Bursa Asia Menguat karena China Mundur, Imbal Hasil AS yang Lebih Tinggi Membebani

Sebuah reli di bursa Asia tergagap pada hari Kamis, ditekan oleh mundurnya saham China dan imbal hasil AS yang lebih tinggi di tengah kekhawatiran Federal Reserve akan terus menaikkan suku bunga untuk memerangi inflasi yang kaku.

Pasar Eropa kemungkinan akan dibuka datar, dengan pan-region Euro Stoxx 50 futures sebagian besar tidak berubah, karena kehati-hatian menjelang rilis data inflasi Eropa untuk bulan Februari.

Perkiraan rata-rata untuk angka tahunan sebesar 8,2%, tetapi risiko naik menyusul kejutan dari Prancis, Spanyol, dan Jerman.

Di Asia, indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang turun 0,4%, menghapus beberapa kenaikan 2,1% di sesi sebelumnya – hari terbaik indeks dalam dua bulan. Nikkei Jepang sebagian besar datar.

Indeks Hang Seng Hong Kong mundur 0,8%, setelah mencatatkan kenaikan harian terbesarnya dalam hampir tiga bulan pada hari Rabu ketika melonjak 4,2% didukung pembacaan kuat yang tak terduga dari survei PMI China.

Antusiasme investor agak memudar karena pembukaan kembali ekonomi China setelah Beijing membongkar kontrol ketat COVID-19 pada bulan Desember, karena analis mencari lebih banyak bukti untuk mengukur laju pemulihan ekonomi.

Pertemuan tahunan Kongres Partai Nasional China dapat memberikan lebih banyak petunjuk stimulus ketika dimulai akhir pekan ini untuk menetapkan target ekonomi dan memilih pejabat ekonomi tinggi baru.

“Pasar keuangan terjebak di antara dua narasi pendaratan yang lebih lembut, dibantu oleh pembukaan kembali China, dan inflasi yang kaku membuat suku bunga kebijakan lebih tinggi lebih lama,” kata Chris Turner, kepala pasar global di ING.

“Itu mungkin akan membuat pasar obligasi melemah dan pasar FX bergejolak dalam kisaran.”

S&P 500 berjangka turun 0,5% dan Nasdaq berjangka turun 0,6%, ditekan oleh penurunan 5,5% saham Tesla (TSLA.O) dalam perdagangan after-hour. Perusahaan akan memangkas biaya perakitan kendaraan hingga setengahnya pada mobil generasi mendatang, tetapi Chief Executive Elon Musk tidak mengungkap kendaraan listrik kecil yang terjangkau yang banyak ditunggu.

Semalam, baik obligasi maupun saham terpukul, karena indikator inflasi dari Jerman dan Amerika Serikat memperkuat ekspektasi suku bunga akan naik dan bertahan lebih lama.

Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman bertenor 2 tahun naik ke level tertinggi sejak Oktober 2008.

Di Amerika Serikat, aktivitas manufaktur mengalami kontraksi selama empat bulan berturut-turut di bulan Februari, tetapi ukuran harga bahan baku meningkat bulan lalu, memicu kekhawatiran bahwa inflasi akan tetap membandel.

“Data manufaktur PMI memberikan pesan beragam untuk selera risiko global, dengan peningkatan tren pertumbuhan positif, tetapi harga output yang lebih rendah terhenti,” kata Alan Ruskin, ahli strategi makro di Deutsche Bank.

Benchmark imbal hasil Treasury 10 tahun mencapai tertinggi baru empat bulan di 4,028%, sementara imbal hasil dua tahun juga naik ke 4,9310%, tertinggi baru 15 tahun.

Sebagian besar investor masih memperkirakan Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan berikutnya akhir bulan ini, tetapi ekspektasi kenaikan 50 basis poin yang lebih besar telah meningkat. Probabilitas bahwa suku bunga kebijakan Fed, yang saat ini ditetapkan dalam kisaran 4,5% hingga 4,75%, dapat memuncak di atas 5,5%, berdiri di 53%, dibandingkan dengan 41,5% pada 28 Februari, menurut alat CME Fed.

Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan dia cenderung “mendorong jalur kebijakan saya” setelah laporan pemerintah baru-baru ini menunjukkan indeks inflasi pilihan Fed dipercepat pada Januari ke tingkat tahunan 5,4%, lebih dari dua kali lipat target Fed 2% dan sedikit lebih cepat dari bulan sebelumnya.

Di pasar mata uang, indeks dolar AS, yang mengukur nilai greenback terhadap sekeranjang mata uang utama, naik 0,2% menjadi 104,62.

Euro kehilangan 0,2% menjadi $1,0641, membalikkan beberapa kenaikan 0,8% semalam, dengan inflasi Jerman yang lebih panas dari perkiraan menambah tekanan pada Bank Sentral Eropa untuk menaikkan suku bunga.

Di dunia kripto, saham di Silvergate Capital (SI.N) anjlok sebanyak 28% setelah bank yang berfokus pada mata uang kripto tersebut mengatakan sedang menunda laporan tahunannya dan sedang mengevaluasi kemampuannya untuk beroperasi secara berkelanjutan.

Harga minyak sebagian besar stabil pada hari Kamis, setelah naik 1% pada hari sebelumnya karena optimisme atas pemulihan China. Minyak mentah AS bertahan di $77,72 per barel. Minyak mentah Brent sebagian besar tidak berubah pada $84,38 per barel.

Emas spot sedikit lebih rendah di $1.832,73 per ons.