Saham Anjlok karena Perang Udara Timur Tengah Memicu Kekhawatiran Inflasi

Aksi jual saham semakin dalam pada hari Selasa dan dolar menguat karena investor mempertimbangkan implikasi serangan AS dan Israel terhadap Iran pada harga energi dan ekonomi global.

Indeks saham Asia-Pasifik terluas MSCI di luar Jepang turun 1,5% untuk memperpanjang kerugian untuk hari kedua, dipimpin oleh penurunan hingga 4,1% pada saham Korea KOSPI. Nikkei 225 Tokyo NI225 merosot 2,3% dan futures S&P 500 e-mini turun 0,6%.

“Ketidakpastian kebijakan ekonomi sudah tinggi dan sekarang dengan konflik Iran, risiko geopolitik diperkirakan akan meningkat juga,” kata Rupal Agarwal, ahli strategi kuantitatif Asia di Bernstein di Singapura. “Terakhir kali keduanya melonjak adalah pada tahun 2022 selama konflik Rusia-Ukraina, yang tidak berdampak baik bagi pasar Asia.”

Wall Street stabil setelah sesi yang bergejolak pada hari Senin yang menyaksikan S&P 500 SPX pulih dari aksi jual awal dan ditutup datar, sementara Nasdaq Composite IXIC naik 0,4% karena investor membeli saat pasar turun.

Presiden AS Donald Trump berusaha membenarkan perang yang luas dan tanpa batas waktu terhadap Iran, dengan mengatakan pada hari Senin bahwa kampanye tersebut melampaui ekspektasi.

Tanpa akhir permusuhan yang terlihat, seorang pejabat dari Garda Revolusi Iran mengatakan pada hari Senin bahwa Selat Hormuz ditutup untuk lalu lintas maritim dan negara itu akan menembak kapal apa pun yang mencoba melewatinya.

Ancaman tersebut berdampak langsung, mendorong biaya penyewaan kapal tanker super untuk mengirim minyak dari Timur Tengah ke China ke rekor tertinggi lebih dari $400.000 per hari, menurut data LSEG.

Setelah harga minyak dan gas melonjak pada hari Senin, harga minyak mentah Brent BRN1! naik lagi 2% menjadi $79,22 pada hari Selasa. Di pasar gas alam, harga LNG acuan Eropa dan Asia melonjak sekitar 40% pada hari Senin.

MENGANALISIS SKENARIO RISIKO

Lonjakan harga energi dapat meningkatkan biaya bagi perusahaan-perusahaan Asia dan membebani keuntungan serta saham mereka, yang telah melonjak tajam sepanjang tahun ini.

“Kami memperkirakan kenaikan Brent sebesar 20% dapat mengurangi pendapatan regional sebesar 2% dengan variasi intraregional yang luas, tetapi ini bergantung pada durasi konflik,” tulis analis dari Goldman Sachs dalam sebuah laporan riset. “Lonjakan risiko geopolitik cenderung memiliki efek negatif jangka pendek tetapi mereda seiring waktu,” kata mereka. “Kenaikan risiko geopolitik saat ini bertepatan dengan kerentanan regional terhadap koreksi.”

Lonjakan harga energi mempersulit upaya Federal Reserve untuk menjaga inflasi tetap terkendali, dengan para pembuat kebijakan sudah menunjukkan tanda-tanda perpecahan seputar dampak kecerdasan buatan terhadap ekonomi AS. AS akan mengambil tindakan untuk mengurangi kenaikan harga energi akibat lonjakan harga minyak yang disebabkan oleh konflik Iran, kata Menteri Luar Negeri Rubio pada hari Senin.

Data manufaktur ISM yang dirilis Senin menunjukkan aktivitas AS tumbuh stabil pada bulan Februari, tetapi indikator harga di tingkat pabrik melonjak ke level tertinggi hampir 3,5 tahun di tengah tarif, menyoroti tekanan kenaikan inflasi bahkan sebelum serangan yang dipimpin AS terhadap Iran.

Kontrak berjangka dana Fed memperkirakan probabilitas tersirat sebesar 97,5% bahwa bank sentral AS akan tetap mempertahankan suku bunga pada akhir pertemuan dua hari berikutnya pada 18 Maret, menurut alat FedWatch dari CME Group. Peluang untuk mempertahankan suku bunga pada bulan Juni, yang sebelumnya di bawah 50%, sedikit meningkat pada hari Senin dan sekarang sedikit lebih baik daripada lemparan koin.

Indeks dolar AS DXY, yang mengukur kekuatan dolar AS terhadap enam mata uang utama lainnya, bertahan mendekati level tertinggi enam minggu di 98,499 karena mata uang tersebut kembali mendapatkan daya tariknya sebagai aset aman. Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun terakhir turun 1,2 basis poin menjadi 4,036%.

“Dinamika pasar saat ini hanya menunjukkan sedikit sentimen penghindaran risiko, tidak cukup untuk mempertahankan permintaan yang kuat pada obligasi Treasury AS atau untuk mendorong The Fed melakukan pemotongan suku bunga lebih cepat,” tulis analis dari DBS dalam catatan riset.

“Namun, konflik tersebut memang menimbulkan momok stagflasi,” tambah mereka. “Meskipun harga energi jauh dari level yang terlihat selama awal konflik Rusia-Ukraina pada tahun 2022, investor mungkin akan terus mengawasi sejauh mana dan berapa lama pasokan energi akan terganggu.”

Emas naik tipis 0,6% menjadi $5.358,44. Bitcoin merosot 1,5% menjadi $68.399,26, sementara ether turun 1,5% menjadi $2.013,07.