Beijing Mencoba Cara Baru untuk Mengangkat Pasar yang Hampir Mati
Sekilas tentang pasar Eropa dan global hari ini dari Wayne Cole
Saham-saham unggulan (blue chips) Tiongkok menikmati reli yang jarang terjadi pada hari Senin setelah Beijing meluncurkan lebih banyak langkah untuk mendukung pasar.
Hal ini termasuk mengurangi separuh bea materai pada perdagangan saham, memperlambat laju penawaran baru dan menyetujui peluncuran 37 dana ritel untuk berinvestasi dalam saham. Semuanya mengikuti langkah hari Jumat untuk mendukung perumahan.
Meskipun stimulus fiskal besar-besaran ini tidak diinginkan oleh para investor, namun cukup baik jika Beijing setidaknya memahami bahwa bantuan tersebut diperlukan, dan saham-saham menguat sekitar 2,5%. Jika hal ini dipertahankan, maka hal ini akan menjadi kenaikan harian terbesar kedua tahun ini, yang menunjukkan betapa buruknya kondisi pasar saat ini.
Saham membutuhkan semua bantuan yang bisa mereka dapatkan. Data yang dirilis pada akhir pekan menunjukkan laba perusahaan industri Tiongkok turun selama tujuh bulan berturut-turut di bulan Juli – salah satu alasan mengapa CSI300 diperdagangkan pada PE 27, dibandingkan dengan 22 untuk S&P 500.
Gejolak di sektor properti menjadi sorotan ketika saham China Evergrande kembali diperdagangkan dengan anjlok hingga 80%. Sebuah saham yang dulunya dihargai di atas HK$30 sekarang menjadi 39 sen.
Semua ini terjadi ketika Menteri Perdagangan AS Gina Raimondo memulai pembicaraan tiga hari dengan Beijing yang bertujuan untuk meningkatkan hubungan bisnis antara dua negara dengan perekonomian terbesar di dunia.
Di tempat lain, saham berjangka Wall Street menguat karena pasar tampaknya lega karena Ketua Fed Powell tidak bersikap hawkish. Namun, ia juga tidak terlalu dovish untuk mengakui bahwa perekonomian berjalan lebih kuat dari perkiraan The Fed: Perkiraan GDPNow Fed Atlanta terbaru untuk kuartal ini adalah 5,9%.
Jadi tanggung jawabnya ada pada data untuk menunjukkan ketenangan, atau mengambil risiko kenaikan suku bunga lagi. Dana Fed berjangka sekarang menyiratkan peluang kenaikan suku bunga sebesar 55% pada akhir tahun, dibandingkan dengan 32% pada minggu lalu, sementara perkiraan pelonggaran untuk tahun depan turun menjadi 92 basis poin dari sekitar 130 basis poin pada awal bulan ini.
Data PMI terbaru memang menunjukkan adanya perlambatan, dengan layanan yang sangat mengecewakan. Para analis mencatat bahwa PMI memiliki rekam jejak yang lebih baik dalam memprediksi perekonomian Eropa dibandingkan AS, dimana survei ISM adalah yang paling dominan. Laporan tersebut akan dirilis pada akhir minggu ini – tentu saja, bersamaan dengan laporan gaji.
Perkiraan median adalah perlambatan lebih lanjut dalam pertumbuhan lapangan kerja menjadi 170.000, meskipun JPMorgan memperingatkan risiko kejutan penurunan akibat pemogokan penulis dan aktor di Hollywood. Mereka memperkirakan kenaikan lapangan kerja sebesar 125.000, yang merupakan angka terendah sejak awal tahun 2021 ketika pandemi masih mengganggu pasar tenaga kerja.
Hasil seperti itu akan membuat pasar kembali mengurangi risiko kenaikan suku bunga The Fed lagi dan memberikan peningkatan yang sangat dibutuhkan pada Treasury, di mana imbal hasil obligasi dua tahun mengancam level tertinggi tahun ini – dan benteng grafik utama – di angka 5,12%.
Perkembangan penting yang dapat mempengaruhi pasar pada hari Senin:
- Deputi Gubernur Riksbank Martin Floden berbicara
- Michael Barr dari Fed AS berbicara
- Jumlah uang beredar zona euro untuk bulan Juli
