Yen Stabil di Tengah Prospek Kenaikan Suku Bunga; Kiwi Melonjak Setelah Sinyal Hawkish RBNZ

Yen menguat pada hari Rabu karena ekspektasi Bank of Japan (BOJ) akan menaikkan suku bunga paling cepat pada bulan Desember, sementara dolar Selandia Baru menguat setelah bank sentralnya mengisyaratkan kemungkinan berakhirnya siklus pelonggaran.

BOJ sedang mempersiapkan pasar untuk kemungkinan kenaikan suku bunga paling cepat bulan depan, menurut sumber Reuters, menghidupkan kembali pernyataan hawkish sebelumnya karena kekhawatiran tentang penurunan tajam yen kembali muncul dan tekanan politik agar bank sentral mempertahankan suku bunga rendah mereda.

Yen awalnya menguat setelah laporan tersebut, sebelum memangkas sebagian penguatannya selama sesi perdagangan. Yen terakhir sedikit melemah di 156,07 per dolar, setelah sebelumnya mencapai level tertinggi intraday di 155,66 USD/JPY.

Mata uang Jepang tertekan akibat meningkatnya kekhawatiran mengenai memburuknya kondisi fiskal negara dan bank sentral yang berhati-hati dalam menaikkan suku bunga lebih lanjut. Para pedagang pun waspada terhadap risiko intervensi dari Tokyo untuk membendung pelemahan yen.

Beberapa analis mengatakan bahwa libur Thanksgiving di AS pada hari Kamis dapat membuka peluang bagi otoritas untuk turun tangan.

“Liburan Thanksgiving akan menyebabkan likuiditas menipis, dan itu bisa menjadi waktu yang tepat bagi otoritas Jepang untuk turun tangan, karena dampaknya terhadap pasar akan lebih besar,” kata Carol Kong, ahli strategi mata uang di Commonwealth Bank of Australia (CBA).

“Saya pikir intervensi langsung jelas merupakan risiko minggu ini, berdasarkan komentar dari para pejabat Jepang.”

Di sisi lain, dolar Selandia Baru (NZDUSD) melonjak setelah Bank Sentral Selandia Baru menurunkan suku bunga menjadi 2,25% seperti yang diperkirakan, tetapi memberikan pandangan yang lebih hawkish terhadap arah kebijakan ke depan.

Bank sentral kini memperkirakan suku bunga tunai akan berada di level 2,20% pada kuartal pertama 2026 dan 2,65% pada kuartal keempat 2027.

Nilai tukar Kiwi diperdagangkan 1,2% lebih tinggi di level $0,5690 karena para pedagang memangkas tajam ekspektasi penurunan suku bunga lebih lanjut.

“Kami sedang mencari jalur yang sedikit lebih rendah. Pasar memperkirakan sekitar 2,15%, dan kami mendapatkan 2,20%. Perbedaannya tidak besar, tetapi cukup bagi orang-orang untuk berpikir, yah, risiko penurunannya tidak muncul,” kata Jarrod Kerr, kepala ekonom di Kiwibank.

“Mereka mengatakan bahwa risikonya seimbang, dan ketika Anda mengatakan itu, Anda bersikap cukup netral dalam komentar Anda, mengatakan, memang seperti itu.”

Sementara itu, dolar Australia (AUD/USD) juga menguat 0,57% menjadi $0,6506 setelah inflasi Oktober berada di atas perkiraan, menutup peluang pelonggaran kebijakan lebih lanjut.

JALAN DOVISH FED DI HORISON

Di pasar yang lebih luas, dolar melemah pada hari Rabu setelah data ekonomi AS yang lemah memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Desember, dan karena investor bertaruh bahwa kandidat utama untuk ketua Federal Reserve berikutnya dapat mengarahkan kebijakan ke arah yang lebih dovish.

Data pada hari Selasa menunjukkan penjualan ritel AS naik lebih rendah dari yang diperkirakan pada bulan September sementara harga produsen sesuai dengan ekspektasi.

Keyakinan konsumen AS juga merosot pada bulan November karena rumah tangga khawatir tentang pekerjaan dan situasi keuangan mereka.

Semua itu membuat para pedagang menambah taruhan untuk penurunan suku bunga The Fed bulan depan, dengan pasar sekarang memperkirakan peluang 85% untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin, menurut alat CME FedWatch.

“Data semalam jelas menggambarkan perlambatan ekonomi AS, dan memperkuat kemungkinan penurunan suku bunga jangka pendek oleh FOMC,” kata Kong dari CBA.

Euro (EUR/USD) mendekati level $1,16 dan terakhir diperdagangkan di $1,1590, sedikit terbantu oleh tanda-tanda kemajuan dalam rencana perdamaian antara Rusia dan Ukraina.

Sterling (GBP/USD) menguat 0,2% menjadi $1,3191, menjelang pengumuman anggaran belanja Inggris yang berisiko tinggi oleh Menteri Keuangan Rachel Reeves di kemudian hari.

Terhadap sekeranjang mata uang, dolar (DXY) turun 0,2% menjadi 99,65.

Laporan dari Bloomberg News yang menyebutkan bahwa penasihat ekonomi Gedung Putih Kevin Hassett telah muncul sebagai kandidat terdepan untuk menjadi ketua Fed berikutnya juga turut membebani dolar.

Hassett, seperti Trump, mengatakan suku bunga seharusnya lebih rendah daripada saat ini di bawah kepemimpinan Ketua Fed Jerome Powell. Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengatakan pada hari Selasa bahwa ada kemungkinan besar Trump akan mengumumkan pilihannya sebelum Natal.

“Hassett dipandang sangat sejalan dengan preferensi Presiden Trump untuk suku bunga yang lebih rendah, dan penunjukannya kemungkinan akan memperkuat dorongan pemerintah untuk kebijakan yang lebih longgar,” kata Rodrigo Catril, ahli strategi valuta asing senior di National Australia Bank.