lebih besar pada aset tersebut,” kata Li Zhao, ahli strategi makro di China International Capital Corp (CICC).

Emas akan diuntungkan dari skenario apa pun yang mungkin dihadapi ekonomi AS di masa depan, apakah resesi, hiperinflasi, atau utang yang tidak terkendali, kata Li.

“Selama Trump masih menjadi presiden AS … emas akan bersinar.”