Pasar Global Menantikan Dampak Buruknya Seiring Meningkatnya Ketegangan di Timur Tengah
Perang Israel-Hamas telah mempertajam fokus pada peningkatan risiko geopolitik di pasar keuangan, karena investor menunggu apakah konflik tersebut akan terjadi di negara lain dan berpotensi menaikkan harga minyak lebih lanjut dan memberikan pukulan baru terhadap perekonomian dunia.
Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu pada Minggu bersumpah untuk “menghancurkan Hamas” ketika militernya mempersiapkan operasi darat di Gaza untuk membasmi kelompok militan tersebut, yang serangan mematikannya melalui kota-kota perbatasan Israel mengejutkan negara tersebut.
S&P 500 E-Mini futures naik tipis setelah dibuka pada hari Minggu, terakhir naik 0,2%, sementara harga minyak hampir tidak berubah.
Perdagangan berfluktuasi dalam seminggu terakhir karena Wall Street khawatir mengenai apakah negara-negara lain seperti Iran akan terlibat, namun investor mengarahkan sebagian besar perhatian mereka pada suku bunga dan isu-isu yang berkaitan dengan perekonomian AS.
“Selama perang masih relatif terlokalisasi, investor AS akan mengawasi Timur Tengah namun fokus pada Federal Reserve dan musim laporan keuangan,” kata Paul Nolte, ahli strategi pasar Murphy & Sylvest di Elmhurst, Illinois.
Minyak berjangka telah melonjak hampir 6% pada hari Jumat, karena investor memperkirakan kemungkinan konflik Timur Tengah yang lebih luas. Indikator pertama reaksi terhadap perkembangan akhir pekan kemungkinan besar akan muncul ketika minyak mulai diperdagangkan di Asia pada hari Minggu nanti.
“Sepertinya kita sedang menuju invasi darat besar-besaran ke Gaza dan memakan banyak korban jiwa,” kata Ben Cahill, peneliti senior di Program Keamanan Energi dan Perubahan Iklim di Pusat Studi Strategis dan Internasional (CSIS) . “Kapan pun Anda menghadapi konflik sebesar ini, Anda akan mendapat reaksi pasar.”
Reaksi pasar dalam sepekan terakhir relatif tenang, meskipun mata uang syikal Israel mendapat pukulan besar.
“Saya tidak tahu apakah pasar akan tetap berperilaku baik,” kata Erik Nielsen, kepala penasihat ekonomi grup di UniCredit. “Hal ini hampir pasti bergantung pada apakah konflik terbaru ini masih bersifat lokal atau justru meningkat menjadi perang Timur Tengah yang lebih luas.”
S&P 500 (.SPX) turun 0,5% pada hari Jumat. Aset-aset safe-haven melihat pembelian emas naik lebih dari 3% pada hari Jumat dan dolar AS menyentuh level tertinggi satu minggu.
Konflik yang meluas juga kemungkinan akan menyebabkan inflasi dan, sebagai produk sampingannya, suku bunga di seluruh dunia semakin meningkat, kata Bernard Baumohl, kepala ekonom global di The Economic Outlook Group di Princeton, New Jersey.
Namun, meskipun inflasi dan suku bunga di negara-negara lain kemungkinan akan meningkat dalam skenario terburuk ini, Amerika Serikat bisa menjadi pengecualian karena investor asing mengalirkan modal ke tempat yang mereka anggap sebagai tempat berlindung yang aman selama konflik global, kata Baumohl.
“Suku bunga bisa turun,” katanya. “Perkirakan dolar akan menguat.”
Di Eropa, para ekonom mengatakan kemungkinan kenaikan suku bunga Bank Sentral Eropa masih tinggi.
Perang antara kelompok Islam Hamas dan Israel menimbulkan salah satu risiko geopolitik paling signifikan terhadap pasar minyak sejak invasi Rusia ke Ukraina tahun lalu.
“Jika perang Ukraina mengajarkan kita sesuatu, maka kita tidak boleh meremehkan dampak geopolitik,” kata ekonom Eropa Nomura, George Moran, dalam podcast bank tersebut minggu depan.
Pasar energi lainnya dapat terkena dampaknya, seperti yang terlihat dalam perkembangan terkini seperti Chevron (CVX.N) yang menghentikan ekspor gas alam melalui pipa bawah laut utama antara Israel dan Mesir.
Kenaikan harga minyak sepertinya tidak akan berdampak signifikan terhadap harga gas atau belanja konsumen AS, kata para analis.
Namun situasinya perlu dipantau, kata Jack Ablin, kepala investasi di Cresset Capital.
“Jika tiba-tiba produksi minyak berkurang atau transportasi minyak terganggu maka hal ini tentu akan menimbulkan masalah tidak hanya bagi perekonomian tetapi juga bagi pasar,” katanya.
Minyak, saham perusahaan minyak dan komoditas pada umumnya dan emas pada khususnya dapat berfungsi sebagai lindung nilai yang efektif bagi investor, kata Ablin.
