Dana Tiongkok Beralih ke Dana Timur Tengah Seiring Berkurangnya Investasi AS
Dana Tiongkok sedang mencari sumber modal baru di Timur Tengah dan pasar lainnya, kata para manajer, dalam sebuah perubahan yang dapat mengubah arus investasi karena ketegangan diplomatik dan risiko lain yang mendorong banyak investor AS keluar dari negara tersebut.
Tujuh dana ekuitas Tiongkok, termasuk dana lindung nilai dan reksa dana, yang memiliki aset gabungan senilai lebih dari $500 miliar, mengatakan kepada Reuters bahwa mereka mengunjungi Timur Tengah tahun ini untuk mengumpulkan dana, tiga di antaranya untuk pertama kalinya.
Investor Timur Tengah juga tertarik untuk mengalokasikan lebih banyak sumber daya ke Tiongkok karena mereka dapat memperoleh manfaat dari penilaian yang lebih rendah dan dampak stimulus pemerintah untuk mendukung pemulihan.
Mundurnya investor dan dunia usaha AS dari Tiongkok karena sejumlah risiko pada gilirannya mendorong dana Tiongkok untuk mencari negara lain guna mengurangi ketergantungan mereka pada investasi AS.
Pencarian modal baru dapat mempengaruhi dana lindung nilai di Asia, di mana perusahaan-perusahaan Tiongkok menguasai lebih dari separuh pasar. Pialang dan perusahaan pendukung dapat mengubah fokus mereka untuk menyediakan layanan terkait Timur Tengah.
“Di masa lalu mungkin sumber utama penggalangan modal adalah AS,” kata Effie Vasilopoulos, salah satu Pemimpin grup dana investasi Asia-Pasifik di firma hukum Sidley Austin.
“Tetapi jika investor AS pergi, ada fokus nyata untuk menggantinya dengan modal lain yang tidak berisiko terhadap ketegangan AS-Tiongkok. Jadi dinamika tersebut mengarahkan banyak klien kami ke Timur Tengah.”
Manajer empat dari tujuh dana yang berkunjung ke Timur Tengah berbicara tanpa mau disebutkan namanya, karena mereka belum menarik investasi baru.
Namun sambutan hangat ini membuat para manajer merasakan perubahan yang lebih besar.
“Sentimen (terhadap Tiongkok) paling positif di kalangan investor Timur Tengah dibandingkan kelompok investor lainnya,” kata Steven Luk, CEO FountainCap Research & Investment, salah satu dari tujuh dana yang mengunjungi Timur Tengah tahun ini.
“Beberapa dana kekayaan negara membebani Tiongkok secara berlebihan,” katanya. “Mereka lebih banyak bicara tentang cara bermain melawan Tiongkok dibandingkan ‘mengapa Tiongkok.'”
Manajer ekuitas yang sudah lama berinvestasi di Tiongkok sejak tahun 2015, meningkatkan ukuran asetnya hampir dua kali lipat menjadi $2,1 miliar sejak akhir tahun lalu, yang disebabkan oleh arus masuk yang sebagian besar berasal dari Eropa tetapi juga dari Timur Tengah.
Sebagai langkah selanjutnya, perusahaan ingin membangun hubungan di Australia untuk peningkatan modal.
Banyak penasihat juga mengikuti langkah ini untuk memperluas kehadiran mereka di kawasan Teluk, kata Erin Wu, kepala hubungan investor di OP Investment Management, sebuah platform dana lindung nilai yang berbasis di Hong Kong.
‘INVESTASI POLITIK’
Tidak jelas apakah konflik militer di Timur Tengah akan mempercepat pergerakan investor di wilayah tersebut untuk berinvestasi di luar AS, namun pendapat mengenai apakah nilai pasar Tiongkok yang berkinerja buruk telah terpecah selama berbulan-bulan.
Investor besar AS seperti Texas Teachers’ Pension dan California State Teachers’ Retirement System, misalnya, telah mengurangi eksposurnya terhadap ekuitas Tiongkok pada tahun lalu. Namun, dana negara di Timur Tengah merupakan pembeli yang besar.
Indeks MSCI Tiongkok (.dMICN00000PUS) turun 11% tahun ini, dibandingkan kenaikan 8% pada saham dunia (.MIWD00000PUS).
“Ini adalah keputusan strategis ‘investasi politik’,” kata Wong Kok Hoi, CIO di APS Asset Management yang berbasis di Singapura. “Di satu sisi, Tiongkok adalah negara yang murah dan di sisi lain, mereka percaya bahwa mereka perlu melakukan diversifikasi jauh dari AS. -investasi yang berpusat pada.”
APS menarik modal segar dari investor Timur Tengah dan Afrika tahun ini.
Wong mengatakan mungkin terlalu dini untuk memprediksi bagaimana aliran dana akan terpengaruh dalam beberapa bulan mendatang akibat konflik Timur Tengah, namun strategi jangka panjang investor Timur Tengah untuk meningkatkan eksposur mereka terhadap aset non-dolar seharusnya tidak banyak berubah.
“Bahkan, lajunya mungkin akan meningkat dalam lingkungan baru yang bergejolak ini karena negara-negara penghasil minyak, yang mendapat manfaat dari harga minyak yang lebih tinggi, akan memiliki lebih banyak pendapatan untuk diinvestasikan.”
