Bursa Asia Merosot, Tetapi Kontrak Berjangka AS dan UE Menemukan Penawaran

Pasar saham Asia merosot pada hari Senin karena kekhawatiran tentang pertumbuhan AS dan Tiongkok membebani sentimen, meskipun kontrak berjangka saham AS dan Eropa berhasil bangkit sementara imbal hasil obligasi turun dari posisi terendahnya.

Data harga konsumen (CPI) dari Tiongkok menunjukkan raksasa Asia itu tetap menjadi pendorong disinflasi global, dengan harga produsen turun 1,8% per tahun pada bulan Agustus ketika analis memperkirakan penurunan 1,4%.

CPI juga meleset dari perkiraan sebesar 0,6% untuk tahun ini, dengan hampir semua kenaikan harga pangan, dan harga barang naik hanya 0,2%, yang menunjukkan permintaan domestik yang lemah.

Saham unggulan Tiongkok 3399300 turun 1,0% ke posisi terendah tujuh bulan, setelah sebelumnya turun 2,7% minggu lalu.

Nikkei NI225 Jepang menanggung beban penjualan awal karena saham teknologi menurun, kehilangan 0,8% lagi setelah penurunan hampir 6% minggu lalu.

Indeks MSCI untuk saham Asia Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) merosot 1,2%, setelah merosot 2,25% minggu lalu, sementara pasar Korea Selatan KOSPI turun 0,2%.

Pada catatan yang lebih stabil, S&P 500 futures ES1! menguat 0,4% dan Nasdaq futures NQ1! 0,6%, menyusul penurunan hari Jumat. EUROSTOXX 50 futures FESX1! naik 0,5% dan FTSE futures Z1! menguat 0,6%.

Kontrak berjangka dana Fed (0#FF:) merosot karena investor bertanya-tanya apakah laporan gaji bulan Agustus AS yang beragam akan cukup untuk mendorong Federal Reserve memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin saat bertemu minggu depan. (FEDWATCH)

Sejauh ini, pasar menyiratkan peluang 30% untuk pemangkasan besar, sebagian karena komentar dari Gubernur Fed Christopher Waller dan Presiden Fed New York John Williams pada hari Jumat, meskipun Waller tetap membuka opsi pelonggaran agresif.

“Menurut data yang kami baca, pasar tenaga kerja terus mendingin, tetapi kami tidak melihat tanda-tanda memburuknya kondisi dengan cepat yang akan membutuhkan pemangkasan suku bunga sebesar 50bp,” kata ekonom Barclays Christian Keller.

“Yang penting, kami juga tidak melihat indikasi keinginan untuk ini dalam komunikasi Fed,” tambahnya. “Kami mempertahankan seruan kami agar Fed memulai siklusnya dengan pemangkasan sebesar 25bp, diikuti oleh dua pemangkasan sebesar 25bp lagi pada dua pertemuan yang tersisa tahun ini, dan total pemangkasan sebesar 75bp tahun depan.”

Investor jauh lebih dovish dan telah memperkirakan pelonggaran sebesar 113 basis poin menjelang Natal dan 132 basis poin lagi untuk tahun 2025.

Data harga konsumen AS bulan Agustus pada hari Rabu seharusnya menggarisbawahi kasus pemotongan, jika bukan besarnya, dengan inflasi utama terlihat melambat menjadi 2,6% dari 2,9%.

Hari Selasa akan menyaksikan Demokrat Kamala Harris dan Republik Donald Trump berdebat untuk pertama kalinya menjelang pemilihan presiden pada tanggal 5 November.

ECB AKAN MELEMBUT

Pasar juga memperkirakan sepenuhnya pemotongan seperempat poin dari Bank Sentral Eropa pada hari Kamis, tetapi kurang yakin apakah akan dilonggarkan pada bulan Oktober dan Desember. (0#ECBWATCH)

“Yang penting adalah arahan setelah bulan September, di mana ada tekanan kuat di kedua belah pihak,” kata analis di TD Securities dalam sebuah catatan.

“Pertumbuhan upah dan inflasi jasa tetap kuat, yang membuat para hawkish semakin berani, sementara indikator pertumbuhan melemah, yang membuat para dovish semakin berani,” mereka menambahkan. “Pemotongan triwulanan kemungkinan lebih konsisten dengan proyeksi baru.”

Prospek pelonggaran kebijakan global mendorong peningkatan obligasi, dengan imbal hasil Treasury 10 tahun US10Y mencapai level terendah dalam 15 bulan dan imbal hasil dua tahun (US2YT=RR) mencapai level terendah sejak Maret 2023.

Obligasi mengalami aksi ambil untung pada hari Senin karena imbal hasil dua tahun naik tipis menjadi 3,704% dan 10 tahun menjadi 3,748%, meskipun kurvanya masih mendekati level tertajam sejak pertengahan 2022.

Yen juga kehilangan sebagian kenaikannya karena dolar menguat 0,6% menjadi 143,05 yen USDJPY dan menjauh dari level terendah hari Jumat di 141,75. Euro bertahan di $1,1076 EURUSD, setelah sempat mencapai level tertinggi $1,1155 pada hari Jumat.

Harga minyak menemukan sedikit dukungan saat sistem badai potensial mendekati Pantai Teluk AS, setelah mengalami penurunan mingguan terbesar dalam 11 bulan minggu lalu di tengah kekhawatiran terus-menerus tentang permintaan global.

Brent BRN1! melambung 88 sen menjadi $71,93 per barel, sementara minyak mentah AS CL1! menguat 91 sen menjadi $68,58 per barel.