BOJ akan Menghapuskan Kebijakan Moneter Longgar Pada Bulan Januari, Menurut Lebih dari 20% Ekonom
Bank of Japan (BOJ) akan mulai melonggarkan pengaturan moneternya yang sangat longgar pada awal bulan Januari, menurut lebih dari seperlima ekonom dalam jajak pendapat Reuters, meningkatkan ekspektasi bahwa era kebijakan kontroversial akan segera berakhir.
Pada saat yang sama, lebih dari 80% ekonom memperkirakan bank sentral Jepang akan membuang suku bunga negatif pada akhir tahun depan, yang merupakan pilar utama rezim moneter yang akomodatif, menurut jajak pendapat yang dilakukan pada 8-14 Desember.
Berbeda dengan bank lain, BOJ kemungkinan akan mengakhiri tahun ini sebagai salah satu bank yang paling dovish di dunia meskipun para ekonom memperkirakan akan mulai menaikkan suku bunga dalam waktu dekat. Sebaliknya, bank sentral di negara maju lainnya telah menghentikan kenaikan suku bunga dan bahkan bersiap untuk melakukan penurunan suku bunga pada tahun depan.
Meskipun tidak ada ekonom dalam jajak pendapat yang memperkirakan perubahan pada pertemuan minggu depan, enam dari 28 ekonom, atau 21%, mengatakan BOJ akan mulai membongkar kondisi moneter saat ini pada bulan Januari.
Secara khusus, empat dari 28 – Daiwa Securities, Mitsubishi UFJ Morgan Stanley, Nomura Securities dan T&D Asset Management – atau 14%, mengatakan BOJ akan mengakhiri kebijakan suku bunga negatif pada pertemuan 22-23 Januari. Suku bunga deposito jangka pendek Jepang saat ini ditetapkan minus 0,1%.
Mitsubishi UFJ Morgan Stanley, JP Morgan dan ZKB memperkirakan BOJ akan meninggalkan kebijakan pengendalian kurva imbal hasil (YCC) pada bulan Januari. Daiwa Securities memperkirakan BOJ akan mengubah YCC lagi, menaikkan target panduan suku bunga jangka panjang dan mempertahankan kerangka kebijakan untuk menghindari kenaikan tajam suku bunga jangka panjang.
Sebaiknya Ueda mengeluarkan arahan pada bulan ini kepada pimpinan BOJ untuk mulai mempertimbangkan menaikkan suku bunga negatif sehingga pasar mendapat informasi lebih awal, kata Mari Iwashita, kepala ekonom pasar Daiwa Securities.
“Bahkan dengan pencabutan kebijakan suku bunga negatif, BOJ akan menjelaskan bahwa lingkungan keuangan masih akomodatif,” kata Iwashita.
Dalam jajak pendapat bulan lalu, lima dari 26 responden, atau 19%, memperkirakan dimulainya pengetatan moneter pada bulan Januari.
Gubernur BOJ Kazuo Ueda mengatakan pekan lalu bahwa bank sentral menghadapi situasi yang “lebih menantang” pada akhir tahun dan awal tahun 2024, mengejutkan pasar karena spekulator meningkatkan taruhan bahwa perubahan kebijakan akan segera terjadi.
AKHIR DALAM PENGLIHATAN
Secara total, 84% ekonom memperkirakan kebijakan suku bunga negatif akan berakhir pada akhir tahun 2024 dalam perkiraan akhir kuartal mereka, naik dari 71% pada bulan November dan 54% pada bulan Oktober.
Bulan April tetap menjadi pilihan utama para ekonom untuk menghapuskan kebijakan suku bunga negatif, dengan 61%, atau 17 dari 28, menjawab pertanyaan tambahan seperti itu. Empat memilih Juli, sementara tiga memilih 2025 atau lebih baru.
Pada bulan April, BOJ akan merevisi perkiraan harga dan menyatakan dalam laporan triwulanannya bahwa target harga akan tercapai setelah menentukan tingkat kenaikan upah dalam negosiasi tenaga kerja musim semi tahun depan, kata Moe Nakahama, peneliti di Itochu Research Institute.
Bank sentral Jepang akan mengakhiri kebijakan suku bunga negatif dan YCC secara bersamaan pada bulan April, katanya.
Selama kuartal Januari-Maret tahun depan, 10 dari 44 ekonom memperkirakan suku bunga deposito akan berada di antara 0,00% dan 0,10%.
Pada kuartal berikutnya, 28 dari 42 responden memperkirakan tingkat suku bunga akan sebesar 0,00 atau 0,10%, sementara dua responden lainnya – Allied Irish Banks dan Fukoku Mutual Life Insurance – memperkirakan tingkat suku bunga akan mencapai 0,25%.
Sementara itu, hampir 90% ekonom, atau 23 dari 26, mengatakan BOJ akan mengakhiri YCC daripada mengubahnya lagi.
Dari 23 saham tersebut, semuanya kecuali Citigroup dan Mizuho Securities memilih pada tahun 2024. Tiga memilih bulan Januari, satu memilih bulan Maret, 10 memilih bulan April, satu memilih bulan Juni, dan lima lainnya memilih bulan Juli.
