Saham Terancam Ketegangan karena Perkiraan Pemotongan Suku Bunga Fed, Panduan yang Tidak Pasti

Bursa Asia dan kontrak berjangka Wall Street tertekan pada hari Rabu karena waktu kritis semakin dekat bagi dewan kebijakan Federal Reserve yang terpecah, dan hasil pendapatan mengancam untuk menguji valuasi yang sangat tinggi di sektor AI.

Dengan sebagian besar aset membeku di bawah sorotan Fed, perhatian tertuju pada penurunan tajam yen Jepang dan kenaikan harga perak yang terus melonjak, keduanya mencapai rekor tertinggi.

Pasar berjangka, setidaknya, yakin Fed akan memotong suku bunga seperempat poin menjadi 3,50-3,75% pada hari itu, dengan probabilitas 89%. Namun, pasar juga berasumsi bahwa panduan akan bersifat hawkish, yang menyiratkan hanya 21% kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Januari.

Banyak hal akan bergantung pada berapa banyak perkiraan “dot plot” dari anggota Fed yang memperkirakan satu, dua, atau tidak ada lagi pemotongan suku bunga tahun depan. Para analis juga menduga setidaknya dua dari 12 anggota dewan pemilih dapat menentang pelonggaran kebijakan moneter, sehingga menempatkan Ketua Jerome Powell dalam posisi sulit.

“Powell kemungkinan akan menyampaikan bahwa standar untuk pemotongan suku bunga di masa mendatang telah meningkat dan menjelaskan mengapa beberapa peserta menentang pemotongan tersebut,” tulis David Mericle, kepala ekonom AS di Goldman Sachs.

“Tetapi The Fed tidak dapat terlalu membatasi diri — terutama pada saat kita tertinggal dua laporan ketenagakerjaan — karena pemotongan suku bunga pada bulan Januari bisa jadi tepat.”

Laporan penggajian bulan November telah ditunda hingga 16 Desember karena penutupan pemerintahan, sementara angka inflasi akan dirilis dua hari kemudian.

Pasar obligasi dapat terkejut jika analis di BofA terbukti benar dan The Fed mengumumkan rencana untuk mulai membeli obligasi pemerintah mulai Januari untuk mencegah krisis likuiditas.

Untuk saat ini, investor ekuitas lebih mengutamakan kehati-hatian daripada keberanian dan meminimalkan perdagangan. Indeks Nikkei NI225 Jepang memulai perdagangan lebih tinggi tetapi segera turun 0,2%, sementara indeks KOSPI Korea Selatan hampir tidak bergerak.

Indeks saham Asia-Pasifik terluas MSCI di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) naik tipis 0,1%, sementara saham unggulan Tiongkok 3399300 turun 0,8% setelah data inflasi yang beragam.

Inflasi harga konsumen meningkat menjadi 0,7% per tahun pada bulan November, tetapi masih turun untuk bulan tersebut saja, sementara harga produsen tetap terperangkap dalam deflasi.

UJI PENDAPATAN UNTUK INFRASTRUKTUR AI

Kontrak berjangka EUROSTOXX 50 dan kontrak berjangka DAX keduanya turun 0,1%, sementara kontrak berjangka FTSE turun 0,3%

Kontrak berjangka S&P 500 dan kontrak berjangka Nasdaq sedikit berubah menjelang pengumuman pendapatan penting dari perusahaan teknologi besar Oracle ORCL dan Broadcom AVGO.

“Rincian mereka tentang niat belanja modal dan rencana pendanaan masa depan dapat berdampak luas di sektor AI, dan ada risiko jelas bahwa mereka mungkin gagal dalam hal infrastruktur cloud,” kata Chris Weston, kepala riset di perusahaan pialang Pepperstone.

“Pasar opsi memperkirakan pergerakan sekitar -/+10% pada hari pengumuman pendapatan, sehingga volatilitas yang luar biasa tentu diharapkan.”

Di pasar obligasi yang cemas, imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun tetap stabil untuk saat ini di 4,187% (US10YT=TWEB), setelah naik dari titik terendah 3,962% hanya dalam sembilan sesi.

Penembusan level support grafik 4,201% akan berisiko menyebabkan lonjakan menuju 4,535%, sehingga prospek Fed menjadi semakin penting.

Kenaikan imbal hasil telah menopang dolar, yang semakin didukung oleh aksi jual yen yang luas semalam yang tampaknya didorong oleh dana-dana yang mengikuti momentum.

Euro naik menjadi 182,12 yen EURJPY, setelah menembus level tertinggi sepanjang masa di 182,64 semalam. Poundsterling mencapai puncak yang belum pernah terlihat sejak pertengahan 2008 di 208,95 yen (GBPJPY=EBS).

Dolar AS berada di 156,61 yen USDJPY, setelah naik 0,5% pada hari Selasa, dan sedikit melemah terhadap sekeranjang mata uang di 99,202 DXY.

Perak kembali menjadi bintang di pasar komoditas, setelah menembus angka $60 untuk mencapai rekor $61,45 per ons XAGUSD1!. Harga logam ini telah meningkat lebih dari dua kali lipat tahun ini karena persediaan berkurang dan tren bullish menarik permintaan dari dana momentum.

Terdapat juga peningkatan permintaan riil dari sektor-sektor termasuk energi surya, kendaraan listrik dan infrastrukturnya, serta pusat data dan kecerdasan buatan, kata asosiasi industri Silver Institute dalam sebuah laporan riset.

Harga emas relatif tenang di $4.206 per ons, setelah mencapai puncaknya di $4.381 pada bulan Oktober.

Harga minyak stabil, setelah mengalami penurunan di awal pekan ketika Irak memulihkan produksi di ladang minyak West Qurna 2 milik Lukoil, salah satu ladang minyak terbesar di dunia.

Harga Brent naik tipis 0,2% menjadi $62,04 per barel, sementara minyak mentah AS naik 0,2% menjadi $58,35 per barel.