Bursa Asia Beringsut Lebih Tinggi, Disinflasi China Menjadi Hambatan
Pasar bursa Asia naik tipis dengan hati-hati pada hari Senin karena investor melihat ke depan untuk pembacaan kunci pada inflasi A.S. dan dimulainya musim pendapatan perusahaan lainnya.
Angka harga konsumen China mengejutkan di sisi lemah dengan inflasi turun di bulan Juni dan pada dasarnya tidak berubah dari tahun sebelumnya.
Kekeliruan tersebut menyiratkan ada banyak ruang untuk melonggarkan kebijakan moneter lebih lanjut, tetapi juga menggarisbawahi tantangan yang dihadapi Beijing dalam mereflating ekonominya dan menghindari spiral deflasi.
Yuan memangkas kenaikan awal karena berita tersebut, meskipun blue chips China masih naik 0,7% (.CSI300) di tengah harapan pelonggaran peraturan untuk sektor teknologi. Saham di Grup Alibaba Hong Kong (9988.HK) juga bergabung dalam reli tersebut.
Kenaikan di China membantu indeks MSCI dari saham Asia-Pasifik di luar Jepang menguat 0,6%. Nikkei Jepang turun 0,7% setelah yen yang lebih tinggi, sementara Korea Selatan menambahkan 0,2%.
EUROSTOXX 50 berjangka turun 0,1% sementara FTSE berjangka tetap stabil. S&P 500 berjangka dan Nasdaq berjangka keduanya turun 0,2%, menambah kerugian minggu lalu.
Musim pendapatan dimulai akhir pekan ini dengan JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo, State Street (STT.N) dan PepsiCo (PEP.O) di antara nama-nama yang melaporkan.
“Konsensus mengharapkan penurunan 9% tahun/tahun di S&P 500 EPS didorong oleh pertumbuhan penjualan yang datar dan kompresi margin,” kata analis di Goldman Sachs.
“Kami berharap perusahaan akan dapat memenuhi batas rendah yang ditetapkan oleh konsensus,” tambah mereka. “Revisi EPS negatif untuk tahun 2023 dan 2024 tampaknya telah mencapai titik terendah dan sentimen revisi telah membaik.”
Minggu ini juga ada data utama tentang harga konsumen AS yang diperkirakan akan menunjukkan inflasi utama melambat ke level terendah sejak awal 2021 di 3,1%, dengan pelonggaran inti menjadi 5,0%.
Pasar masih berpikir Federal Reserve kemungkinan akan menaikkan suku bunga akhir bulan ini, tetapi IHK yang lemah dapat mengurangi risiko pergerakan lebih lanjut di bulan September.
Saat ini berjangka menyiratkan sekitar 90% kemungkinan kenaikan menjadi 5,25-5,5% bulan ini, dan peluang 24% untuk bergerak di bulan September.
Pejabat Fed sebagian besar bersikap hawkish dalam komunikasi mereka, sementara pasar juga menetapkan harga yang lebih tinggi di Eropa dan Inggris. Bank sentral Kanada bertemu minggu ini dan pasar menyiratkan peluang 67% untuk kenaikan lainnya.
Risiko suku bunga global yang lebih tinggi lebih lama telah menyebabkan malapetaka di pasar obligasi, di mana imbal hasil 10 tahun AS melonjak 23 basis poin minggu lalu, imbal hasil Jerman 24 basis poin, dan imbal hasil Inggris 26 basis poin.
Senin pagi, imbal hasil dua tahun AS mencapai 4,957%, setelah mencapai level tertinggi 16 tahun di 5,12% minggu lalu.
Lonjakan imbal hasil negara maju menyebabkan riak di pasar mata uang, terutama dalam carry trades di mana investor meminjam yen dengan suku bunga super rendah untuk berinvestasi dalam mata uang pasar negara berkembang dengan imbal hasil tinggi.
Hasil bersihnya adalah terburu-buru untuk menutup posisi pendek yen yang melihat reli mata uang Jepang di seluruh papan minggu lalu.
Dolar menguat pada hari Senin di 142,46 yen, setelah meluncur 1,3% pada hari Jumat, sementara euro bertahan di 156,18 yen. Mata uang tunggal juga menguat terhadap dolar di $1,0960.
Salah satu carry trade yang paling populer adalah short yen dan long peso Meksiko, dan goncangan tersebut membuat peso menukik 1,8% pada yen pada hari Jumat.
Di pasar komoditas, emas stabil di $1.924 per ons setelah membuat sedikit keuntungan minggu lalu.
Harga minyak sedikit menurun, setelah menyentuh tertinggi sembilan minggu minggu lalu karena eksportir utama Arab Saudi dan Rusia mengumumkan pengurangan produksi baru.
Brent turun 15 sen menjadi $78,32 per barel, sementara minyak mentah AS turun 26 sen menjadi $73,60.
