Dolar Merosot Menjelang Pemilihan AS, Kemungkinan Pemangkasan Suku Bunga The Fed

Dolar merosot di Asia pada hari Senin karena investor bersiap menghadapi potensi perubahan arah ekonomi global minggu ini karena Amerika Serikat memilih pemimpin baru, dan karena kemungkinan pemangkasan suku bunga lagi dengan implikasi besar pada imbal hasil obligasi.

Euro memperpanjang kenaikan awal hingga naik 0,6% pada $1,0901 EURUSD dan tampaknya akan menguji resistensi di sekitar $1,0905. Dolar turun 0,9% terhadap yen menjadi 151,60 USDJPY dan mengancam support di 151,45. Indeks dolar DXY turun 0,3% menjadi 103,63.

Kontrak berjangka Treasury (TYc1) menguat 12 poin, memulihkan sebagian kerugian yang diderita pada hari Jumat.

Kandidat Demokrat Kamala Harris dan kandidat Republik Donald Trump tetap imbang dalam jajak pendapat dan pemenangnya mungkin tidak diketahui selama beberapa hari setelah pemungutan suara berakhir.

Analis meyakini kebijakan Trump terkait imigrasi, pemotongan pajak, dan tarif akan memberikan tekanan ke atas pada inflasi, imbal hasil obligasi, dan dolar, sementara Harris dipandang sebagai kandidat yang akan melanjutkan.

Para dealer mengatakan penurunan awal dolar mungkin terkait dengan jajak pendapat yang sangat dihormati yang menunjukkan Harris secara mengejutkan unggul 3 poin di Iowa, sebagian besar berkat popularitasnya di kalangan pemilih perempuan.

“Sejak minggu lalu, Harris mengalami peningkatan dalam jajak pendapat, yang disorot oleh Jajak Pendapat Selzer di Iowa, yang digunakan beberapa pihak sebagai proksi untuk kinerja di antara negara-negara medan pertempuran Blue Wall,” kata analis dari JPMorgan dalam sebuah catatan.

Situs taruhan PredictIT menunjukkan Harris unggul 54 sen dibanding Trump dengan 52 sen – yang bersedia dipertaruhkan investor untuk mendapatkan kesempatan memenangkan $1 – dibandingkan dengan 42 sen berbanding 61 sen hanya seminggu yang lalu.

“Secara luas dianggap bahwa kemenangan Trump akan berdampak positif bagi USD, meskipun banyak yang merasa hasil ini telah didiskontokan,” kata Chris Weston, analis di pialang Pepperstone. “Kepemimpinan Trump dengan kendali penuh atas Kongres bisa jadi paling berdampak, karena orang akan mengharapkan aksi jual besar-besaran dalam Treasury yang mengakibatkan lonjakan USD.”

“Kemenangan Harris dan Kongres yang terpecah kemungkinan akan mengakibatkan ‘perdagangan Trump’ dengan cepat berbalik dan tidak lagi dihargai,” tambahnya. “USD, emas, bitcoin, dan ekuitas AS kemungkinan akan turun.”

DIHARGAI 25BP

Ketidakpastian atas hasilnya adalah salah satu alasan pasar berasumsi Federal Reserve akan memilih untuk memangkas suku bunga dengan standar 25 basis poin pada hari Kamis, daripada mengulangi pelonggaran setengah poin yang sangat besar.

Kontrak berjangka (0#FF:) menyiratkan peluang 99% untuk pemangkasan seperempat poin menjadi 4,50%-4,75%, dan peluang 83% untuk pergerakan serupa pada bulan Desember. (FEDWATCH)

“Kami memperkirakan empat kali pemangkasan suku bunga berturut-turut pada paruh pertama tahun 2025 hingga mencapai suku bunga akhir 3,25%-3,5%, tetapi melihat lebih banyak ketidakpastian tentang kecepatan tahun depan dan tujuan akhir,” kata ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius.

“Baik perkiraan dasar maupun perkiraan probabilitas kami sekarang sedikit lebih dovish daripada harga pasar.”

Bank of England juga akan bertemu pada hari Kamis dan diperkirakan akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin, sementara Riksbank diperkirakan akan melonggarkan suku bunga sebesar 50 basis poin dan Norges Bank diperkirakan akan tetap menahan suku bunga.

Reserve Bank of Australia akan mengadakan pertemuan pada hari Selasa dan diperkirakan akan kembali mempertahankan suku bunga.

Keputusan BoE menjadi rumit karena aksi jual obligasi pemerintah yang tajam menyusul anggaran pemerintah Buruh minggu lalu, yang juga menyeret pound lebih rendah.

Senin pagi, pound sterling telah memperoleh kembali sebagian kerugiannya hingga mencapai $1,2994 GBPUSD, agak jauh dari titik terendah minggu lalu di $1,2841.

Stimulus lebih lanjut juga diharapkan dari Kongres Rakyat Nasional Tiongkok, yang akan bersidang mulai Senin hingga Jumat.

Sumber-sumber mengatakan kepada Reuters minggu lalu bahwa Beijing sedang mempertimbangkan untuk menyetujui penerbitan lebih dari 10 triliun yuan ($1,40 triliun) dalam bentuk utang tambahan dalam beberapa tahun ke depan untuk menghidupkan kembali ekonominya yang rapuh.