Wall Street Berlindung Pada Investor Di Bank Regional AS Karena Kenaikan Fed
Ekspektasi kenaikan suku bunga memperkuat saham bank-bank regional, karena jatuhnya saham teknologi mendorong investor untuk mencari aset yang dapat berkembang di tengah imbal hasil yang lebih tinggi dan kebijakan Federal Reserve yang lebih ketat.
SPDR S&P Regional Banking ETF naik 2 persen year-to-date pada Jumat sore, dibandingkan dengan penurunan 6,6 persen untuk S&P 500. Keuntungan di beberapa saham bank individu bahkan lebih menarik: Saham dari Citizens Financial Group Inc naik 8,4 persen untuk tahun ini, sementara saham KeyCorp naik hampir 9 persen.
Bank-bank regional membuat sebagian besar pendapatan mereka dari margin bunga bersih, meningkatkan daya tarik mereka karena investor semakin mengharapkan The Fed untuk menaikkan suku bunga lebih agresif tahun ini untuk mengendalikan inflasi. Bank sentral bertemu minggu depan dan diperkirakan akan menaikkan suku bunga secepat Maret.
Imbal hasil Treasury telah meningkat untuk mengantisipasi kebijakan yang lebih ketat, dengan benchmark Treasury 10-tahun naik 40 basis poin dari posisi terendah baru-baru ini.
Pada saat yang sama, beberapa investor memperkirakan pertumbuhan ekonomi AS dan pengurangan stimulus fiskal untuk mendorong pertumbuhan pinjaman, membantu bank-bank regional membukukan pertumbuhan pendapatan tahun 2021 sebesar 70,1 persen, tercepat ketujuh di antara 126 subsektor di S&P 500, menurut Goldman Sachs.
Pedagang berjangka dana Fed sepenuhnya memperkirakan kenaikan 25 basis poin di bulan Maret, di samping tiga kenaikan suku bunga lagi pada akhir tahun.
Selain pertemuan Fed minggu depan yang berakhir pada hari Rabu, investor menunggu pendapatan dari Zions Bancorp, yang diperkirakan akan merilis hasil kuartalan terbaru pada hari Senin, diikuti oleh First Bancorp pada hari Selasa dan United Bankshares Inc dan Merchants Bancorp pada hari Rabu.
Dampak kenaikan suku bunga berpotensi lebih positif untuk estimasi dan imbal hasil bagi bank-bank regional, daripada yang disebut bank universal, yang juga memiliki pendapatan dari investment banking, katanya. Bank di S&P 500 sejauh ini naik 0,4 persen di tahun 2022.
Selain laju kenaikan suku bunga yang terlalu cepat, saham bank regional dapat menderita jika aksi jual saham yang telah mendorong Nasdaq ke wilayah koreksi semakin cepat, meningkatkan ekspektasi bahwa Fed akan menaikkan suku bunga pada kecepatan yang lebih lambat untuk menghindari pasar yang tidak stabil
