Harga Minyak Mentah Tertekan karena Ketegangan di Timur Tengah Mereda

Harga minyak mentah WTI (CLF25) bulan Januari ditutup turun -0,05 (-0,07%), dan harga bensin RBOB (RBF25) bulan Januari ditutup turun -0,0201 (-1,03%).

Harga minyak mentah dan bensin pada hari Rabu ditutup lebih rendah, dengan harga bensin mencapai titik terendah dalam 1 minggu. Harga minyak mentah berada di bawah tekanan pada hari Rabu akibat meredanya risiko geopolitik di Timur Tengah setelah Israel dan Hizbullah sepakat untuk melakukan gencatan senjata. Kerugian minyak mentah terbatas setelah indeks dolar DXY jatuh ke titik terendah dalam 2 minggu. Selain itu, ekspektasi bahwa OPEC+ akan menunda peningkatan produksi minyak yang direncanakan merupakan hal yang positif bagi minyak mentah. Laporan inventaris mingguan EIA pada hari Rabu beragam untuk minyak mentah dan produk setelah inventaris minyak mentah turun lebih dari yang diharapkan dan pasokan bensin meningkat secara tak terduga.

Minyak mentah mendapat dukungan dari ekspektasi bahwa OPEC+ akan menunda produksi +180.000 barel per hari yang diharapkan dari Januari hingga Q2 tahun 2025, saat kelompok tersebut bertemu secara daring pada tanggal 1 Desember. Kelompok tersebut sebelumnya telah sepakat untuk memulihkan produksi 2,2 juta barel per hari dalam angsuran bulanan antara Januari dan akhir tahun 2025. Selain itu, UEA diizinkan untuk secara bertahap meningkatkan 300.000 barel per hari sebagai pengakuan atas peningkatan kapasitas produksinya baru-baru ini.

Peningkatan minyak mentah yang disimpan di seluruh dunia pada kapal tanker berdampak buruk pada harga minyak. Vortexa melaporkan pada hari Senin bahwa minyak mentah yang disimpan di kapal tanker yang telah diam selama setidaknya tujuh hari naik sebesar +34% w/w menjadi 74,83 juta barel dalam minggu yang berakhir pada tanggal 22 November.

Eskalasi perang Ukraina-Rusia mendukung harga minyak mentah. Rusia meluncurkan rudal hipersonik baru ke kota Dnipro minggu lalu, menyusul perluasan penggunaan rudal jarak jauh yang disediakan Barat oleh Ukraina. Ukraina juga menembakkan rudal jelajah Inggris ke sasaran militer di dalam Rusia untuk pertama kalinya setelah pemerintah Inggris menyetujui tindakan tersebut sebagai tanggapan atas pengerahan pasukan Korea Utara oleh Rusia dalam perang Ukraina. Minggu lalu, Ukraina juga melancarkan serangan rudal pertamanya ke wilayah perbatasan di Rusia dengan menggunakan rudal yang dipasok AS, yang mendorong Presiden Rusia Putin untuk menyetujui doktrin nuklir terbaru yang memperluas persyaratan bagi Rusia untuk menggunakan senjata atom, termasuk sebagai tanggapan atas serangan konvensional di wilayahnya.

Permintaan minyak mentah di Tiongkok telah melemah dan menjadi faktor yang melemahkan harga minyak. Menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg, permintaan minyak mentah Tiongkok pada bulan Oktober turun -5,4% y/y menjadi 14,07 juta barel per hari, dan permintaan minyak mentah Januari-Oktober turun -4,03% y/y menjadi 14,00 juta barel per hari. Tiongkok adalah konsumen minyak mentah terbesar kedua di dunia.

Peningkatan ekspor minyak mentah Rusia berdampak negatif terhadap minyak mentah. Data pelacakan kapal mingguan dari Bloomberg menunjukkan ekspor minyak mentah Rusia naik +100.000 barel per hari menjadi 2,93 juta barel per hari dalam seminggu hingga 24 November. Secara terpisah, Kementerian Energi Rusia melaporkan pada 23 Oktober bahwa produksi minyak mentah Rusia pada bulan September adalah 8,97 juta barel per hari, turun -13.000 barel per hari dari bulan Agustus dan tepat di bawah target produksi 8,98 juta barel per hari yang disetujui dengan OPEC+.

Laporan mingguan EIA hari Rabu beragam untuk minyak mentah dan produk. Di sisi positif, persediaan minyak mentah EIA turun -1,84 juta barel, penurunan yang lebih besar dari ekspektasi -1,0 juta barel. Selain itu, persediaan minyak mentah di Cushing, titik pengiriman minyak berjangka WTI, turun -909.000 barel. Di sisi negatif, persediaan bensin EIA secara tak terduga naik +3,3 juta barel dibandingkan ekspektasi penurunan -100.000 barel. Selain itu, persediaan minyak sulingan EIA naik +416.000 barel, lebih besar dari ekspektasi +50.000 barel.

Laporan EIA hari Rabu menunjukkan bahwa (1) persediaan minyak mentah AS per 22 November adalah -4,5% di bawah rata-rata musiman 5 tahun, (2) persediaan bensin adalah -3,5% di bawah rata-rata musiman 5 tahun, dan (3) persediaan minyak sulingan adalah -5,1% di bawah rata-rata musiman 5 tahun. Produksi minyak mentah AS dalam minggu yang berakhir pada 22 November naik +2,2% b/b menjadi 13,49 juta barel per hari, tepat di bawah rekor 13,50 juta barel per hari dari awal bulan ini.

Baker Hughes melaporkan pada hari Rabu bahwa rig minyak AS yang aktif dalam minggu yang berakhir pada tanggal 29 November turun -2 rig dan menyamai level terendah dalam 2-3/4 tahun sebanyak 477 rig yang pertama kali tercatat dalam minggu yang berakhir pada tanggal 19 Juli. Jumlah rig minyak AS telah turun selama dua tahun terakhir dari level tertinggi dalam 4-1/2 tahun sebanyak 627 rig yang tercatat pada bulan Desember 2022.