Fed George: Ini Akan Menjadi Kunci untuk Mempertahankan Suku Bunga Setelah Kenaikan Berakhir
Pemimpin Federal Reserve Kansas City Esther George mengatakan pada hari Kamis bahwa dia berharap bank sentral akan melanjutkan upayanya untuk mengecilkan neraca, sementara juga memperingatkan bahwa dia yakin Fed perlu terus maju dengan kenaikan suku bunga dan mempertahankannya tetap tinggi untuk beberapa waktu sekali. proses pengetatan berakhir.
Dalam sebuah wawancara di CNBC, George mengatakan dia yakin Fed perlu menaikkan target tingkat dana federal sekarang di antara 4,25% dan 4,5% menjadi lebih dari 5% dan tetap di sana “untuk beberapa waktu… sampai kita mendapatkan sinyal bahwa inflasi benar-benar meyakinkan mulai jatuh kembali ke tujuan 2% kami.”
George pensiun dari Kansas City Fed bulan ini. Dia memegang peran pemungutan suara di Komite Pasar Terbuka Federal yang menetapkan tarif tahun lalu.
Veteran The Fed – dia mulai di bank pada tahun 1982 – sering menjadi salah satu pembuat kebijakan paling hawkish yang bertugas di bank sentral. Dia akhirnya memberikan suara menentang sikap kebijakan moneter yang disukai rekan-rekannya di hampir setengah dari suara FOMC-nya, sebuah rekor tanpa bandingan di antara para pembuat kebijakan yang saat ini menjabat.
Dalam wawancara tersebut, George mengatakan rekan-rekannya harus terus maju dengan upaya berkelanjutan mereka untuk mengecilkan ukuran neraca Fed. Seiring dengan upayanya untuk menaikkan suku bunga jangka pendek untuk memerangi tingkat inflasi yang tinggi, The Fed mengurangi ukuran kepemilikan sekuritas dan uang tunai. Dari puncak hampir $9 triliun musim panas ini, The Fed sekarang memegang $8,6 triliun, karena kehilangan hampir $100 miliar per bulan dalam bentuk obligasi yang sekarang dimilikinya.
The Fed tidak memberikan panduan tentang di mana ia akan menghentikan penarikannya. Semakin banyak analis percaya The Fed mungkin harus berhenti tahun ini karena membayangi kekurangan cadangan dalam sistem perbankan yang akan mengancam kemampuannya untuk memiliki kontrol yang kuat atas target suku bunga.
“Saya pikir sangat penting bagi Komite untuk menindaklanjuti rencananya untuk mengurangi neraca secara signifikan,” kata George.
Dia mencatat bahwa dia masih memandang Fed menggunakan neracanya sebagai alat kebijakan moneter sebagai percobaan dan penuh dengan kemungkinan efek yang tidak diinginkan pada perekonomian.
“Saya pikir kita masih harus banyak belajar tentang konsekuensi dari kebijakan neraca ini,” kata George. Tetapi dia belum siap untuk mengatakan bahwa tindakan Fed yang menggandakan ukuran neraca selama pandemi adalah salah, karena tidak jelas bagaimana periode krisis itu akan terjadi.
George mengatakan bahwa dia tidak percaya ukuran neraca Fed telah menciptakan risiko stabilitas keuangan yang besar tetapi mengatakan itu adalah sesuatu yang perlu diperhatikan. Beberapa berpendapat pembelian aset Fed mendorong terlalu banyak pengambilan risiko, menciptakan ancaman yang meningkat dari masalah yang tidak terduga.
“Saya pikir Anda harus selalu memperhatikan stabilitas keuangan,” kata George. “Itu tidak berarti saya melihat sesuatu di ambang meledak, tapi saya pikir kita tahu dari sejarah, hal-hal itu tidak benar-benar terwujud sampai mereka melakukannya.”
