Bank Sentral G10 Mencapai Titik Tertinggi Pada Bulan Oktober, dan Pasar Negara Berkembang Berbeda

Bank-bank sentral di negara-negara maju pada bulan September tidak melakukan kenaikan suku bunga untuk pertama kalinya sejak Januari 2022, sementara negara-negara berkembang memperluas pemisahan antara pelonggaran di Amerika Latin dan sebagian besar Eropa tengah dan pengetatan di Asia.

Pada bulan Oktober, lima bank sentral yang mengawasi 10 mata uang yang paling banyak diperdagangkan mengadakan pertemuan penetapan suku bunga, dengan para pembuat kebijakan di Bank of Japan, Bank Sentral Eropa, Reserve Bank of Australia, Reserve Bank of New Zealand dan Bank of Canada. memilih untuk mempertahankan tolok ukur mereka tidak berubah, data Reuters menunjukkan.

Bank sentral di Swedia, Swiss, Norwegia, Inggris, dan Amerika Serikat tidak mengadakan pertemuan penetapan suku bunga.

Hal ini dibandingkan dengan bulan September, ketika tiga bank sentral negara maju melakukan kenaikan suku bunga pada saat-saat terakhir, yang menjadikan penghitungan tahun berjalan bank sentral G10 pada tahun 2023 menjadi total 1.150 bps dalam 36 kenaikan.

Meskipun inflasi masih tinggi dibandingkan dengan target bank sentral, peningkatan cepat penurunan obligasi global baru-baru ini telah mengubah keadaan secara signifikan berkat kenaikan imbal hasil pada kurva imbal hasil jangka panjang di negara maju dan berkembang, kata para analis.

“Imbal hasil yang lebih tinggi mungkin melakukan beberapa upaya pengetatan bagi The Fed, Bank of England dan Bank Sentral Eropa, dan jeda dari para gubernur bank sentral untuk memantau dampak kenaikan sebelumnya terhadap perekonomian semakin mungkin terjadi,” kata Fabiana Fedeli. , kepala investasi di M&G Investments.

Federal Reserve AS – yang akan mengumumkan keputusan suku bunganya pada hari Rabu nanti – kemungkinan besar paling dekat dengan akhir siklus kenaikan suku bunganya, Fedeli menambahkan.

Sementara itu, divergensi tingkat suku bunga terus terlihat di negara-negara berkembang dimana 12 dari 18 bank sentral sampel Reuters mengadakan pertemuan pada bulan Oktober.

Amerika Latin serta Eropa tengah dan timur berada di garis depan dalam siklus pelonggaran ini, dengan Chile, Hongaria, dan Polandia yang memperluas siklus penurunan suku bunga mereka ke suku bunga acuan yang lebih rendah secara kumulatif sebesar 150 basis poin (bps).

“Pemotongan kembali terjadi dengan cepat karena siklus kenaikan suku bunga bisa dibilang terlalu cepat dan terlalu ganas bagi sebagian orang,” kata ahli strategi kredit Barnaby Martin di BofA Securities, seraya menambahkan negara-negara berkembang terakhir kali mengalami penurunan suku bunga serupa dengan yang terjadi saat ini pada musim panas 2020 ketika para pembuat kebijakan berjuang melawan dampak dari kekalahan akibat COVID-19.

Sementara itu, bank sentral Asia masih dalam siklus pengetatan dengan Indonesia dan Filipina menaikkan suku bunga masing-masing sebesar 25 bps. Dan Rusia dan Turki – keduanya berjuang melawan tekanan pada mata uang mereka karena cerita-cerita unik dan bukan karena latar belakang global – menaikkan suku bunga acuan masing-masing sebesar 200 bps dan 500 bps.

Bank sentral di Brazil, Meksiko, Afrika Selatan, Thailand, Malaysia dan Republik Ceko tidak mengadakan pertemuan pada bulan Oktober.

Total kenaikan suku bunga pada tahun ini mencapai 4.225 bps melalui 34 kenaikan, sementara pembuat kebijakan juga melakukan penurunan suku bunga sebesar 570 bps dalam 11 langkah.