Sentimen Stabil Setelah Trump Mendinginkan Retorika Tentang Perdagangan dengan Tiongkok, Emas Mencapai Rekor Tertinggi

Pasar dunia menemukan pijakan yang lebih stabil pada hari Senin setelah terombang-ambing oleh gejolak perang dagang AS-Tiongkok, sementara emas mencapai rekor tertinggi baru, menandakan bahwa ketidakpastian masih tinggi.

Meskipun Presiden AS Donald Trump telah mengancam tarif 100% terhadap Tiongkok mulai 1 November dan Beijing mengancam tindakan balasan, ia terdengar lebih lunak pada hari Minggu, dengan menyatakan bahwa semuanya akan baik-baik saja dan AS tidak ingin “menyakiti” Tiongkok.

Saham Eropa dibuka lebih tinggi (SXXP), sementara indeks berjangka saham AS juga menguat meskipun perdagangan lesu karena libur di Jepang dan Amerika Serikat.

Di Eropa, fokus tertuju pada Prancis dengan perdana menteri yang kembali terpilih, Sebastien Lecornu, menghadapi tekanan untuk mencapai kesepakatan anggaran.

Dan sebagai tanda bahwa ketidakpastian global masih kuat, emas mencapai rekor tertinggi baru di atas $4.000 per ons EMAS, sementara saham Asia anjlok tajam.

“Stabilisasi di pasar menggembirakan,” kata Rory McPherson, kepala investasi di Wren Sterling di London.

“Mengingat semua yang terjadi dengan penutupan (pemerintah AS), dan gejolak politik di Prancis dan Jepang, pasar telah menguat. Penarikan kembali akan sehat.”

Beijing pada hari Minggu membela pembatasan ekspor unsur tanah jarang dan peralatannya sebagai respons terhadap agresi AS, tetapi tidak sampai mengenakan pungutan baru pada produk AS.

Kepala ekonom Goldman Sachs, Jan Hatzius, mengatakan bahwa meskipun ia masih memperkirakan perpanjangan jeda tarif saat ini, perkembangan terbaru menunjukkan bahwa berbagai hasil yang lebih luas kini dimungkinkan.

KEPEMIMPINAN JEPANG SEKARANG DIRAGUKAN

Banyak pemimpin dunia, termasuk Trump, dijadwalkan bertemu di Mesir pada hari Senin untuk membahas rencana gencatan senjata untuk Gaza.

Pasar Jepang menghadapi masalah tersendiri dengan naiknya pemimpin baru LDP, Sanae Takaichi, menjadi perdana menteri yang kini diragukan. Hal ini berkontribusi pada rebound tajam yen dan penurunan 5% pada indeks berjangka Nikkei pada hari Jumat.

Nikkei NI225 Jepang ditutup pada hari Senin, sementara indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) anjlok 1,5%.

Saham unggulan Tiongkok (3399300) turun 0,5%, meskipun sektor tanah jarang dan semikonduktor menguat. Data menunjukkan adanya ketahanan dalam perdagangan dengan ekspor naik 8,3%, hampir dua kali lipat dari perkiraan, dan impor naik tajam.

Saham berjangka AS menunjukkan rebound ketika Wall Street dibuka kembali pada hari Selasa, dengan indeks berjangka S&P 500 dan Nasdaq ES1!, NQ1! masing-masing naik lebih dari 1%.

Musim laporan keuangan dimulai minggu ini dengan laporan keuangan bank-bank besar, termasuk JPMorgan JPM, Goldman Sachs GS, Wells Fargo WFC, dan Citigroup C.

Perusahaan-perusahaan S&P 500 secara keseluruhan diperkirakan akan mengalami peningkatan pendapatan sebesar 8,8% pada kuartal ketiga dibandingkan tahun sebelumnya, menurut LSEG IBES, dan hasil yang kuat akan dibutuhkan untuk membenarkan valuasi pasar yang tinggi.

“Dugaan kami adalah Anda mungkin akan mendapatkan, setidaknya dalam waktu dekat, lingkungan yang lebih volatil dan tanpa arah untuk beberapa aset berisiko. Pada akhirnya, apakah Anda akan melawan pasar dalam lingkungan ini atau tidak bergantung pada keyakinan Anda,” kata Homin Lee, ahli strategi makro senior di Lombard Odier.

KEKACAUAN PRANCIS

Politik menyelimuti Eropa ketika kepresidenan Prancis mengumumkan susunan kabinet baru Lecornu pada hari Minggu, mengangkat kembali Roland Lescure, sekutu dekat Emmanuel Macron, sebagai menteri keuangan.

Lecornu kini harus mengarahkan anggaran untuk tahun 2026 melalui parlemen yang terpecah belah dan menghadapi ancaman mosi tidak percaya di parlemen.

Imbal hasil obligasi 10 tahun Prancis hanya naik 1,2 basis poin menjadi 3,48% (FR10YT=RR) dan saham Prancis menguat 0,5%, menandakan bahwa investor masih berharap akan stabilitas politik jangka pendek.

“Sekalipun, meskipun sangat besar kemungkinannya, Lecornu kini menjabat lebih lama daripada upaya pertamanya, ia akan menghadapi perjuangan berat untuk meloloskan anggaran untuk tahun 2026 melalui parlemen yang terpecah pada akhir tahun,” kata Holger Schmieding, kepala ekonom di Berenberg.

Pasar valuta asing juga mengalami sedikit stabilisasi setelah masuknya mata uang safe haven tradisional yen Jepang dan franc Swiss pada hari Jumat.

Dolar menguat 0,7% menjadi 152 yen/USD/JPY, setelah turun 1,2% pada hari Jumat dari level tertingginya di 153,29.

Euro stabil di $1,1605, sementara dolar menguat 0,3% terhadap franc Swiss menjadi 0,80105 USDCHF. Indeks dolar DXY stabil, setelah melemah 0,6% pada hari Jumat.

Di pasar obligasi, obligasi pemerintah AS ditutup untuk liburan, sementara imbal hasil obligasi pemerintah di Eropa sedikit meningkat.

Imbal hasil obligasi AS dan Eropa mencapai level terendah dalam beberapa minggu terakhir setelah ancaman tarif Trump pada hari Jumat, sementara investor menambah taruhan pada penurunan suku bunga lebih lanjut dari Federal Reserve.

“Menariknya, pasar obligasi bertahan pada hari Jumat dan itu menggembirakan mengingat aksi jual obligasi jangka panjang baru-baru ini,” kata McPherson dari Wren Sterling.

Kontrak berjangka menyiratkan peluang sekitar 98% untuk penurunan suku bunga seperempat poin dari The Fed akhir bulan ini, dan probabilitas serupa untuk langkah selanjutnya di bulan Desember.

Ketua The Fed, Jerome Powell, berkesempatan memberikan arahannya saat berbicara tentang prospek ekonomi pada pertemuan tahunan NABE pada hari Selasa.

Sejumlah anggota The Fed lainnya akan hadir minggu ini, bersama dengan sejumlah pejabat bank sentral yang menghadiri pertemuan IMF-Bank Dunia di Washington.

Harga minyak juga kembali menguat di tengah harapan bahwa AS dan Tiongkok akan menemukan kompromi dalam perdagangan untuk menghindari tarif baru.

Brent melonjak 1,6% menjadi $63,74 per barel, sementara minyak mentah AS naik 1,6% menjadi $59,83 per barel.