Bursa Melemah, Obligasi Menguat Setelah Pejabat Fed Mendinginkan Prospek Penurunan Suku Bunga

Peringatan dari pejabat Federal Reserve pada hari Kamis tentang perlunya mempertahankan penurunan suku bunga sampai inflasi benar-benar melambat menghentikan reli saham Wall Street dan memicu kenaikan harga obligasi.

Pasar ekuitas global telah meningkat setelah data menunjukkan peningkatan klaim baru tunjangan pengangguran AS menjaga prospek The Fed untuk segera menurunkan suku bunga, menjelang laporan pekerjaan utama yang akan dirilis pada hari Jumat.

Namun beberapa pengambil kebijakan segera meredam ekspektasi bahwa penurunan suku bunga akan segera terjadi karena mereka mendukung pendekatan yang hati-hati dalam memulai pelonggaran moneter.

Bank sentral AS memiliki “waktu untuk menghilangkan masalah” inflasi sebelum mulai menurunkan suku bunga, kata Presiden Fed Richmond Thomas Barkin.

Jika inflasi terus terhenti, pemotongan tidak diperlukan sama sekali pada akhir tahun, kata Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari. Dan Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee menyebut kenaikan harga jasa perumahan yang terus-menerus dan terlalu besar merupakan hambatan terbesar untuk mengembalikan inflasi ke target The Fed sebesar 2%.

Sejak reli yang dimulai pada bulan Oktober, pasar memiliki cukup alasan untuk merasa sedikit lelah dan rentan terhadap penjual, kata Rick Meckler, partner di Cherry Lane Investments di New Vernon, New Jersey.

“Ada banyak pembeli yang mengantisipasi dimulainya siklus penurunan suku bunga. Pada awalnya mereka bersedia menerima bahwa mungkin hal itu akan terjadi secara tertunda, namun hal itu akan terjadi,” katanya. “Sekarang hanya ada sedikit keraguan apakah hal itu akan terjadi tahun ini.”

Di awal sesi, harga emas menguat ke titik tertinggi sepanjang masa, dengan emas spot mencapai $2,304.09 per ounce, dan indeks acuan S&P 500 mendekati titik tertinggi baru sepanjang masa.

Namun Wall Street ditutup melemah tajam, dengan Dow Jones Industrial Average anjlok 1,35%, S&P 500 1,23%, dan Nasdaq Composite 1,4%. Ukuran kinerja ekuitas global MSCI turun 0,61%.

Saham menguat setelah data menunjukkan jumlah orang Amerika yang mengajukan klaim baru tunjangan pengangguran naik ke level tertinggi dalam dua bulan pada minggu lalu, menunjukkan tekanan upah akan melunak dan membantu memperlambat inflasi.

Walaupun PHK meningkat ke level tertinggi dalam 14 bulan pada bulan Maret, PHK tidak banyak berubah dibandingkan periode yang sama tahun lalu, yang menunjukkan pasar tenaga kerja masih kuat.

“Kami melihat orang-orang mendapatkan pekerjaan, dan meskipun ada lebih banyak orang yang diberhentikan, kami melihat lebih banyak lagi dari mereka yang mendapatkan pekerjaan,” kata Steven Ricchiuto, kepala ekonom AS di Mizuho Securities di New York.

“Angka ini menunjukkan kepada Anda bahwa tenor pasar tenaga kerja masih sangat kuat. Yang lebih penting, klaim yang berlanjut jauh di bawah level 2 juta” yang dianggap normal, katanya.

Keyakinan bahwa siklus penurunan suku bunga akan dimulai pada kuartal berikutnya sangat kuat bagi sebagian besar investor, kata Marvin Loh, ahli strategi makro senior di State Street di Boston.

Obligasi menguat karena imbal hasil (yield) mereka, yang bergerak berbanding terbalik dengan harga, turun di akhir sesi. Investor obligasi menyeimbangkan posisi mereka sebelum laporan pekerjaan bulan Maret pada hari Jumat. Nonfarm payrolls kemungkinan meningkat sebesar 200.000 pekerjaan, turun dari kenaikan 275.000 pada bulan Februari, menurut survei Reuters.

Imbal hasil Treasury dua tahun, yang mencerminkan ekspektasi suku bunga, turun 3,4 basis poin menjadi 4,645%, sedangkan imbal hasil obligasi acuan 10 tahun turun 4,8 basis poin menjadi 4,307%.

Dolar mencapai titik terendah dalam dua minggu di tengah pandangan bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga pada bulan Juli, jika bukan Juni, sementara yen yang terpuruk tetap stabil di bawah level penting 152.

Indeks dolar, yang mengukur mata uang AS versus enam mata uang sejenis, turun 0,01%, sementara risiko intervensi Jepang membuat dolar turun 0,02% pada 151,27 yen.

Harga minyak melanjutkan kenaikannya, menetap lebih dari $1, karena ketegangan geopolitik dan penurunan produksi melebihi kehati-hatian terhadap penurunan suku bunga The Fed.

Brent berjangka untuk bulan Juni ditutup naik $1,30, atau 1,5%, menjadi $90,65 per barel, sementara minyak mentah West Texas Intermediate AS untuk bulan Mei ditutup naik $1,16, atau 1,4% menjadi $86,59 per barel.

Harga emas mengambil jeda setelah mencapai level tertinggi sepanjang masa di awal sesi.

Emas berjangka AS ditutup 0,2% lebih rendah pada $2,308.50 per ounce.