Yen Menguat di Tengah Pasar yang Goyah, Investor Menghindari Risiko

Yen rebound dari level terlemahnya terhadap dolar dalam lebih dari sembilan bulan dalam perdagangan Asia pada hari Selasa karena meredanya ekspektasi bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga bulan depan memicu pergerakan risk-off yang luas di seluruh aset.

Mata uang AS melemah 0,3% terhadap yen menjadi 154,885 di tengah aksi jual di pasar ekuitas, emas, dan bitcoin, karena investor mencari perlindungan dari penurunan tersebut.

Emas, aset safe haven tradisional, menghadapi tekanan karena berkurangnya ekspektasi akan penurunan suku bunga The Fed yang akan segera terjadi.

Yen “masih di bawah level psikologis 155 untuk saat ini, tetapi risikonya meningkat,” tulis analis dari DBS dalam sebuah laporan riset. Kemungkinan peningkatan volatilitas, dan potensi intervensi pasar mata uang “bisa lebih tinggi dari biasanya,” tambah mereka.

Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi dijadwalkan bertemu dengan Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda pada hari Selasa nanti. Sebagai pendukung kebijakan fiskal dan moneter ekspansif, Takaichi telah mengisi kursi di panel-panel penting pemerintah dengan para pendukung belanja besar yang didukung oleh suku bunga rendah – kebijakan yang bertujuan untuk mendepresiasi nilai yen.

Jepang harus menyiapkan stimulus sekitar 23 triliun yen, ujar Goushi Kataoka, anggota sektor swasta dari panel penting pemerintah, kepada Reuters pada hari Senin. Jumlah tersebut akan jauh melebihi paket stimulus 17 triliun yen yang sebelumnya dilaporkan oleh surat kabar Nikkei, memicu kecemasan pasar baru atas pasokan utang pemerintah baru yang harus dicerna oleh pasar obligasi.

Kurva imbal hasil obligasi pemerintah Jepang semakin menanjak di tengah kekhawatiran tentang besarnya paket stimulus Takaichi, dengan imbal hasil obligasi 20 tahun mencapai level tertinggi dalam 26 tahun.

Pergerakan yen baru-baru ini mendorong Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama untuk menyatakan kekhawatirannya pada konferensi pers rutin pada hari Selasa.

“Karena baru-baru ini kita menyaksikan pergerakan cepat dan sepihak di pasar valuta asing, kita merasa khawatir,” ujarnya, dalam pernyataan yang mencerminkan kekhawatiran yang lebih luas tentang implikasi ekonomi negatif dari pelemahan yen.

Yen sebelumnya mencapai 155,37, level terlemah mata uang Jepang sejak 4 Februari tahun ini, menjelang rilis data penggajian AS yang tertunda untuk bulan September yang akan dirilis pada hari Kamis.

Kontrak berjangka dana Fed memperkirakan probabilitas tersirat sebesar 43% untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan bank sentral AS berikutnya pada 10 Desember, turun dari peluang 62% seminggu yang lalu dan bertaruh bahwa penurunan tersebut hampir pasti terjadi sebulan yang lalu, menurut alat FedWatch CME Group.

Indeks dolar DXY, ukuran mata uang AS terhadap mata uang utama lainnya, terakhir melemah 0,1% di level 99,448, melanjutkan penurunan setelah mengakhiri penurunan empat hari berturut-turut pada hari Senin.

“Teorinya, jika terjadi penahanan pada bulan Desember, itu hanya penghentian sementara,” tulis analis dari ING dalam sebuah laporan riset. “Rilis data konkret yang akan datang akan menjadi penentu, termasuk toleransi terhadap data ketenagakerjaan yang lemah mengingat guncangan dari sisi penawaran.”

Gubernur Federal Reserve Christopher Waller dan Wakil Ketua Fed Philip Jeffersson, yang berbicara pada hari Senin, menyoroti risiko terhadap pasar tenaga kerja AS.

Kepercayaan investor terpukul semalam, menyeret turun ketiga indeks saham utama AS dan mendorong aset safe haven dalam perdagangan Asia pada hari Selasa. Franc Swiss, bersama dengan yen, menarik minat beli aset safe haven hingga menguat 0,2% terhadap dolar.

Imbal hasil obligasi Treasury AS dua tahun turun 3,3 basis poin menjadi 3,5745%, sementara imbal hasil obligasi 10 tahun turun 2,2 basis poin menjadi 4,1095%.

Euro menguat 0,1% menjadi $1,1599 (EUR/USD), mengakhiri penurunan tiga hari berturut-turut.

Dolar Australia melemah 0,2% menjadi $0,64785 setelah risalah rapat kebijakan Bank Sentral Australia (RBA) pada 3-4 November menunjukkan bahwa bank sentral menilai suku bunga acuan saat ini sebesar 3,6% agak membatasi, tetapi mengatakan ada kemungkinan hal ini tidak lagi berlaku, dengan alasan lonjakan kredit perumahan bagi investor.

Poundsterling Inggris stabil di $1,3157, sementara dolar Selandia Baru melemah 0,1% menjadi $0,56475.