Saham Merosot, Harga Minyak Melonjak karena Risiko Konflik Berkepanjangan di Timur Tengah

Pasar saham merosot di Asia pada hari Senin karena gelombang inflasi dari kenaikan harga minyak mengancam untuk menaikkan biaya hidup, dan mungkin suku bunga, di seluruh dunia, sementara keinginan investor akan likuiditas membuat dolar AS tetap diminati.

Brent BRN1! melonjak 17% menjadi $108,77 per barel, kenaikan harian terbesar sejak awal pandemi pada tahun 2020 dan di atas kenaikan 28% minggu lalu. Minyak mentah AS CL1! naik 18% menjadi $107,56, mengancam untuk mendorong harga bensin dengan cepat meroket.

Iran menunjuk Mojtaba Khamenei untuk menggantikan ayahnya Ali Khamenei sebagai pemimpin tertinggi, menandakan bahwa kelompok garis keras tetap memegang kendali di Teheran seminggu setelah konflik dengan Amerika Serikat dan Israel.

Hal itu kemungkinan besar tidak akan disambut baik oleh Presiden AS Donald Trump, yang telah menyatakan putra tersebut “tidak dapat diterima”.

Tanpa tanda-tanda berakhirnya permusuhan di Timur Tengah dan kapal tanker masih enggan melintasi Selat Hormuz, investor bersiap menghadapi kenaikan biaya energi yang berkepanjangan.

“Ekonomi global tetap bergantung pada aliran minyak dan gas alam Timur Tengah yang terkonsentrasi melalui Selat Hormuz,” kata Bruce Kasman, kepala ekonom di JPMorgan.

“Skenario jangka pendek adalah lonjakan harga minyak mentah Brent menuju $120 per barel diikuti oleh penurunan seiring meredanya konflik,” tambahnya. “Namun, tanpa resolusi politik yang jelas dan tegas, harga minyak mentah Brent diperkirakan akan stabil di angka $80 per barel hingga pertengahan tahun.”

Hasil seperti itu dapat memangkas pertumbuhan ekonomi global sebesar 0,6% per tahun untuk paruh pertama tahun ini, dan menaikkan harga konsumen sebesar 1% per tahun, kata Kasman.

Ia memperingatkan bahwa konflik yang lebih luas dan berkelanjutan dapat mendorong harga minyak di atas $120 per barel dan berisiko menyebabkan resesi global.

Semua itu merupakan kabar buruk bagi Jepang sebagai importir utama minyak dan gas, yang menyebabkan indeks Nikkei NI225 turun 6,2%, di atas penurunan 5,5% minggu lalu.

Pasar Korea Selatan yang sebelumnya melambung tinggi kini jatuh lebih dekat ke bumi dengan penurunan 7,3%, setelah sebelumnya turun lebih dari 10% minggu lalu.

Aksi jual melanda Wall Street, dengan indeks berjangka S&P 500 ES1! turun 1,8%, sementara indeks berjangka Nasdaq NQ1! anjlok 2,1%. Di Eropa, indeks berjangka EUROSTOXX 50 FESX1! dan indeks berjangka DAX DAX1! keduanya turun 2,5%.

BANK SENTRAL MENGHADAPI DILEMA INFLASI

Di pasar obligasi, risiko kenaikan inflasi lebih besar daripada pertimbangan aset aman, dan imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun (US10Y) naik 5 basis poin menjadi 4,189%, naik dari titik terendah 3,926% hanya seminggu yang lalu.

Kontrak berjangka suku bunga (0#FF:) juga turun karena investor khawatir risiko inflasi yang lebih tinggi akan mempersulit Federal Reserve untuk melonggarkan kebijakan, meskipun angka pekerjaan yang mengecewakan tampaknya mendukung stimulus.

Data harga konsumen AS yang akan dirilis pada hari Rabu diperkirakan menunjukkan laju tahunan tetap di 2,4% pada bulan Februari.

Ukuran inflasi inti pilihan Fed akan dirilis pada hari Jumat dan diperkirakan akan tetap di 3,0%, jauh di atas target bank sentral sebesar 2%, dan analis melihat risiko angka yang lebih tinggi lagi.

Bahaya inflasi yang dipicu oleh energi telah menyebabkan pasar memperkirakan langkah selanjutnya dalam suku bunga dari Bank Sentral Eropa bisa jadi naik, mungkin paling cepat pada bulan Juni. (0#EURIRPR)

Bagi Bank of England, pasar juga telah bergeser ke penetapan harga hanya 40% kemungkinan pelonggaran kebijakan moneter sekali lagi, dibandingkan dengan dua kali pemotongan atau lebih sebelum konflik Timur Tengah dimulai. (0#GBPIRPR)

Investor yang cemas mencari likuiditas dolar sambil menghindari mata uang dari negara-negara yang merupakan importir energi bersih, termasuk Jepang dan sebagian besar Eropa.

“Asia menanggung beban terberat dari peningkatan tajam harga minyak dan hanya ada sedikit tempat untuk berlindung,” kata Vishnu Varathan, kepala riset makro Asia di luar Jepang di Mizuho.

“Dolar harus menjadi mata uang yang berkinerja lebih baik, mengingat eksposur Jepang dan Korea di sini dan dampak buruk yang dapat diharapkan dari Brent di angka $107.”

Dolar AS menguat 0,4% menjadi 158,45 yen USDJPY, sementara euro melemah 0,8% menjadi $1,1520 EURUSD. Dolar Australia, yang sering dijual sebagai lindung nilai selama periode volatilitas pasar, merosot 0,9% menjadi $0,6964 AUDUSD.

Emas turun 2,4% menjadi $5.047 per ons GOLD, dengan para pedagang berspekulasi bahwa investor harus mencatat keuntungan yang diperoleh dari kenaikan harga logam mulia yang panjang untuk menutupi kerugian di tempat lain.