Saham Mencapai Level Terendah Dua Bulan karena Fed Memangkas Harapan yang Memudar Memukul Obligasi

Saham global mencapai posisi terendah dua bulan pada hari Jumat sementara imbal hasil obligasi pemerintah AS tetap mendekati level tertinggi 16 tahun baru-baru ini karena investor bertaruh pada suku bunga tetap tinggi lebih lama, dengan kekhawatiran atas sektor shadow banking China juga meredam.

Greenback ditetapkan untuk minggu kemenangan kelima, kemenangan beruntun terpanjang dalam 15 bulan, didukung oleh prospek biaya pinjaman tetap tinggi atau naik lebih jauh – namun tanpa tanda-tanda hard landing bagi ekonomi AS untuk menghambat pendapatan perusahaan.

Minyak mentah ditetapkan untuk menghentikan kenaikan beruntun 7 minggu karena pertumbuhan ekonomi China yang melambat dan kemungkinan kenaikan suku bunga AS lebih banyak memukul sentimen.

Suasana suram di pasar meluas ke aset kripto, dengan bitcoin mencapai level terendah baru dalam dua bulan.

Jason Da Silva, direktur, strategi investasi global di Arbuthnot Latham, mengatakan pasar saham membayar harga untuk imbal hasil obligasi melonjak karena data ekonomi dari Amerika Serikat menghancurkan ekspektasi, meskipun semua kenaikan suku bunga sejauh ini.

Indeks saham MSCI All Country (.MIWD00000PUS) turun 0,3%, mencapai level terendah sejak awal Juni setelah jatuh 5,85% selama Agustus, meskipun tetap naik 10,2% untuk tahun ini.

Hasil Treasury AS sepuluh tahun turun 7 basis poin menjadi 4,2329%, setelah melonjak sekitar 30 basis poin bulan ini saja ke puncak 10 bulan di 4,3280% dan mendekati level tertinggi sejak 2007.

Imbal hasil obligasi pemerintah zona euro juga mereda pada hari Jumat karena kekhawatiran tentang ekonomi global mendorong investor ke obligasi pemerintah safe-haven.

Imbal hasil obligasi 10-tahun Inggris telah meningkat pada hari Kamis ke level tertinggi sejak 2008 di sekitar 4,76%.

“Hasil obligasi mengatakan Anda mungkin harus mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama, dan jika pertumbuhan mulai benar-benar meningkat lagi, kita mungkin perlu memperketat lebih lanjut dan pasar saham tidak menyukainya,” kata Da Silva.

Risalah dari Federal Reserve minggu ini menunjukkan sebagian besar anggota komite penetapan suku bunga terus melihat risiko kenaikan yang signifikan terhadap inflasi, menunjukkan lebih banyak kenaikan yang akan terjadi.

Da Silva mengatakan bahwa penurunan saham setelah kenaikan kuat mereka di awal tahun adalah wajar, dan investor seharusnya hanya khawatir jika ada resesi, tetapi ini tidak akan terjadi dalam waktu dekat di Amerika Serikat mengingat data yang kuat.

The Fed dan bank sentral top lainnya berkumpul untuk pertemuan tahunan mereka di Jackson Hole, Wyoming minggu depan, dengan investor bersiap untuk mencermati pidato Ketua Fed Jerome Powell pada 25 Agustus untuk petunjuk terbaru tentang potensi kenaikan suku bunga.

Pasar sudah mengurangi taruhan penurunan suku bunga tahun depan.

S&P 500 berjangka dan Nasdaq berjangka sedikit lebih lemah.

PERBANKAN BAYANGAN CINA

Investor mencermati krisis likuiditas yang tampaknya menyebar ke sektor perbankan bayangan China yang luas, dengan Zhongzhi, manajer aset utama China, memberi tahu investor bahwa perlu merestrukturisasi utangnya.

Di Asia, indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) turun 0,9% mendekati level terendah sembilan bulan, sehingga total kerugian selama seminggu menjadi lebih dari 3% dan menandai penurunan minggu ketiga berturut-turut untuk indeks .

Blue-chip China (.CSI300) turun 1,2% dan Indeks Hang Seng Hong Kong (.HSI) merosot 2% lagi, menuju penurunan mingguan terbesar dalam dua bulan.

Saham teknologi (.HSTECH) anjlok 3,6%, kemungkinan terbebani oleh laporan bahwa baterai kendaraan listrik dan suku cadang mobil lainnya berada di bawah pengawasan sebagai bagian dari upaya Washington untuk membasmi hubungan AS dengan kerja paksa dalam rantai pasokan China.

Saham pengembang properti China (.HSMPI) yang terdaftar di Hong Kong turun 2%, setelah China Evergrande (3333.HK) mengajukan perlindungan dari kreditur di pengadilan kebangkrutan AS.

“Pada awal tahun, ekonomi China menguat. Tapi gambarannya berangsur-angsur memburuk, dan sekarang terlihat cukup suram,” kata Jonas Goltermann, wakil kepala ekonom pasar di Capital Economics.

Onshore yuan menjauh dari palung sembilan bulan setelah bank sentral menetapkan penetapan harian jauh lebih tinggi dari yang diharapkan untuk mendukung mata uang, dengan para pedagang gelisah untuk intervensi lebih langsung oleh Beijing atau bank-bank milik negara.

Nikkei Jepang (.N225) juga turun 0,5%, menuju penurunan mingguan sebesar 3,1%.

Data pada hari Jumat menunjukkan inflasi inti Jepang melambat pada bulan Juli, hasil yang kemungkinan akan mendukung taruhan pasar bahwa Bank of Japan tidak terburu-buru untuk menghentikan pelonggaran moneter dalam waktu dekat.

Dolar AS pulih dari penurunan sebelumnya dan berdiri tegak di dekat puncak dua bulan di 103,42 melawan mata uang utamanya. Itu naik sekitar 0,5% pada minggu ini.

Yen Jepang diperdagangkan pada 145,34 melawan dolar, telah dipukul minggu ini ke level terendah sembilan bulan di 146,56 per dolar karena perbedaan hasil antara AS dan Jepang melebar. Namun, masih mendekati tingkat yang memicu intervensi oleh otoritas Jepang akhir tahun lalu.

Harga minyak sedikit lebih rendah. Minyak mentah Brent berjangka naik 0,15% menjadi $84,25 per barel dan minyak mentah berjangka West Texas Intermediate AS naik 0,3% pada $80,62.

Harga emas naik 0,2% menjadi $1.892 per ons.