Bursa Asia Terhenti di Posisi Terendah Satu Bulan karena China Memangkas Suku Bunga

Pasar saham Asia berkubang di posisi terendah satu bulan pada hari Selasa dan yuan berjuang karena China memangkas suku bunga karena putaran lain dari data yang mengecewakan menggarisbawahi kelesuan ekonominya.

Pemotongan pinjaman satu tahun China ke lembaga keuangan, sebesar 15 basis poin, adalah yang terbesar sejak awal pandemi COVID. Output industri dan pertumbuhan penjualan ritel keduanya melambat dari bulan sebelumnya menjadi laju tahun-ke-tahun masing-masing sebesar 3,7% dan 2,5%, meleset dari ekspektasi.

Yuan turun ke level terendah dalam 9-1/2 bulan, dan sumber mengatakan kepada Reuters bahwa bank-bank besar milik negara China masuk ke pasar spot untuk menstabilkan mata uang. Setelah itu, mencapai 7,2743 per dolar, serendah 7,2875.

Indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang (.MIAPJ0000PUS) turun tipis 0,1% menjadi 509,12, tidak jauh dari level terendah satu bulan pada hari Senin di 506,3 karena kekhawatiran tentang pembekuan sektor properti China melanda pasar regional.

Investasi properti, penjualan dan penggalangan dana memperpanjang penurunan mereka di bulan Juli, data pada hari Selasa menunjukkan. Konstruksi baru dimulai dengan luas lantai turun hampir 25% dari tahun ke tahun dan menyoroti bagaimana tidak ada selera atau dana untuk membangun atau membeli.

“Kami menganggap bahwa pasar masih meremehkan setelah keruntuhan signifikan di sektor properti China, yang menyumbang lebih dari setengah penjualan rumah baru global,” kata analis di bank Jepang Nomura.

“Reaksi berantai yang dipicu oleh penurunan penjualan rumah baru dapat menyebabkan meningkatnya jumlah default pengembang, kontraksi tajam pendapatan pemerintah, penurunan permintaan bahan bangunan, penurunan upah… konsumsi yang lebih lemah, dan lembaga keuangan yang goyah.”

Hang Seng Hong Kong (.HSI) turun 0,8% mendekati level terendah satu bulan di hari Senin. Blue chips China (.CSI300) turun 0,2%.

Obligasi pemerintah China menguat, mendorong imbal hasil 10 tahun dan lima tahun ke level terendah sejak 2020 masing-masing sebesar 2,56% dan 2,35%. Dengan naiknya imbal hasil AS, selisih atas imbal hasil China pada tenor 10 tahun mencapai yang terbesar dalam 16 tahun pada 168,8 bps.

Saham pengembang di bawah tekanan Country Garden (2007.HK) melambung 5% menjadi HK$0,83. Pengembang yang dulu sehat sedang berjuang untuk melakukan pembayaran utang dan kesengsaraannya merupakan sinyal mengerikan untuk pasar yang lebih luas. Pada Januari 2020 saham diperdagangkan pada HK$13.

Kekhawatiran penularan tumbuh karena Zhongrong International Trust Co, sebuah perusahaan kepercayaan besar yang secara tradisional terpapar pada real estat, melewatkan kewajiban pembayaran pada beberapa produk investasi.

Analis J.P. Morgan memperingatkan tentang “lingkaran setan” dari tantangan pembiayaan real estat dan mengatakan default kepercayaan dapat menghapus 0,3% hingga 0,4% dari pertumbuhan China secara langsung.

PDB JEPANG MELOMPAT

Data China yang lemah membayangi kejutan di Jepang, di mana ekspor pariwisata dan mobil mengirim pertumbuhan tahunan melonjak menjadi 6% pada kuartal kedua, jauh di atas perkiraan analis 3,1%. Itu mengangkat Nikkei (.N225) sebesar 0,8%.

“Berita ekspor menggembirakan dan menjadi pertanda baik bagi daya saing perdagangan Jepang yang berkelanjutan,” kata John Vail, kepala strategi global di Nikko Asset Management di Tokyo, meskipun dia mengingatkan bahwa indikator konsumsi domestik lemah.

Namun, kesengsaraan yuan membuat dolar AS tetap kuat dan yen menunjukkan sedikit reaksi. Yen mencapai level terendah sembilan bulan di 145,60 terhadap dolar, dibatasi karena imbal hasil Jepang yang terkendali meninggalkan celah yang lebar pada kenaikan imbal hasil AS.

Di Australia, pertumbuhan upah stabil untuk kuartal terakhir, tepat di bawah ekspektasi, dan menambah kasus jeda kenaikan suku bunga untuk saat ini.

Dolar Aussie dan kiwi tetap stabil tepat di atas level support utama.

Euro sedikit pulih dari kerugian semalam menjadi $1,0909.

Indeks Wall Street naik pada hari Senin, dipimpin oleh saham teknologi dan terutama pembuat chip Nvidia (NVDA.O), yang melonjak 7,1% setelah analis Morgan Stanley menyebutnya sebagai “pilihan teratas”.

Nasdaq 100 berjangka naik 0,2% di sesi Asia. S&P 500 (.SPX) naik 0,6% semalam dan kontrak berjangka naik 0,1% di Asia. Futures Eropa naik 0,4%.

Di pasar obligasi, patokan imbal hasil Treasury 10 tahun naik 2 basis poin menjadi 4,20% pada hari Selasa. Imbal hasil dua tahun stabil di 4,97%.

Minyak mentah Brent berjangka stabil di $86,30 per barel.