Bursa Asia Naik karena Data Tiongkok, Menunggu Pertemuan Bank Sentral

Bursa Asia menguat pada hari Senin karena data Tiongkok yang mengejutkan secara positif untuk sekali ini, sementara investor berupaya untuk menghadapi ketidakpastian dalam pertemuan bank sentral minggu ini yang dapat mengakhiri kebebasan uang di Jepang dan jalur penurunan suku bunga AS yang lebih lambat.

Beijing melaporkan output industri naik 7% secara tahunan selama bulan Januari dan Februari, sementara penjualan ritel naik 5,5% dibandingkan tahun sebelumnya. Namun sektor real estat tetap menjadi kekhawatiran karena investasi properti turun 9% pada tahun ini, yang menggarisbawahi perlunya dukungan kebijakan lebih lanjut.

Bank-bank sentral di Amerika Serikat, Jepang, Inggris, Swiss, Norwegia, Australia, Indonesia, Taiwan, Turki, Brasil, dan Meksiko akan mengadakan pertemuan pada minggu ini dan, meskipun banyak bank sentral yang diperkirakan akan tetap stabil, terdapat banyak ruang untuk terjadinya kejutan.

Hari Selasa bisa menjadi akhir dari sebuah era dimana Bank of Japan diperkirakan akan mengakhiri delapan tahun suku bunga negatif dan menghentikan atau mengubah kebijakan pengendalian kurva imbal hasil.

Surat kabar Nikkei pada hari Sabtu menjadi media terbaru yang menandai langkah tersebut, setelah perusahaan-perusahaan besar memberikan kenaikan gaji terbesar dalam 33 tahun.

Ada kemungkinan BOJ menunggu pertemuan bulan April karena mereka akan menerbitkan perkiraan ekonomi terbaru pada saat itu.

“Entah itu bulan Maret atau April atau tidak, kami menduga bahasa yang menyertai setiap langkah tersebut akan bernada hati-hati, menekankan hal itu lebih sebagai penyesuaian kebijakan moneter daripada pengetatan pada tahap ini,” kata Carl Ang, analis pendapatan tetap di Manajemen Investasi MFS.

“Bagi Jepang, jalur normalisasi kebijakan yang terukur dan bertahap tampaknya sesuai bagi perekonomian yang tidak terbiasa dengan tingkat suku bunga yang lebih tinggi dan dengan demikian pesan kebijakan akan menjadi sangat penting.”

Pasar juga berasumsi BOJ akan menaikkan suku bunga dengan kecepatan rendah dan memperkirakan suku bunga sebesar 0,27% pada bulan Desember, dibandingkan dengan -0,1% saat ini.

Bank sentral pada hari Senin mengatakan pihaknya akan melakukan operasi pembelian obligasi yang tidak terjadwal, mungkin untuk mencegah kenaikan imbal hasil yang signifikan dan menghindari volatilitas pasar.

Itu mungkin menjadi salah satu alasan mengapa yen melemah pada minggu lalu, dengan dolar menguat di 149,20 yen. Euro berada di $1,0886, setelah turun 0,5% pada minggu lalu dan menjauh dari puncak $1,0963.

Nikkei Jepang melonjak 2,0%, setelah merosot 2,4% pada minggu lalu karena kenaikan ke rekor tertinggi yang memicu aksi ambil untung.

Indeks MSCI yang terdiri dari saham-saham Asia Pasifik di luar Jepang naik 0,1%, setelah turun 0,7% pada minggu lalu. Saham blue chips Tiongkok menguat 0,4%.

Kontrak berjangka EUROSTOXX 50 dan kontrak berjangka FTSE sedikit berubah. S&P 500 berjangka bertambah 0,1% dan Nasdaq berjangka 0,2%, dengan ketegangan meningkat menjelang pertemuan kebijakan Federal Reserve pada hari Selasa dan Rabu.

MENGHITUNG TITIK

The Fed diperkirakan akan mempertahankan suku bunganya pada kisaran 5,25-5,5%, namun ada kemungkinan hal ini memberikan sinyal prospek kebijakan yang lebih tinggi dan jangka panjang mengingat masih kakunya inflasi baik di tingkat konsumen maupun produsen.

“Kami sekarang memperkirakan 3 kali pemotongan pada tahun 2024, dibandingkan 4 kali sebelumnya, terutama karena jalur inflasi yang sedikit lebih tinggi,” kata ekonom Goldman Sachs Jan
Hatzius dalam sebuah catatan.

Dia masih memperkirakan The Fed akan memulai kebijakannya pada bulan Juni, dengan asumsi inflasi kembali turun seperti yang diharapkan, dan para pejabat akan tetap berpegang pada perkiraan dot plot mereka mengenai tiga pemotongan tahun ini.

“Risiko utamanya adalah peserta FOMC mungkin lebih khawatir terhadap data inflasi baru-baru ini dan kurang yakin bahwa inflasi akan melanjutkan tren lemah sebelumnya,” Hatzius memperingatkan. “Dalam hal ini, mereka mungkin menaikkan perkiraan inflasi PCE inti 2024 menjadi 2,5% dan menunjukkan median 2 kali lipat.”

The Fed juga diperkirakan akan memulai diskusi formal untuk memperlambat laju penjualan obligasinya pada minggu ini, mungkin mengurangi separuhnya menjadi $30 miliar per bulan.

Obligasi dapat memberikan dukungan mengingat kerusakan yang diakibatkan oleh tingginya tingkat inflasi yang tidak menyenangkan. Imbal hasil Treasury dua tahun naik menjadi 4,73%, setelah naik 24 basis poin minggu lalu, sementara imbal hasil Treasury 10 tahun mencapai 4,301%.

Kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Juni telah turun menjadi 55%, dari 75% pada minggu sebelumnya, dan pasar hanya memperkirakan 72 basis poin pelonggaran pada tahun 2024 dibandingkan dengan lebih dari 140 basis poin pada bulan lalu.

Bank of England mengadakan pertemuan pada hari Kamis dan diperkirakan akan mempertahankan suku bunga di 5,25% seiring dengan melambatnya pertumbuhan upah, sementara pasar melihat beberapa kemungkinan Swiss National Bank akan melakukan pelonggaran pada minggu ini. ,

Kenaikan dolar dan imbal hasil (yield) membuat emas bersinar, yang berada di level $2,153 per ons, setelah turun 1% minggu lalu dan menjauh dari level tertinggi sepanjang masa.

Harga minyak berada dalam kondisi yang lebih baik setelah Badan Energi Internasional (IEA) menaikkan pandangannya mengenai permintaan minyak pada tahun 2024, sementara prospek pasokan dikaburkan oleh serangan Ukraina terhadap kilang minyak Rusia.

Brent bertambah 22 sen menjadi $85,56 per barel, sementara minyak mentah AS naik 25 sen menjadi $81,29 per barel.