Pandangan ke Depan di Pasar Eropa ddan Global dari Tim Westbrook
Bank Sentral Eropa bertemu hari ini untuk ujian besar pertama tanggapan pembuat kebijakan terhadap kekhawatiran stabilitas bank yang melanda dunia.
Di Asia rem datang pada saham bank setelah pengumuman larut malam Credit Suisse untuk meminjam sebanyak 50 miliar franc ($54 miliar) dari Swiss National Bank.
Pemberi pinjaman menyebut ini “tindakan tegas untuk terlebih dahulu memperkuat likuiditasnya”.
Tidak sepenuhnya jelas apakah itu meyakinkan atau bahkan lebih mengkhawatirkan, tetapi para pedagang awalnya memilih yang pertama.
Futures Eropa naik 2%. FTSE berjangka naik 1,2%. Saham bank di Hong Kong, Sydney dan Tokyo dibuka turun tetapi merayap dari posisi terendah pada siang hari.
Bos Credit Suisse Ulrich Koerner mengatakan basis likuiditas banknya “sangat, sangat kuat”.
Tapi tiga kegagalan bank AS baru-baru ini menyoroti kecepatan brutal dimana kepercayaan, dan simpanan, bisa menguap.
Tanggapan ECB terhadap suasana demam di pasar keuangan – sementara inflasi masih panas – akan memberi tahu pendekatan pembuat kebijakan terhadap tekanan yang memuncak.
Ini akan menjadi keseimbangan yang rumit. Kenaikan suku bunga yang besar, bahkan jika dibenarkan oleh kondisi ekonomi, dapat menimbulkan ketakutan bahwa lebih banyak bank – atau yang lainnya – akan bangkrut. Hold-steady atau bahkan cut akan memberi makan ketakutan bahwa sesuatu yang sangat besar itu sangat salah.
Either way, hasilnya akan menguji repricing dramatis pasar dari prospek suku bunga dunia dalam beberapa hari terakhir.
Pedagang melihat kenaikan 25 basis poin sebagai hasil yang paling mungkin, penurunan dramatis dari hampir pasti pada kenaikan 50 bp hanya sehari sebelumnya.
Perkembangan utama yang dapat memengaruhi pasar pada hari Kamis:
- Tanggapan pelanggan dan pasar terhadap rencana Credit Suisse
- Rapat kebijakan ECB: Keputusan 1515 GMT; konferensi berita
($1 = 0,9314 franc Swiss)
