Bursa Asia Melanjutkan Reli di Tengah Harapan Penurunan Suku Bunga Lebih Awal

Saham-saham Asia menguat untuk sesi keempat berturut-turut pada hari Senin setelah pasar mulai memperhitungkan penurunan suku bunga sebelumnya di Amerika Serikat dan Eropa, sebuah pertaruhan bullish yang akan diuji oleh sejumlah pembicara bank sentral pada minggu ini.

Pasar obligasi yang terpuruk juga menikmati pemulihan yang disambut baik karena laporan gaji AS yang lemah dan angka produktivitas yang optimis menunjukkan pasar tenaga kerja sudah cukup tenang untuk meniadakan perlunya kenaikan suku bunga lebih lanjut dari Federal Reserve.

“Kinerja sisi penawaran AS yang lebih baik dari perkiraan tahun ini meningkatkan harapan akan terjadinya soft landing,” kata Bruce Kasman, kepala penelitian ekonomi di JPMorgan.

“Dengan mendorong disinflasi, produktivitas yang kuat dan peningkatan pasokan tenaga kerja memungkinkan pertumbuhan lapangan kerja dan inflasi yang rendah untuk hidup berdampingan,” tambahnya. Hal ini, pada gilirannya, akan membuka jalan bagi pelonggaran kebijakan The Fed lebih awal.

Pasar berjangka berayun untuk menyiratkan kemungkinan 90% bahwa The Fed akan melakukan kenaikan suku bunga, dan 86% kemungkinan pelonggaran kebijakan pertama akan dilakukan segera pada bulan Juni.

Pasar juga menyiratkan sekitar 80% kemungkinan Bank Sentral Eropa akan menurunkan suku bunga pada bulan April, sementara Bank of England diperkirakan akan melakukan pelonggaran pada bulan Agustus.

Para bankir bank sentral mempunyai peluang untuk mempertimbangkan pandangan dovish ini dengan setidaknya sembilan anggota Fed menyampaikan pidatonya minggu ini, termasuk Ketua Jerome Powell. Juga dalam agenda adalah pembicara dari BoE dan ECB.

Hal yang aneh adalah bank sentral Australia, yang diperkirakan akan melanjutkan kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan hari Selasa karena inflasi yang masih tetap tinggi.

Bank of Japan juga sedang melakukan pengetatan, meskipun dengan kecepatan yang lambat. Kepala bank sentral pada hari Senin mengatakan mereka semakin dekat untuk mencapai target inflasi mereka, namun itu masih belum cukup untuk mengakhiri kebijakan ultra-longgar.

Di tempat lain, harapan untuk biaya pinjaman yang lebih rendah membantu indeks MSCI yang mencakup saham Asia-Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) naik 1,7%, setelah menguat 2,8% minggu lalu dan menjauh dari posisi terendah dalam satu tahun.

Nikkei Jepang (.N225) naik lagi 2,5%, setelah melonjak 3,1% minggu lalu, sementara Korea Selatan (.KS11) naik 3,9% karena pihak berwenang memberlakukan kembali larangan short-selling hingga pertengahan 2024.

Blue chips Tiongkok (.CSI300) naik 0,8%, menjelang data perdagangan dan inflasi yang dirilis akhir pekan ini.

Kontrak berjangka S&P 500 dan kontrak berjangka Nasdaq keduanya datar. EUROSTOXX 50 berjangka juga sedikit bergerak, sementara FTSE berjangka naik tipis 0,1%.
BANTUAN OBLIGASI

Imbal hasil Treasury dua tahun berhenti di 4,86%, setelah turun 17 basis poin minggu lalu. Imbal hasil obligasi 10 tahun mencapai 4,587%, jauh dari puncak menyakitkan di bulan Oktober sebesar 5,021%.

“Pandangan kami tetap bahwa penurunan suku bunga oleh The Fed, ECB, dan BoE akan dilakukan lebih cepat dari perkiraan pasar dan, pada tahap awal, kemungkinan besar akan lebih besar,” tulis analis di NatWest Markets dalam sebuah catatan. .

“Kami memperkirakan suku bunga Dana Fed akan turun menjadi 3-3,25%, suku bunga depo ECB menjadi 3% dan Suku Bunga Bank BoE menjadi 4,25% pada akhir tahun 2024.”

Penurunan imbal hasil Treasury menarik dolar keluar dari tekanan, yang berada di 105,080 setelah turun 1,3% minggu lalu ke level terendah sejak akhir September.

Euro menguat di $1,0728, setelah melonjak 1% pada hari Jumat ke level tertinggi dalam dua bulan. Dolar bahkan melemah terhadap yen yang melemah hingga berada di 149,52 dan jauh dari puncaknya baru-baru ini di 151,74.

Penurunan dolar dan imbal hasil membantu mendukung emas di $1,991, tidak jauh dari puncak lima bulan baru-baru ini di $2,009.

Harga minyak naik tipis, setelah turun 6% pada minggu lalu, mendapat dukungan dari konfirmasi Arab Saudi dan Rusia akan melanjutkan pengurangan produksi minyak tambahan secara sukarela.

Di Timur Tengah, Israel pada hari Minggu menolak seruan gencatan senjata di Gaza, dan pakar militer mengatakan bahwa pasukannya akan mengintensifkan operasi mereka terhadap kelompok Islam Palestina Hamas.

Brent bertambah 43 sen menjadi $85,32 per barel, sementara minyak mentah AS naik 54 sen menjadi $81,05 per barel.